周五(6月18日)，三菱日聯(lián)銀行的分析師指出，他們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議“大同小異”的假設(shè)是錯(cuò)誤的，結(jié)果已經(jīng)相當(dāng)清晰，美元存在明顯的上行風(fēng)險(xiǎn)。但他們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不希望看到2013年的情況重演，當(dāng)時(shí)通脹預(yù)期在“縮減恐慌”(taper tantrum)之后大幅回落。他們表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員下周將試圖讓市場(chǎng)對(duì)其去年宣布的更為鴿派的新貨幣政策策略放心，這一策略正受到質(zhì)疑。
三菱日聯(lián)銀行指出，F(xiàn)OMC對(duì)外匯市場(chǎng)的影響很明顯，自周三聲明發(fā)布以來，美元指數(shù)DXY上漲了2.0%。該行在今年剩余時(shí)間內(nèi)看跌美元的基礎(chǔ)(年底跌至87.000，較目前水平下跌5.3%)是鑒于新的貨幣政策框架，美聯(lián)儲(chǔ)將非常謹(jǐn)慎地改變當(dāng)前的貨幣立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)去年宣布采用平均通脹制度，這實(shí)際上意味著比之前退出貨幣寬松政策晚得多。現(xiàn)在應(yīng)該將丟棄這一觀點(diǎn)嗎？ 現(xiàn)在存在明顯的風(fēng)險(xiǎn)，該行將不得不調(diào)整美元疲軟的預(yù)測(cè)狀況。 就目前而言，點(diǎn)陣圖的轉(zhuǎn)變比削減指導(dǎo)的轉(zhuǎn)變?nèi)狈φ艿礁嚓P(guān)注，后者要求在開始縮減之前經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”。
“但我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)希望看到2013年的情況重演，當(dāng)時(shí)‘縮減恐慌’過后，通脹預(yù)期大幅回落。我們現(xiàn)在有一種‘點(diǎn)陣圖恐慌’，我們懷疑美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和其他人下周將試圖讓市場(chǎng)對(duì)其去年宣布的更為鴿派的新貨幣政策策略放心�！�
“點(diǎn)陣圖數(shù)據(jù)意外轉(zhuǎn)變的影響，很可能導(dǎo)致美元在短期內(nèi)進(jìn)一步走強(qiáng)。然而，充足的流動(dòng)性和美聯(lián)儲(chǔ)可能的溝通干預(yù)應(yīng)該意味著我們可以避免持續(xù)的‘點(diǎn)陣圖恐慌’！”
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