1月31日訊——最新的經濟數據顯示，美國的宏觀經濟、股市、匯市以大宗商品市場都不是很強，這些情況似乎不太支持美國繼續(xù)加息，因為這可能進一步打亂市場。
早在今年1月3日，美聯(lián)儲副主席費希爾（Stanley Fischer）向美國經濟協(xié)會發(fā)表了鷹派的講話。當前非常疲軟的美國經濟被誤讀，而通脹幾乎為零，費希爾強烈暗示，在未來三年內美聯(lián)儲每季度將加息0.25%。
費希爾發(fā)表演講后的第二天，標普500指數下滑了1.5%。在隨后一周，道瓊斯(16466.3, 396.66, 2.47%)工業(yè)平均指數下跌了6%，一周后又下跌了 2%，短短兩周就下跌了1437點。
美元走強，油價暴跌了21%，原材料商品價格出現下降，而高收益垃圾債券市場的信貸風險也隨之升高。
實際上，世界各地的股市都出現大跌，徹底地攪亂市場。過去一周，美聯(lián)儲沒有發(fā)表政策聲明。美聯(lián)儲第一次長時間沒有給出通貨膨脹和就業(yè)之間的風險評估。整個聲明的語調更輕柔。
坦白點來說就是，美聯(lián)儲完全被反對其做出政策的金融市場嚇到了。
美聯(lián)儲表示其推出的政策都是受經濟數據驅動。但最近的FOMC聲明表明美聯(lián)儲正在密切關注所發(fā)生的一切。事實上，美聯(lián)儲正在通過美國國內，國際，工作和通貨膨脹的上百個經濟指標，來綜合性地指導其政策前進。然而即使如此，實際上，美聯(lián)儲自己也不知道下一步如何采取行動，因為其本身也不能很好地解讀當前的經濟數據。
美聯(lián)儲的政策前景因此顯得愈發(fā)不透明、令人困惑，且缺少指導性。
數據顯示，美國去年第四季度的GDP增長率僅為0.7%。美國整個2015年的實際GDP增長率為1.8%。美國的經濟沒有衰退，但外界的任何沖擊都可能使美國陷入經濟衰退。商業(yè)投資、商業(yè)建筑以及庫存下滑。通貨膨脹率不到1%。
近年以來，美國實際GDP增長率平均僅為1.5%。在正常時期，名義GDP可能在4%至5%范圍內。
也許股市和經濟的最大困擾是企業(yè)利潤的下降。大多數的估計顯示，企業(yè)利潤已經連續(xù)第三個季度下降，而商業(yè)銷售額連續(xù)第四個季度下降。這些情況，加上經濟增長率少于1%，美國陷入經濟衰退的風險肯定是在上漲。
但是美國受經濟衰退的威脅是一種風險，而不是事實。美聯(lián)儲政策制定者告訴人們美國經濟是健康的，這完整誤讀了當前的情況。在經濟增長率和通脹率超低的情況下，美聯(lián)儲或全球其他任何中央銀行，如何就該娶考慮貨幣緊縮計劃呢？
除了股市，其他市場指標也試圖告訴美聯(lián)儲其不需要更多的加息措施。銅價在過去一年下降了16%。美國國債市場的通脹預期已大幅下滑，過去幾年美元大約升值了30%。
美元走強和油價下滑都是好事，但是都已經足夠。美聯(lián)儲更多的加息措施將使美元進一步升值和油價更加下滑，這會徹底打亂市場。
穩(wěn)定、可*的美元是一件好事，但是不能對此下注。現在，如果美聯(lián)儲正在操控真實的價格規(guī)則，在可預見的未來其將保持美元匯率不變。反過來，這有助于穩(wěn)定黃金和其他大宗商品價格，避免進一步的經濟混亂。
在2014年的演講中， 美聯(lián)儲主席沃爾克（Paul Volcker）主張在操控美元方面采取規(guī)范性的貨幣政策，但是現在這些措施都沒有被采取。歐洲和日本已走向了負利率時代，而美聯(lián)儲威脅稱將繼續(xù)加息。
值得慶幸的是有辦法擺脫這個局面。這個方法就是讓美聯(lián)儲保持利率不變和保持美元穩(wěn)定，并且不采取更多的貨幣緊縮政策。與此同時，美國國會大幅削減大型和小型企業(yè)的稅收，為海外資金流向美國提供方便，并且允許新商業(yè)投資方面實現直接稅注銷。
美國國會也可以推動減少監(jiān)管，但奧巴馬領導的民主黨政府卻反其道而行之，反而令政府變得更加臃腫不堪，因此，大家只能把希望寄托于2016年大選變天。
事實上，只有大幅度減少企業(yè)稅收，才是最具刺激性的方式，能使經濟白體幾近衰退的狀態(tài)，釋放4%-5%的增長潛力，而這正是市場需要看到情況。如果政府果斷放手，加上美元維持穩(wěn)定，可以使投資者情緒從悲觀轉向樂觀。這樣的情況曾經發(fā)生過，現在同樣也能辦到。
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