徳拉基“絕殺”歐元，今晚群雄戰(zhàn)非農(nóng)

　　昨日歐銀決議下調(diào)經(jīng)濟(jì)與通脹預(yù)期，“超級馬里奧”歐洲央行行長徳拉基，更是暗示必要時(shí)將擴(kuò)大刺激，歐元瞬間暴跌逾百點(diǎn)，美指在96之上擴(kuò)大漲勢，同時(shí)還引發(fā)了國際金價(jià)擴(kuò)大跌幅，下挫近1%的連鎖反應(yīng)。國際油價(jià)則繼續(xù)劇烈震蕩，一度大漲超4%，隨后漲幅收窄。周五(9月4日)群雄戰(zhàn)非農(nóng)之即，8月份的這份報(bào)告也被視為將對美聯(lián)儲(chǔ)加息產(chǎn)生關(guān)鍵影響。
　　
　　抗通縮德拉基勢如破竹，歐元暴跌逾百點(diǎn)
　　
　　歐洲央行周四(9月3日)如預(yù)期維持主要再融資利率0.05%不變、隔夜存款利率-0.2%不變和隔夜貸款利率0.3%不變，均符合市場預(yù)期。最受關(guān)注的新聞發(fā)布會(huì)上，德拉基首先表明QE繼續(xù)順利進(jìn)行并將執(zhí)行至2016年9月份，如有必要?jiǎng)t可能延長并動(dòng)用授權(quán)范圍內(nèi)的所有工具。歐洲央行還將購買單一證券占該債券發(fā)行規(guī)模的上限自25%上調(diào)至33%。
　　
　　歐元兌美元持續(xù)走低，短線暴跌超過百余點(diǎn)，盤中跌至1.1200下方，刷新8月19日來低點(diǎn)。
　　
　　在經(jīng)濟(jì)預(yù)期和通脹預(yù)期方面，歐洲央行全面下修預(yù)期：將2017年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期從2%下調(diào)至1.8%；將2016年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期從1.9%下修至1.7%；將2015年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期從1.5%下修至1.4%。將2015年歐元區(qū)通脹預(yù)期從0.3%下修至0.1%；將2016年歐元區(qū)通脹預(yù)期從1.5%下修至1.1%；將2017年歐元區(qū)通脹預(yù)期從1.8%下修至1.7%。
　　
　　而在通脹端，歐洲央行預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月通脹將維持在非常低的水平，通脹前景存在下行風(fēng)險(xiǎn)，可能跌至負(fù)值。不過負(fù)通脹將是暫時(shí)的，通脹將在年底前上升。歐洲央行將控制中期風(fēng)險(xiǎn)以維持物價(jià)穩(wěn)定，歐洲央行未討論調(diào)整CPI目標(biāo)。歐洲央行并未忽略核心通脹率或經(jīng)濟(jì)增長，歐洲央行的使命是控制核心通脹率。
　　
　　匯率和油價(jià)方面，歐洲央行預(yù)計(jì)2015年歐元兌美元匯率為1.11，2016年為1.10；此前均預(yù)期為1.12。將2015年油價(jià)預(yù)期下調(diào)至55.3美元/桶，此前預(yù)期63.8美元/桶；將2016年油價(jià)預(yù)期下調(diào)至56.1美元/桶，此前預(yù)期71美元/桶。
　　
　　德拉基在強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇必須得到結(jié)構(gòu)性改革的支持。針對希臘的問題，德拉吉稱，希臘必須通過重大審查才能恢復(fù)國債豁免權(quán)，而歐洲央行管委會(huì)必須分析希臘債務(wù)可持續(xù)性。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行G10貨幣研究主管Valentin Marinov表示，德拉基的表述略顯鴿派，令市場感到意外。目前來看，歐洲央行在2016年9月之后可能還會(huì)繼續(xù)QE。
　　
　　油價(jià)大幅震蕩，沙特下調(diào)對歐美和亞洲的原油售價(jià)
　　
　　油價(jià)昨日一度大漲超4%，市場對股市的樂觀抵消了庫存意外增加和美元走強(qiáng)帶來的負(fù)面影響，隨后漲幅收窄。以此同時(shí)，沙特宣布下調(diào)對歐美和亞洲的原油售價(jià)。美國WTI10月原油期貨價(jià)格昨收漲0.50美元，漲幅1.08%，報(bào)每桶46.75美元。ICE布倫特10月原油期貨價(jià)格昨收漲0.18美元，漲幅0.36%，報(bào)每桶50.68美元。周五(9月4日)亞市早盤，美國WTI10月原油期貨價(jià)格小幅走強(qiáng)，目前暫報(bào)46.82美元/桶；ICE布倫特10月原油期貨價(jià)格正在上測51美元/桶。
　　
