美元一顆紅心兩手準(zhǔn)備 歐元高臺(tái)跳水再陷希臘泥潭

　　周二(3月31日)美元指數(shù)延續(xù)穩(wěn)健反彈勢(shì)頭，主要原因是美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)反彈和歐元重歸跌勢(shì)表現(xiàn)疲弱。
　　
　　日內(nèi)美國(guó)諮商會(huì)(Conference Board))發(fā)布報(bào)告稱，美國(guó)3月消費(fèi)者信心指數(shù)反彈，主要受收入和就業(yè)短期前景好轉(zhuǎn)所提振。
　　
　　雖然因過(guò)去幾周的回落，美元仍然低于3月稍早觸及的高位。不過(guò)，美元仍受到有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)將于今年稍晚開始收緊貨幣政策預(yù)期的支撐。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策與歐元區(qū)和日本形成鮮明對(duì)比，歐日央行還在通過(guò)量化寬松(QE)政策支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　
　　目前為止，美元指數(shù)本季以來(lái)上漲8.8%，有望創(chuàng)下2008年第三季以來(lái)單季最大漲幅。
　　
　　在經(jīng)歷了之前的回落后，美元近期的反彈讓人振奮。其最近從近八年高位122.04跌至118.33的跌勢(shì)或已暫時(shí)結(jié)束。不過(guò)，仍有部分分析師認(rèn)為近期漲幅或受限。
　　
　　三井住友銀行駐新加坡資深全球市場(chǎng)分析師Satoshi Okagawa稱，“美元的上行可能受限。美國(guó)國(guó)債收益率近來(lái)下降或暫將抑制美元的漲勢(shì)。”
　　
　　美元一個(gè)趨勢(shì)兩個(gè)對(duì)策
　　
　　自美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)主席耶倫(Janet Yellen)上周五(3月28日)發(fā)表講話后，美元“根基”變得更加牢固，開啟穩(wěn)定反彈。那么，美元是否從根本上得以好轉(zhuǎn)，美元轉(zhuǎn)強(qiáng)的信號(hào)強(qiáng)度究竟有多大，國(guó)外知名投行花旗(Citi)和巴克萊(Barclays Capital)的觀點(diǎn)認(rèn)為：
　　
　　巴克萊日內(nèi)指出，預(yù)期月末的資金在平衡或帶動(dòng)小幅美元買盤支撐。因本月關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變化不定，美國(guó)股市在3月經(jīng)歷了動(dòng)蕩的一月。從市場(chǎng)估值角度來(lái)看，美國(guó)股市本月末或繼續(xù)走低，市場(chǎng)再度開始按照美聯(lián)儲(chǔ)加息運(yùn)轉(zhuǎn)。延遲或者不確定加息時(shí)間點(diǎn)將促使美國(guó)國(guó)債走高。
　　
　　花旗表示，“從模型來(lái)看，美元或許應(yīng)該出現(xiàn)買盤，但目前信號(hào)較弱。美國(guó)資產(chǎn)，尤其是美國(guó)股市表現(xiàn)不及G10貨幣。這可能促使投資者增加對(duì)沖非美資產(chǎn)，譬如歐股和歐洲債券等�！�
　　
　　周二(3月31日)美銀美林(BofA Merrill)日內(nèi)撰文稱，美元長(zhǎng)期升勢(shì)仍可期，但仍建議保持雙邊策略，不建議“一多到底”。
　　
　　美銀美林在日內(nèi)報(bào)告中表示，“市場(chǎng)仍在懷疑美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否繼續(xù)保持強(qiáng)勁復(fù)蘇步調(diào)；當(dāng)以歐洲央行(ECB)為首的主要央行加入全球抗通縮大戰(zhàn)隊(duì)伍時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)恢復(fù)貨幣政策正�；�是否存在一定風(fēng)險(xiǎn)性�！�
　　
　　由于市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期牢固，美元似乎已經(jīng)步入了單邊升勢(shì)軌道。但根據(jù)上次美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)強(qiáng)勁美元和美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍存在一定擔(dān)憂。
　　
　　根據(jù)美銀美林經(jīng)濟(jì)分析師團(tuán)隊(duì)報(bào)告顯示，該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然看好美聯(lián)儲(chǔ)將在今年9月選擇首次加息。美國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)近期來(lái)強(qiáng)勁改善，更多擔(dān)憂則是來(lái)自美國(guó)GDP能否以更快的步調(diào)復(fù)蘇。
　　
　　盡管美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇根基似乎得以夯實(shí)，但實(shí)際上美國(guó)GDP走軟對(duì)國(guó)債收益率上揚(yáng)和強(qiáng)勁美元來(lái)說(shuō)仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　一言以蔽之，雖然美銀美林仍看好美元整體上升趨勢(shì)，但短線仍存在不確定性，美元不能一根筋做多到底，得保持彈性操作。
