美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲/FED)正在召開會議，升息的可能性仍存在，但最核心的問題已經不同：2015年最糟糕的時期是否已經過去？鑒于美國第一季經濟出現(xiàn)萎縮，美聯(lián)儲官員曾暗示本周不會升息。但他們必須要判斷，近期就業(yè)、薪資和消費者支出數(shù)據(jù)的好轉表現(xiàn)，是否說明之前的經濟頹勢已經過去，從而為今年稍晚的升息--甚至不只一次升息--掃清道路。
美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于美東時間周三下午2點(1800GMT)公布政策聲明，明確表述政策制定者對4月份上次會議以來經濟運行情況的看法，特別是就業(yè)市場是否在持續(xù)走強。
但這次公布的美聯(lián)儲個別決策官員經濟預測值，也同樣重要，這些預測值將強烈預示，究竟美聯(lián)儲今年只打算升息一次，還是兩次--這是市場和各界評估美聯(lián)儲政策轉入升息框架程度的最重要關鍵。
“6月...會議發(fā)出的信號將尤為重要，”高盛分析師Kris Dawsey在本周的報告中寫道，“最重要的訊息”是今年9月將開始升息，并且年底之前可能會再次升息。
在政策聲明和新的經濟預估公布后，美聯(lián)儲主席葉倫將召開每季一次的新聞發(fā)布會。
這將是2007-2009年金融危機以來，首次不受制于“前瞻性指引”的政策會議�！扒罢靶灾敢笔侵妇S持低利率的開放式承諾，以對抗“大蕭條”以來最嚴重的經濟下滑。
但這并不意味著會議結果不夠清晰。
為了避免將近10年來的首次升息沖垮全球市場，美聯(lián)儲官員說過，在不再做出承諾的情況下，他們計劃盡可能清楚地傳遞其意圖。
從這點來看，6月升息基本無望。葉倫只是說可能在今年某時升息，而且其他美聯(lián)儲官員顯得很謹慎，認為美國經濟仍面臨一些風險。
但Northern Trust的首席分析師Carl Tannenbaum認為，最近公布的數(shù)據(jù)較為強勁，使得9月升息“非常非�？赡堋薄Ｋf，“聯(lián)儲將要面臨的真正挑戰(zhàn)，是啟動一項能在三個月內松動土壤的計劃”，為升息做好準備。
美聯(lián)儲的會后聲明縮短至只有五段，并清除了所有危機時期的語言，這可能使美聯(lián)儲官員的個人預估及相關的“點陣圖”更令人關注。每名官員將對年底時目標利率將處于什么水準做出預測。
但這些預估值是17位決策者在匿名情況下，使用17套假設條件來判斷利率在某個時間應該在什么水平。因此，這樣的點陣圖與其說是對利率水平的預估，還不如說是透露了每位決策者對適宜政策路徑的個人判斷。
對某些人來說，這是一個評估美聯(lián)儲立場的不太牢*的根據(jù)。
“從現(xiàn)代央行的標準來看，這是一個非常糟糕的溝通手段，”美國銀行分析師Ethan Harris說�！八鼈兏髯缘募僭O條件都不相同，從本質上說沒有一致性，是一堆數(shù)字的雜燴。”
但在缺乏有代表性預測的情況下，點陣圖也算是美聯(lián)儲提供政策信息的主要來源之一。
截止4月，聯(lián)邦基金利率預估中值為0.625%，暗示年底前利率將有兩次調升，每次升息幅度為0.25個百分點。如果周三公布新預估時該預估中值保持不變，也就是說美聯(lián)儲在今年余下四次會議上將會有兩次升息--首次升息時間可能固定在9月。
如果預估中值仍為0.625%，“則相當明顯地表明，美聯(lián)儲9月升息的可能性很大，”Cornerstone Macro的分析師在FOMC會議預測中寫道。
投資者對于美聯(lián)儲升息意向還是采取略為保守的看法。根據(jù)對芝加哥商業(yè)交易所集團(CME Group)聯(lián)邦基金利率期貨合約的分析，目前來看升息估計在12月，不過10月升息的可能性也接近五五開。
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