隨著美國經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，市場對美元加息的預(yù)期不斷加強，各種預(yù)期紛紛出爐。對此，渣打銀行中國投資策略及咨詢總監(jiān)鄭毓棟上周五接受記者采訪 時表示，美國的經(jīng)濟復(fù)蘇是真實的，如失業(yè)數(shù)據(jù)、房價反彈、GDP增長等等，因此加息是比較確定的事情，但是加息的時間窗口卻并非如市場普遍預(yù)期的6月份， 可能會推遲到9月前。而中國在上半年仍有可能進行一次降息和兩次降準。
美國加息對A股影響不大
由于美元的加息對全球資本市場將產(chǎn)生巨大的影響，資金回流將不可避免，是否會影響正處于慢牛狀態(tài)的中國股市？對此，鄭毓棟表示，美元加息肯定 會對包括印度、巴西、俄羅斯等新興市場帶來影響，但對于中國卻影響不大。原因有二：一是中國實行資本管制，熱錢沒有太多空間大幅撤離；二是隨著深港通的開 通，全球資金都將往中國股市流動，中國的國企改革讓市場充滿信心。因此，中國市場受到?jīng)_擊會相對較小。
鄭毓棟還表示，央行政策趨于溫和，預(yù)測上半年降準，將大大緩解金融板塊的風(fēng)險。企業(yè)盈利將得到“低能源價格、寬松的貨幣條件和國內(nèi)收益率水平 下行”的支持。去年第三季度盈利顯示增長，雖然不同行業(yè)間差異很大，但通訊、醫(yī)藥、可選消費品、工業(yè)和公共事業(yè)板塊顯示出增長和動力提升。今年還是大小盤 都有機會的一年，藍籌有機會，科技和醫(yī)療等板塊都有機會。
全球配置首選歐洲市場
在全球市場的配置上，鄭毓棟則建議投資者，隨著歐洲實行了量化寬松政策，給資本市場帶來利好，因此首選歐洲，其次是一直實行低匯率政策的日 本，而一直被看好的美國市場則處于標配狀態(tài)，該市場今年要取得更多的超額收益會比較困難。他分析指出，歐洲中央銀行1月份公布一攬子總值1.1萬億歐元的 量化寬松政策，加上負存款利率，已公布的公司中58%的盈利超于預(yù)期，因此市場對歐洲的經(jīng)濟復(fù)蘇充滿期待。日本今年的總回報應(yīng)為正數(shù)，但是美國加息后，必 然會有影響，市場波動會加大，因此要緊密關(guān)注。
對于2015年的全球債券配置，國外機構(gòu)紛紛看好人民幣債券�！拔覀�?nèi)允瞧毓緜嘤谥鳈?quán)信貸，并傾向以無制約的方式投資于債券。我們首 選的債券資產(chǎn)類別仍是境內(nèi)及離岸人民幣、印度盧比，以及新興市場投資級主權(quán)債券。而對發(fā)達市場及亞洲高收益?zhèn)目偝钟辛恳O(shè)限制�！编嵷箺澲赋�，近期人 民幣匯率走弱，正好趁機超配境內(nèi)及離岸人民幣債券。
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