美聯(lián)儲將效仿歐銀？美元未來一個月命運全看美聯(lián)儲 這一幕恐引爆美元大跌行情

　　BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Kathy Lien撰文稱，美聯(lián)儲周三(6月16日)宣布的貨幣政策可能為美元和其他貨幣未來一個月的走勢奠定基礎(chǔ)。考慮到這一點，美元在利率決定之前維持了其買盤。美元/日元徘徊在110上方的兩個月高點附近，而歐元/美元則保持在1.2150下方。
　　
　　周二的美國經(jīng)濟報告本應(yīng)對交易商在聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議前的倉位產(chǎn)生重大影響，而投資者忽視疲弱報告這一事實釋放出了一重要跡象，表明市場情緒對該事件的扭曲程度。他們繼續(xù)忽視疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，認(rèn)為物價將上漲，經(jīng)濟將迎來更強勁的復(fù)蘇。
　　
　　5月份零售額下降了1.3%，明顯低于預(yù)期。隨著汽車供應(yīng)的下降，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測支出會下降，但他們預(yù)計除汽車外的零售額會上升0.2%。不幸的是，隨著消費者將支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，核心零售額下降了0.7%。對家庭裝修的需求讓位于對餐館和住宿的更多消費。根據(jù)紐約州的調(diào)查，紐約地區(qū)的制造業(yè)活動也以3個月來最慢的速度增長。Lien表示，美元走強告訴我們，投資者預(yù)計美聯(lián)儲將屈服于物價上漲，解決而不是避免減少資產(chǎn)購買的問題，尤其是在生產(chǎn)者價格(PPI)增長達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高位的情況下。
　　
　　Lien指出，投資者需要提防美聯(lián)儲可能會令人失望。美國政策制定者一直堅稱，物價上漲是暫時的，隨著被壓抑的需求和供應(yīng)鏈中斷緩解，價格將回落。經(jīng)濟復(fù)蘇的前景是強勁的，但過去兩個月的消費需求和就業(yè)增長卻一直低迷。就像歐洲央行上周避免談?wù)摽s減購債規(guī)模一樣，美聯(lián)儲或持謹(jǐn)慎態(tài)度，他們會等到實際數(shù)據(jù)有所改善后，再承認(rèn)是時候開始討論每月縮減1200億美元的債券購買計劃了。
　　
　　然而，一方面，市場狀況是開始縮減購債討論的理想條件。股市強勁，波動性較低，投資者樂觀，這為深度調(diào)整提供了緩沖。通過隱晦地提及他們正在考慮減少債券購買，他們給了投資者一個夏天的時間，讓他們在美聯(lián)儲8月杰克遜霍爾峰會前對這些變化貼現(xiàn)。
　　
　　由于預(yù)計貨幣政策不會發(fā)生變化，投資者周三的主要焦點將是美聯(lián)儲的點陣圖預(yù)測和美聯(lián)儲主席鮑威爾的新聞發(fā)布會。任何關(guān)于調(diào)整債券購買步伐的討論都將在鮑威爾的演講中披露，并在問答中予以澄清�；仡�3月份美聯(lián)儲最近一次更新經(jīng)濟預(yù)測時，點陣圖顯示，對2023年加息的投票支持情況為7：11�，F(xiàn)在，人們普遍認(rèn)為，明年料將轉(zhuǎn)向緊縮。
　　
　　Lien表示，如果點陣圖顯示第一次加息的預(yù)期將轉(zhuǎn)移到2023年，美元可能會在紐約時間周三下午2點開始上揚。在那之后，我們預(yù)計在鮑威爾發(fā)言之前美元會有鞏固的傾向。如果他承認(rèn)有必要開始縮減購債規(guī)模，歐元/美元可能跌至1.20，美元/日元可能升至111。然而，如果他避免談?wù)摽s減購債規(guī)模，淡化討論減少資產(chǎn)購買的迫切需要，實際上是在他們認(rèn)為通脹是暫時的觀點上加倍押注，那么美元可能會迅速大幅下跌。