　　彭博社報(bào)道，作為世界上最大的原油出口國，沙特阿拉伯下調(diào)了其向美國及歐洲西北部銷售的10月原油期貨價(jià)格，并將其對亞洲出售的輕質(zhì)原油的溢價(jià)每桶減少了30美分。沙特阿拉伯國家石油公司將其向亞洲出售的超輕質(zhì)原油價(jià)格每桶上調(diào)了10美分，而中質(zhì)原油的售價(jià)則每桶進(jìn)一步下調(diào)50美分。
　　
　　周三美國政府公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增加470萬桶，為4月以來最大增幅。該因素今日繼續(xù)重壓油市。
　　
　　市場將關(guān)注周五公布的美國石油鉆井平臺(tái)數(shù)據(jù)，以尋找未來的走向。交易商和分析師預(yù)計(jì)未來市場會(huì)更加動(dòng)蕩。
　　
　　一些分析師表示，供應(yīng)持續(xù)過剩可能最終令最近的漲勢告終。利潤率下降也迫使包括中國、日本、韓國、泰國和臺(tái)灣在內(nèi)的亞洲煉油廠在最近幾周減產(chǎn)，這令亞洲市場的原油需求量下降。
　　
　　能源咨詢公司Energy Aspects在周度報(bào)告中稱，亞洲進(jìn)口的9月發(fā)貨的西非原油較前月下滑20%，至2014年5月以來的最低水平，各種等級的亞洲和中東原油的價(jià)格也顯著下滑。石油需求低迷對價(jià)格利空。
　　
　　今晚群雄戰(zhàn)非農(nóng),8月數(shù)據(jù)將對美聯(lián)儲(chǔ)加息產(chǎn)生關(guān)鍵影響
　　
　　《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，周五非農(nóng)數(shù)據(jù)將是今年全球市場最備受關(guān)注的數(shù)據(jù)之一。該數(shù)據(jù)不僅能揭示美國經(jīng)濟(jì)的健康程度，還將影響美聯(lián)儲(chǔ)9月抉擇。如果數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員將有充足理由推動(dòng)加息；反之，加息可能性會(huì)下降。
　　
　　彭博新聞社調(diào)查顯示，分析師們預(yù)計(jì)8月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)可達(dá)21.8萬，與2015年的平均水平大體相當(dāng)。如果周五非農(nóng)數(shù)據(jù)處于該水平，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員將有充足理由推動(dòng)加息。然而如果該數(shù)據(jù)不夠強(qiáng)勁，那么美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性將會(huì)下降。
　　
　　《金融時(shí)報(bào)》指出，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月非農(nóng)數(shù)據(jù)在之后常被上修。過去三年，8月非農(nóng)平均新增人數(shù)僅為10.2萬，這在美聯(lián)儲(chǔ)看來是一個(gè)非常疲軟的數(shù)據(jù)。而此后該數(shù)據(jù)多次被大幅上修，超過其它月份的上修幅度。因此，不能單看一個(gè)月的數(shù)據(jù)。
　　
　　《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在決策中，肯定會(huì)更全面地衡量各個(gè)指標(biāo)，而非過于關(guān)注一個(gè)月的情況。勞動(dòng)力市場的長期趨勢是向好的。哪怕是最為鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)高官，如波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席Eric Rosengren，都承認(rèn)美國在接近充分就業(yè)。美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為的充分就業(yè)大概在5%~5.2%的失業(yè)率水平上。
　　
　　上周，美聯(lián)儲(chǔ)副主席Fischer在Jackson Hole會(huì)議期間也表示將高度關(guān)注本次非農(nóng)數(shù)據(jù)。他稱，美聯(lián)儲(chǔ)將靜候9月4日美國勞工部公布的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。過去三個(gè)月，美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)平均23.5萬人，這遠(yuǎn)超就業(yè)市場持續(xù)走強(qiáng)所需的人數(shù)。
