“一帶一路”助力人民幣國(guó)際化

　　[“一帶一路”戰(zhàn)略可以推進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能輸出、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，也增加貿(mào)易和投資領(lǐng)域的本幣結(jié)算，這對(duì)構(gòu)建和拓展“人民幣圈”意義重大]
　　
　　近期人民幣國(guó)際化的進(jìn)程加快，預(yù)計(jì)2015年實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，但是目前來(lái)看，人民幣在外匯市場(chǎng)建設(shè)、資本項(xiàng)目開(kāi)放等方面，仍然面臨一些挑戰(zhàn)。
　　
　　3月28日，發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》(下稱《行動(dòng)》)，對(duì)資金融通領(lǐng)域的規(guī)劃作出說(shuō)明。
　　
　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，《行動(dòng)》中一系列的措施，尤其是亞投行(亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行)和絲路基金的設(shè)立，能夠進(jìn)一步擴(kuò)大貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域和人民幣的使用，并增加人民幣計(jì)價(jià)的海外融資，為人民幣的國(guó)際化提供支持。
　　
　　擴(kuò)大貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域人民幣使用
　　
　　對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授丁志杰[微博]對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，在過(guò)去，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貿(mào)易和投資體系，從根本上講，是發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)向發(fā)展中國(guó)家輸出貨幣�！缎袆�(dòng)》提出的雙邊本幣互換，實(shí)際上是擴(kuò)大了包括人民幣在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家的貨幣在跨境交易中的使用。
　　
　　《行動(dòng)》指出，深化金融合作，推進(jìn)亞洲貨幣穩(wěn)定體系、投融資體系和信用體系建設(shè)。擴(kuò)大沿線國(guó)家雙邊本幣互換、結(jié)算的范圍和規(guī)模。
　　
　　丁志杰對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，在這一過(guò)程中，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)在于，中國(guó)是高儲(chǔ)蓄國(guó)家，過(guò)去多年國(guó)際收支順差，特別是經(jīng)常項(xiàng)目的順差，還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。人民幣在這一過(guò)程中，可以發(fā)揮更大的作用。
　　
　　近年來(lái)，人民幣國(guó)際化取得了較大的進(jìn)展。目前中國(guó)央行[微博]已與28個(gè)國(guó)家或地區(qū)簽署高達(dá)3.1萬(wàn)億人民幣的貨幣雙邊互換協(xié)議。2014年第四季度跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算達(dá)1.73萬(wàn)億人民幣。2014年末中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣和新加坡離岸人民幣存款達(dá)到1.6萬(wàn)億人民幣，離岸點(diǎn)心債余額接近3500億人民幣。
　　
　　浦發(fā)銀行(15.36, 0.00, 0.00%)金融市場(chǎng)部宏觀分析師曹陽(yáng)表示，“一帶一路”戰(zhàn)略可以推進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能輸出、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，也增加貿(mào)易和投資領(lǐng)域的本幣結(jié)算，這對(duì)構(gòu)建和拓展“人民幣圈”意義重大。
　　
　　從“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃來(lái)看，涉及國(guó)家多達(dá)60個(gè)，人口規(guī)模達(dá)40億。曹陽(yáng)表示，以“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”上的中亞、中東和東歐等國(guó)為例，我們與之在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上有較大互補(bǔ)性，這些國(guó)家主要向中國(guó)出口能源、礦產(chǎn)和農(nóng)業(yè)原材料等初級(jí)商品，我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)則在機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備、鋼鐵等制造業(yè)和電力、高鐵等基建行業(yè)。因此該戰(zhàn)略對(duì)盤活我國(guó)上中游的過(guò)剩產(chǎn)能、區(qū)域間推進(jìn)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移具有重要作用。僅以絲綢之路沿線國(guó)家來(lái)看，其占中國(guó)全部出口比例就達(dá)到10%。
　　
　　提供人民幣計(jì)價(jià)的海外融資
　　
　　《行動(dòng)》還提出，推動(dòng)亞洲債券市場(chǎng)的開(kāi)放和發(fā)展。共同推進(jìn)亞投行、金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行籌建，有關(guān)各方就建立上海合作組織融資機(jī)構(gòu)開(kāi)展磋商。加快絲路基金組建運(yùn)營(yíng)。深化中國(guó)—東盟銀行聯(lián)合體、上合組織銀行聯(lián)合體務(wù)實(shí)合作，以銀團(tuán)貸款、銀行授信等方式開(kāi)展多邊金融合作。支持沿線國(guó)家政府和信用等級(jí)較高的企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。符合條件的中國(guó)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以在境外發(fā)行人民幣債券和外幣債券，鼓勵(lì)在沿線國(guó)家使用所籌資金。
　　
　　丁志杰對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，對(duì)外開(kāi)放人民幣債券的發(fā)行，一定程度上，使人民幣成為其他國(guó)家的融資貨幣，使中國(guó)的金融市場(chǎng)成為其他國(guó)家融資的市場(chǎng)，這應(yīng)該是更高層次的、更成熟的貨幣國(guó)際化的標(biāo)志。
　　
　　曹陽(yáng)認(rèn)為，由于“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”沿線國(guó)家資本存量較低，我國(guó)可以增加對(duì)外直接投資，進(jìn)一步提供人民幣計(jì)價(jià)的海外融資。
　　
　　曹陽(yáng)認(rèn)為，從數(shù)據(jù)來(lái)看，以“絲綢之路”上的22國(guó)來(lái)看，截至2013年底，我們對(duì)該地區(qū)直接投資規(guī)模在313億美元，占全部對(duì)外直接投資(ODI)的比例僅為4.8%，未來(lái)還有很大空間，對(duì)擴(kuò)充海外人民幣存量市場(chǎng)大有裨益。
　　
　　值得注意的是，作為“一帶一路”政策重要的配套，亞投行和絲路基金也被明確寫(xiě)入《行動(dòng)》中。曹陽(yáng)認(rèn)為，亞投行和絲路基金的設(shè)立將利于我國(guó)進(jìn)行資本輸出，為人民幣成為對(duì)外借款載體提供機(jī)遇。
　　
　　亞投行是為亞洲量身定制的政府主導(dǎo)的多邊金融機(jī)構(gòu)，主要為亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供融資，設(shè)立金額為1000億美元。截至目前，已經(jīng)有42個(gè)國(guó)家申請(qǐng)參與。絲路基金主要服務(wù)于“一帶一路”的建設(shè)項(xiàng)目，規(guī)模為400億美元。
　　
　　丁志杰表示，“一帶一路”建設(shè)中，最重要的問(wèn)題就是需要資金和項(xiàng)目，以及東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度。未來(lái)隨著“一帶一路”建設(shè)的深化，預(yù)計(jì)還將會(huì)有更多的融資安排，包括人民幣在其中發(fā)揮重要作用。
　　
　　建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制
　　
　　人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)是增加了資金流動(dòng)的不確定性。在《行動(dòng)》中，對(duì)加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制作出了說(shuō)明。
　　
　　《行動(dòng)》還強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，加強(qiáng)金融監(jiān)管合作，推動(dòng)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，逐步在區(qū)域內(nèi)建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。
　　
　　完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和危機(jī)處置制度安排，構(gòu)建區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，形成應(yīng)對(duì)跨境風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)處置的交流合作機(jī)制。加強(qiáng)征信管理部門、征信機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的跨境交流與合作。充分發(fā)揮絲路基金以及各國(guó)主權(quán)基金作用，引導(dǎo)商業(yè)性股權(quán)投資基金和社會(huì)資金共同參與“一帶一路”重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。