歐銀利率決議恐成壓垮歐元的最后一根稻草

　　wan歐元兌美元周二（4月24日）北京時間16:00公布了歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值再次不及預(yù)期，受此影響歐元再度承壓跌破1.2200整數(shù)關(guān)口。事實上，近階段由于一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期和此前歐銀行長德拉基釋放鴿派信號等因素，歐元對美元已經(jīng)連續(xù)重挫3個交易日，目前岌岌可危仍未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的信號，后市歐銀利率決定或成壓垮歐元的最后一根稻草。
　　
　　歐銀利率決定或成壓垮歐元的最后一根稻草
　　
　　盡管歐洲央行本周四的政策決定不會提出新的關(guān)于經(jīng)濟的預(yù)測，但歐銀行長馬里奧·德拉基很有可能在措辭中表現(xiàn)出更為溫和的基調(diào)，這種可能性目前來看很高。這主要是因為近期數(shù)據(jù)欠佳所導(dǎo)致的，而部分數(shù)據(jù)和通脹低于預(yù)期的本質(zhì)原因又可以歸結(jié)為歐元本身。
　　
　　歐元在貿(mào)易加權(quán)基礎(chǔ)上同比增長超過9%，這代表歐元在貿(mào)易出口的地位越來越高，自然而然以歐元為計價的商品吸引力也越來越小，造成了數(shù)據(jù)不及預(yù)期這一客觀事實。
　　
　　因此，有理由相信德拉基將在新聞發(fā)布會上釋放偏鴿的信號，即歐洲央行很可能不會那么快縮減購債規(guī)模，貨幣仍會處于寬松的流動環(huán)境。
　　
　　而這對于現(xiàn)在歐元的無疑是雪上加霜，目前歐元正處于一個極其弱勢超賣的區(qū)間，市場也顯得異常脆弱，任何歐洲央行的措詞的小的轉(zhuǎn)變都可能驗證市場對未來一段時間不會收緊貨幣政策的預(yù)期是正確的，從而給歐元帶來不可承受之壓。
　　
　　另外通過利率期貨定價圖表我們也不難發(fā)現(xiàn)，今年加息一次的概率只有不足20%，所以至少從利率的角度來看缺乏支撐歐元走強的理由。
　　
　　CFTC持倉
　　
　　另外，根據(jù)上周五最新發(fā)布美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，投機人士并未理會歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的惡化，歐元看漲頭寸反而創(chuàng)下紀錄高位。從下圖中我們可以明顯看到，凈多頭持倉出現(xiàn)增加至147463手，短短一周凈增加了13082手，約為10分之1。
　　
　　這一現(xiàn)象在當前情況下可能會更為致命，因為一旦觸發(fā)了多頭的止損線，會加重市場的拋壓，從而打開歐元進一步的下跌空間。
　　
　　機構(gòu)觀點
　　
　　歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)表現(xiàn)不佳，也已經(jīng)引發(fā)對機構(gòu)對于做多歐元的長期邏輯是否仍然存在的反思。
　　
　�、� 奧本莫爾基金的多資產(chǎn)資金經(jīng)理阿萊西奧·德隆吉（Alessio de Longis）說到：“我們預(yù)計美元熊市將暫告一段落，換句話說歐元牛市會陷入調(diào)整。主要原因是歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)放緩的跡象，而美聯(lián)儲可能進一步收緊貨幣政策。對于歐元兌美元為阿里的走勢，我們目前保持中性的立場，等待觀望�？紤]到歐洲央行可能不會在今年9月份前停止資產(chǎn)購買，釋放貨幣的流動性。我們可能會以謹慎官網(wǎng)為主�！�
　　
　�、� 歐力森資本有限公司投資組合經(jīng)理（尼爾·斯坦尼斯）Neil Staines表示：“歐元目前正在持續(xù)走弱，未來兩個月歐元兌美元可能還要下跌6%，預(yù)計歐洲央行本周不會發(fā)布政策轉(zhuǎn)變的信號。歐洲央行可能會等待6月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以重新審視是否加息的問題。未來幾個月1.15至1.17將會是歐元兌美元的合理區(qū)間。
　　
　�、� 丹麥銀行首席外匯分析師克里斯丁·圖克森（Christin Tuxen）認為：“歐洲央行加息時間將從2018年6月調(diào)整為12月。歐元兌美元近期目標為1.21，但從長期來看預(yù)計未來六個月將回升至1.25。
　　
　　技術(shù)分析
　　
　　從形態(tài)上看，此前收斂三角形底部位置大概1.2240左右位置已經(jīng)被一根長陰貫穿，這已經(jīng)是今年第五次來到1.2215箱體下沿的位置。
　　
　　此前打到此區(qū)域都是由一根大陽線或者長下影線多頭立刻收復(fù)失地而告終，期間三次嘗試突破1.25的箱體上沿均以失敗告終，被收斂三角形的上端傾斜所壓制。下方也是支撐了超過4次，從量化的角度來看第五次大概率會破1.22的平臺。而且目前圖形走到末端也面臨一個方向的選擇。
　　
　　這一次下跌可能不同于此前，目前已打到布林線下軌位置，且布林線已有開口跡象，若不能出現(xiàn)快速反彈，則該信號為強烈的下跌中繼形態(tài)的開始，同時MACD呈現(xiàn)“倒鴨嘴”走勢，綠柱開始放大，且處于零軸之下為最強烈的加速下跌的信號，即使跌至布林線下軌，短線放多仍需謹慎，建議空單持有，多單觀望為主。