　　
　　穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi稱，若8月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)少于20萬人，美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)在9月會(huì)議上加息。
　　
　　財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch援引Mark Zandi稱，“若8月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)少于20萬人，（加息）將非常困難，尤其是在近期金融市場動(dòng)蕩的背景之下。”
　　
　　Zandi預(yù)計(jì)，新增就業(yè)人數(shù)將低于20萬，可達(dá)到16-16.5萬人左右。近年來，8月新增就業(yè)人數(shù)初始值往往被低估，數(shù)月之后再向上修正。另外，8月，私人部門的雇傭水平繼7月之后再度低于預(yù)期，亦可能會(huì)壓低市場對非農(nóng)數(shù)據(jù)的預(yù)期。
　　
　　8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的五大看點(diǎn)
　　
　　《華爾街日報(bào)》總結(jié)了8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的五大看點(diǎn)。包括：新增非農(nóng)人數(shù)到多少會(huì)使得美聯(lián)儲(chǔ)官員有更多信心；8月數(shù)據(jù)可能偏低但隨后月份或被上修；薪資增幅如何；勞動(dòng)力參與率是否提升；油價(jià)對各行業(yè)就業(yè)的影響。
　　
　　1. 美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注什么？
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在7月FOMC聲明中稱，希望看到勞動(dòng)力市場的“一些”進(jìn)一步改進(jìn)，然后再選擇加息。那么多大的進(jìn)步能被稱之為“一些”呢？今年以來，雇主平均每月增加了21.1萬工作，失業(yè)率下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。新的數(shù)據(jù)如果能與此相似，將給美聯(lián)儲(chǔ)官員們更多信心。
　　
　　2. 8月“意外”
　　
　　近年來，8月非農(nóng)數(shù)據(jù)的初始值通常偏低，此后月份該數(shù)據(jù)會(huì)被上修。如果周五非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，無需驚慌，應(yīng)更多關(guān)注之后的修正值。
　　
　　3. 更高的薪資
　　
　　盡管非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)持續(xù)處于較高水平，但薪資增幅緩慢始終是美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂的問題。7月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，平均小時(shí)工資同比增幅為1.84%，而5月時(shí)候?yàn)?%。8月非農(nóng)報(bào)告可以暗示，平均小時(shí)工資同比增幅的這個(gè)變化，是暫時(shí)的還是更為持久的。
　　
　　4. 工人們是否回到勞動(dòng)力大軍中
　　
　　7月非農(nóng)報(bào)告顯示，有62.6%的16歲以上人員在工作或是在尋找工作，該比例是1977年以來新低。盡管其中一部分下降是由于嬰兒潮一代退休，但很明顯的是，仍有很多人退出了勞動(dòng)力大軍，在場外觀望。
　　
　　5. 油價(jià)產(chǎn)生的影響
　　
　　由于夏季油價(jià)暴跌，石油行業(yè)受創(chuàng)。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，去年10月以來，石油和天然氣開采行業(yè)削減了7700個(gè)職位。在石油行業(yè)穩(wěn)定之前，還有待觀察有多少個(gè)工作將被削減。不過，低油價(jià)給制造業(yè)、建筑業(yè)帶來好處，這兩個(gè)行業(yè)在7月的雇傭人數(shù)都出現(xiàn)增加。