　　
　　希臘問(wèn)題令歐元再度高臺(tái)跳水
　　
　　今年一季度，歐元兌美元跌幅超過(guò)11%，創(chuàng)下了史上最大季度跌幅，并可能在未來(lái)數(shù)月進(jìn)一步下跌。本周在歐銀QE前景明朗的情況下，歐元方面市場(chǎng)更為關(guān)注的希臘問(wèn)題，希臘債務(wù)談判陷入僵局令此前大幅反彈的歐元再度滑向深淵，重新開啟下行走勢(shì)。
　　
　　據(jù)路透社報(bào)道，官員們周二表示，希臘和歐盟以及IMF領(lǐng)導(dǎo)人仍未能就發(fā)放進(jìn)一步的援助資金達(dá)成初步協(xié)議，債權(quán)人們一致認(rèn)為希臘提交的一攬子改革只是一個(gè)想法，而不是計(jì)劃。
　　
　　一位政府官員之前向CNBC表示，新的清單包括在今年增加國(guó)家收入30億歐元，但不包括任何諸如削減工資或退休金的“衰退式措施”。以及在這份清單中，希臘政府預(yù)計(jì)2015年希臘的財(cái)政盈余約為GDP的1.5%，低于目前救助協(xié)議中3%的目標(biāo)。
　　
　　希臘現(xiàn)在面臨資金告罄的問(wèn)題，4月9日以及中旬有兩筆債務(wù)需要償還，除非他們能在三周之內(nèi)說(shuō)服債權(quán)人少量發(fā)放一部分資金。
　　
　　報(bào)道稱，歐盟以及IMF的代表仍然堅(jiān)持，如果希臘想要獲得長(zhǎng)期的資金援助，那么就必須切實(shí)落實(shí)改革，保證不再威脅經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　
　　不過(guò)一個(gè)知情人士同時(shí)表示，談判的暫時(shí)中止并不代表談判破裂，僅只是顯示出希臘問(wèn)題的進(jìn)展非常緩慢。
　　
　　美銀美林在其有關(guān)歐元的最新預(yù)測(cè)報(bào)告中也表示，盡管歐元匯率近期有所回升， 但是歐元兌美元匯率將繼續(xù)下滑。美銀美林研究稱，到今年年底，歐元匯率將下降至與美元平價(jià)的水平。盡管歐元的暴跌已經(jīng)結(jié)束，甚至已經(jīng)有所回升。
　　
　　BMO資本市場(chǎng)（BMO Capital Markets）歐洲外匯策略部主管Stephen Gallo表示，歐元兌美元走勢(shì)將更大程度上取決于美國(guó)數(shù)據(jù)，尤其是周五將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。他表示：“盡管歐元區(qū)的數(shù)據(jù)有所上升，前瞻性指標(biāo)也已上行，歐元仍是量化寬松貨幣。目前，即使美國(guó)數(shù)據(jù)有些疲弱，但美元并非量化寬松貨幣。因此，即便經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，歐元重整旗鼓的能力也有限。”
　　
　　希臘債務(wù)談判陷入僵局 齊普拉斯遭受內(nèi)外夾攻
　　
　　希臘總理齊普拉斯目前正在尋求國(guó)會(huì)支持，以期獲得援助資金，而在此之前，該國(guó)強(qiáng)化財(cái)政的計(jì)劃未能令歐洲債權(quán)人滿意。
　　
　　本周一討論援助計(jì)劃評(píng)估的特別辯論會(huì)上，齊普拉斯向國(guó)會(huì)議員問(wèn)到，“ 我想問(wèn)一下各反對(duì)黨，你們是否支持旨在結(jié)束財(cái)政緊縮的國(guó)家談判策略？”
　　
　　外媒報(bào)道繼續(xù)指出，目前希臘與歐元區(qū)國(guó)家以及國(guó)際貨幣基金組織（IMF）針對(duì)2400億歐元（2600億美元）援助計(jì)劃附帶條款的談判正陷入僵局。對(duì)峙局面造成希臘只能依賴來(lái)自歐洲央行（ECB）的貸款，有可能導(dǎo)致該國(guó)在數(shù)周之內(nèi)發(fā)生違約，并導(dǎo)致其退出歐元區(qū)。
　　
　　希臘與債權(quán)人就作為援助款發(fā)放前提條件的經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃分歧仍然很大，歐洲三位官員表示，希臘政府提交的長(zhǎng)達(dá)15頁(yè)的改革計(jì)劃需要更多細(xì)節(jié)，距離成為雙方達(dá)成協(xié)議的基礎(chǔ)仍相差甚遠(yuǎn)。
　　
　　德國(guó)總理默克爾日內(nèi)也表示，希臘與債權(quán)人的對(duì)話依然在繼續(xù)，但時(shí)間不多了。
　　
　　債權(quán)人稱將加強(qiáng)對(duì)希臘的數(shù)據(jù)收集，一位歐盟官員表示，到目前為止債權(quán)人尚未收到一直都在等待的列表。該官員稱：“我們希望能夠盡快收到列表，這要關(guān)系要下一步的討論，方便交換改革措施的細(xì)節(jié)信息。
　　
　　希臘政府官員日內(nèi)表示，與債權(quán)人的協(xié)商可能延長(zhǎng)至下周，不過(guò)希臘政府與歐元工作小組的電話會(huì)議仍將如期在周三舉行。同時(shí)重申將會(huì)盡快與國(guó)際債權(quán)人達(dá)成協(xié)議。
　　
　　據(jù)外媒報(bào)道，歐洲央行正在為希臘退出歐元區(qū)做準(zhǔn)備。按照內(nèi)部模型計(jì)算，在最糟糕情況下，希臘國(guó)債持有人將承受95%的虧損。同期，IMF官員曾對(duì)歐元區(qū)官員表示，希臘是該組織70年歷史上最沒(méi)有作用的成員國(guó)。
　　
　　另外，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)于上周五下調(diào)希臘主權(quán)評(píng)級(jí)，惠譽(yù)稱希臘流動(dòng)性受限，與債權(quán)人難達(dá)協(xié)議，故將其評(píng)級(jí)下調(diào)兩檔，從B調(diào)降至CCC。