希臘又有崩盤風(fēng)險(xiǎn)？內(nèi)憂外患?xì)W元再遭重創(chuàng)

　　周一歐元慘遭“雙重打擊”，一方面來自希臘，另一方面則歸因于美國通脹數(shù)據(jù)改善。希臘問題再度陷入僵局，投資者擔(dān)憂希臘能否在三周后耗盡現(xiàn)金前獲得救助，目前外界對于該國違約的猜測重燃；另一方面，美聯(lián)儲最為關(guān)注的通脹指標(biāo)——PCE物價(jià)指數(shù)年率升幅高于預(yù)期，提升外界對美聯(lián)儲年中加息的預(yù)期，從而令美元多頭受到鼓舞。
　　
　　目前希臘與歐元區(qū)國家以及國際貨幣基金組織(IMF)針對2400億歐元救助計(jì)劃附帶條款的談判正陷入膠著。對峙局面造成希臘只能依賴來自歐洲央行的貸款，有可能導(dǎo)致該國在數(shù)周之內(nèi)發(fā)生違約，并導(dǎo)致其退出歐元區(qū)。
　　
　　希臘與債權(quán)人就作為援助款發(fā)放前提條件的經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃仍然分歧巨大。債權(quán)人指出，希臘上周五(3月27日)所提出的改革清單只是“一堆想法的集合”，還不能提交至歐元集團(tuán)。
　　
　　由于手中資金即將告罄，雅典方面快要沒有時(shí)間來說服歐元區(qū)貸款人以及IMF相信，希臘將實(shí)行改革，值得向其提供新援助。一位消息人士之前曾經(jīng)說，到4月20日希臘政府可能就沒錢可用了。
　　
　　三位歐洲官員表示，希臘政府提交的長達(dá)15頁的改革計(jì)劃需要更多細(xì)節(jié)，距離成為雙方達(dá)成協(xié)議的基礎(chǔ)相差甚遠(yuǎn)。
　　
　　周一紐約尾盤，歐元/美元重挫0.7%，報(bào)1.0813。歐元/美元本季累積下跌10.6%，將是1992年第四季度以來最大季度跌幅。
　　
　　Western Union Business Solutions市場分析師Joe Manimbo說道：“希臘再度成為焦點(diǎn)，熟悉的主題應(yīng)該會繼續(xù)給歐元/美元帶來整體下行壓力�！�
　　
　　歐元凈空頭規(guī)模創(chuàng)新高
　　
　　CIBC World Markets首席投資外匯策略部主管Jeremy Stretch說道：“盡管歐元空倉居于紀(jì)錄高點(diǎn)，但鑒于希臘的不確定性，以及歐洲央行(ECB)傾向擴(kuò)大市場注資，歐元/美元進(jìn)一步下跌的阻力不大...在該匯價(jià)跌破1.0770之前，可能會限于區(qū)間交投，由于美聯(lián)儲(FED)仍尋求加息，預(yù)期本周稍后可能會見到更有助于美元整體走強(qiáng)的條件�！�
　　
　　為支持歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)并抗擊通縮，歐洲央行實(shí)施了規(guī)�？涨暗�1.1萬億歐元債券購買計(jì)劃，受此影響，今年以來歐元兌16種主要貨幣中的14個(gè)下跌。
　　
　　瑞穗證券(Mizuho Securities)駐東京首席外匯 策略師Kengo Suzuki表示：“歐元即便出現(xiàn)反彈也只是調(diào)整，因?yàn)閲�繞希臘的持續(xù)不確定性以及歐洲央行強(qiáng)硬的寬松貨幣政策立場仍令歐元承壓，歐元/美元可能會跌向1.05�！�
　　
　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日當(dāng)周，對沖基金和其他大型投機(jī)者的歐元凈空頭頭寸升至紀(jì)錄高位，達(dá)到220,963份合約，高于此前一周的193,774份。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)在3月27日發(fā)送給客戶的研究報(bào)告中寫道：“由于美國進(jìn)入周期性強(qiáng)勢，加之歐元區(qū)量化寬松政策引發(fā)資產(chǎn)組合調(diào)整并使資金流出歐元區(qū)，我們?nèi)灶A(yù)計(jì)歐元/美元未來幾個(gè)季度將走低。”
　　
　　歐洲央行和美聯(lián)儲政策前景背道而馳繼續(xù)重壓歐元，分析師稱，這支撐了歐元/美元將在今年跌至平價(jià)的觀點(diǎn)。
　　
　　希臘違約噩夢恐成真？
　　
　　希臘問題遲遲得不到解決，眼見該國現(xiàn)金即將耗盡，違約似有不可避免“噩夢成真”的危險(xiǎn)。
　　
　　市場指標(biāo)顯示，債臺高筑的希臘有崩盤危險(xiǎn)，持有大約5,000億歐元希臘債務(wù)的歐洲納稅人、救助基金、銀行和債權(quán)人恐遭違約。
　　
　　希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)與債權(quán)人有關(guān)希臘改革措施的談判仍未得出結(jié)果。一名政府官員上周五(3月27日)威脅稱，若債權(quán)人不撥付救助資金，希臘不會償還債務(wù)。
　　
　　一位熟悉情況的人士上周表示，如果不能從歐洲伙伴國那里得到資金，希臘政府到4月20日將無錢可用。希臘在2月時(shí)同意延長其2,400億歐元的國際紓困，但資金遭到凍結(jié)，直到敲定改革計(jì)劃為止。
　　
　　希臘政府還提出一項(xiàng)重組方案，包括將部分本息兌付與經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)掛鉤，降低利率，并延長償債時(shí)間。
　　
　　盡管希臘未將民間債權(quán)人納入重組計(jì)劃，但若談判破裂，希臘或?qū)㈦x開歐元區(qū)，進(jìn)而造成一損俱損的局面。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING)全球利率策略主管Padhraic Garvey稱：“目前最大的擔(dān)憂是一不小心導(dǎo)致希臘退出歐元區(qū)，在極端情況下，唯一可行的方案是把所有官方債務(wù)變成永續(xù)債務(wù)，這樣永遠(yuǎn)不用償還本金�！�
　　
　　CMA數(shù)據(jù)顯示，隨著希臘國庫逼近耗盡，希臘信用違約互換暗示該國五年內(nèi)債務(wù)違約的幾率達(dá)72%，高于月初時(shí)暗示的67%。
　　
　　為繼續(xù)獲得融資，希臘承諾采取一系列改革措施，以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)競爭力和公共財(cái)政的可持續(xù)性。這些改革計(jì)劃先要經(jīng)歐盟委員會、IMF以及歐洲央行審查，然后才會提交給歐元集團(tuán)批準(zhǔn)，從而為發(fā)放下一筆貸款鋪路。
　　
　　美國通脹數(shù)據(jù)再傳利好
　　
　　周一出爐的備受關(guān)注關(guān)注的通脹數(shù)據(jù)傳來對于美元多頭的利好消息，數(shù)據(jù)顯示美國通脹顯現(xiàn)回升跡象，這與上周公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)形成呼應(yīng)，提升了外界對于美聯(lián)儲年中加息的預(yù)期。
　　
　　美國商務(wù)部在周一的報(bào)告中稱，美國2月核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年率增長1.4%，預(yù)期和前值均增長1.3%。
　　
　　作為通脹的三大前瞻指標(biāo)之一，美聯(lián)儲最為關(guān)注的則是周一公布的核心PCE物價(jià)指數(shù)年率數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲自2012年開始，將PCE年率漲幅2%視為通脹目標(biāo)。
　　
　　紐約RDQ Economics首席分析師John Ryding說：“這可能安撫美聯(lián)儲，整體通脹數(shù)據(jù)最近表現(xiàn)疲軟是受暫時(shí)性的能源價(jià)格下跌導(dǎo)致，通脹率或?qū)⒅鸩匠�美�?lián)儲目標(biāo)水平回升�！�
　　
　　DailyFX表示，盤前公布的美國2月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率為1.4%，高于市場預(yù)期的1.3%，作為美聯(lián)儲關(guān)注的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，PCE物價(jià)指數(shù)的企穩(wěn)令市場對于本周的數(shù)據(jù)表現(xiàn)增添了不少信心。
　　
　　美國周五將公布關(guān)鍵的月度就業(yè)報(bào)告。如果數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，可能促使投資者預(yù)期聯(lián)儲將會提前，而非推后，收緊政策。接受路透調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，美國3月就業(yè)崗位增加24.5萬，失業(yè)率持平在5.5%。
　　
　　周一紐約尾盤，美元指數(shù)攀升0.8%，報(bào)98.05，進(jìn)一步脫離上周創(chuàng)下的低位96.17。美聯(lián)儲溫和的立場令美元多頭不安，上周打壓美元指數(shù)走低。
　　
　　DailyFX指出，毫無疑問，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)若強(qiáng)勁，美元將受到提振，恢復(fù)之前被美聯(lián)儲在3月18日暗示不急于加息而打斷的上漲趨勢。
　　
　　在上周五晚間備受期待的演講中，美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)闡述了對加息采用“漸進(jìn)方式”的理由，她的講話呼應(yīng)了3月18日聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會后聲明的立場。
　　
　　耶倫說道：“實(shí)際的政策路徑將隨經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展而不斷進(jìn)行調(diào)整，依據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動和通脹的真實(shí)情況和預(yù)期發(fā)展，收緊貨幣政策可能加快、放緩、暫停甚至逆轉(zhuǎn)。”
　　
　　美聯(lián)儲和多數(shù)發(fā)達(dá)國家利率走勢的分化意味著，美元總體而言應(yīng)當(dāng)能繼續(xù)受到支撐。