德拉基QE孤注一擲，歐美多空1.10白刃相接

　　周四(3月5日)萬(wàn)眾矚目的歐洲央行決議當(dāng)日落下帷幕，該行維持利率不變符合預(yù)期，而歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在會(huì)后宣布了QE的一些具體細(xì)節(jié)，并宣布3月9日開始購(gòu)債。德拉基可謂在QE問(wèn)題上孤注一擲，他清楚在此問(wèn)題上不能失敗，并決心將此政策貫徹到底。德拉基稱，如果有必要還會(huì)加大QE力度和規(guī)模。在此影響下，歐元兌美元跌破1.10重要關(guān)口；歐元的大幅下跌蓋過(guò)了疲軟美國(guó)數(shù)據(jù)對(duì)美元的影響，美元指數(shù)再度創(chuàng)下十一年半新高；現(xiàn)貨金價(jià)回落跌至1200美元下方，受累于強(qiáng)勢(shì)美元；而原油價(jià)格回落，同樣也受累于強(qiáng)勁的美元。
　　
　　歐元兌美元跌穿1.10，多空在1.10關(guān)口陷入激烈搏殺。歐元兌美元匯價(jià)日內(nèi)跌破1.10關(guān)鍵價(jià)位，最低跌至1.0987的11年半新低。歐洲央行德拉基日內(nèi)宣布了QE具體措施，并稱有必要時(shí)會(huì)加大QE力度和規(guī)模，歐元因此承壓走軟。
　　
　　來(lái)自亞洲和倫敦的交易員都表示，在1.10重要關(guān)口，期權(quán)成交量大增，使得歐元兌美元匯價(jià)加劇波動(dòng)。大量期權(quán)在1.10附近建倉(cāng)或者觸發(fā)止損。交易員認(rèn)為，技術(shù)上歐元兌美元匯價(jià)下方看跌至1.0918，該位置為2003年9月5日低點(diǎn)支撐。
　　
　　此外，還有交易員稱，交易平臺(tái)顯示，一家來(lái)自亞洲的主權(quán)基金在1.10附近似乎慷慨地下了高達(dá)50億歐元的賭注。
　　
　　對(duì)于德拉基言論給市場(chǎng)帶來(lái)的波動(dòng)和走勢(shì)，有交易員表示，“德拉基的言論給市場(chǎng)投資者吃了定心丸，雖然德拉基肯定了歐洲經(jīng)濟(jì)在QE的背景下已經(jīng)有緩慢復(fù)蘇的跡象，歐元盤中也錄得反彈，但堅(jiān)定的QE實(shí)施將始終打壓歐元，歐元最終走軟，這是市場(chǎng)的主趨勢(shì)�！�
　　
　　BK資產(chǎn)管理公司(BK Asset Management)的外匯策略董事總經(jīng)理Kathy Lien指出，市場(chǎng)正關(guān)注歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)所采取的不同道路，并且這也是推動(dòng)歐元兌美元匯率觸及11年低點(diǎn)的原因之一；但鑒于最近以來(lái)歐元區(qū) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善以及德拉基所發(fā)表的正面言論，預(yù)計(jì)歐元兌美元接近見底。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　另外，歐元區(qū)數(shù)據(jù)方面，日內(nèi)公布的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲軟。具體數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)去年1月季調(diào)后制造業(yè)月率降低3.9%，預(yù)期降低1.0%；年率降低0.1%，預(yù)期增長(zhǎng)2.6%。另外，意大利去年第四季度GDP年率終值降低0.5%，預(yù)期降低0.3%，初值降低0.3%。
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基孤注一擲，宣布3月9日開始購(gòu)債。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基日內(nèi)公布了具體的QE措施，并稱將一直QE，直到通脹穩(wěn)定在2%。
　　
　　Allianz Global Investors資深固定收益投資組合經(jīng)理Mauro Vittorangeli說(shuō)，“德拉基的言論顯示歐洲央行決心執(zhí)行購(gòu)債計(jì)劃直至達(dá)到預(yù)期結(jié)果。歐洲央行非常清楚不能失敗�！�
　　
　　花旗集團(tuán)G10外匯策略師Josh O’Byrne指出，這意味著隨著歐洲央行購(gòu)買大量更長(zhǎng)期的債券，短期和長(zhǎng)期歐元區(qū)債券之間的息差將會(huì)被壓縮，很大程度上降低購(gòu)買更長(zhǎng)期債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，讓投資者有更大的動(dòng)機(jī)到海外尋求更高收益率的債務(wù)�？紤]很多核心的歐元定價(jià)固定收益產(chǎn)品已經(jīng)是在負(fù)0.2%收益率之下，也就是說(shuō)，會(huì)有越來(lái)越多的針對(duì)這一收益曲線的采購(gòu)�！�
　　
　　日內(nèi)歐洲央行利率決議維持利率不變符合預(yù)期，歐洲央行將主要再融資利率維持在0.05%不變，同時(shí)將邊際借貸機(jī)制利率和存款利率分別維持在0.3%和降低0.2%不變。這已是該行連續(xù)數(shù)年維持利率不變。
　　
　　德拉基在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，將從3月9日開始啟動(dòng)主權(quán)債券購(gòu)買。在2016年9月前每月購(gòu)買600億歐元規(guī)模的資產(chǎn)，將一直QE，直到通脹穩(wěn)定于2%。對(duì)于QE的效果，德拉基表示，已經(jīng)看到實(shí)施刺激政策的效果，信貸環(huán)境已經(jīng)顯著改善，消費(fèi)者和企業(yè)信心正在改善，QE將支撐通脹預(yù)期的穩(wěn)定。
　　
　　此外德拉基還表示，歐洲央行提高歐元區(qū)2015、2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)2015年歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)1.5%，之前預(yù)期1%；預(yù)計(jì)2016年GDP增長(zhǎng)1.9%，之前預(yù)期1.5%；預(yù)計(jì)2017年GDP增長(zhǎng)2.1%。
　　
　　對(duì)于德拉基的講話的評(píng)論。BBH全球外匯策略主管Marc Chandler評(píng)歐洲央行行長(zhǎng)德拉基講話稱，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基今天關(guān)于資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃并沒(méi)有提供多少令人耳目一新的見解，反而歐洲央行新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期釋放了更為重要的信號(hào)，2015年的通脹預(yù)期被調(diào)整為0，這預(yù)示著今年晚些時(shí)候?qū)㈤_始面臨更大的物價(jià)壓力；此外歐洲央行今天首次發(fā)布了2017年的通脹預(yù)期，并暗示歐洲央行將在2017年末接近實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，同時(shí)還提高了今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，這都為市場(chǎng)提供了更為有價(jià)值的訊號(hào)。
　　
　　太平洋投資管理公司(PIMCO)基金經(jīng)理Andrew Bosomworth評(píng)論德拉基講話認(rèn)為，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基講話的基調(diào)偏向?qū)捤�，提及�?017年1.8%的通脹預(yù)期料已足夠接近歐洲央行所設(shè)定的通脹目標(biāo)，在這種情況下，預(yù)計(jì)歐洲央行將沒(méi)有必要再實(shí)行第二輪QE；但具體屆時(shí)是否有再次實(shí)施的必要，歐洲央行的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)還是將基于接下來(lái)18個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所釋放的信號(hào)。
　　
　　美元指數(shù)再創(chuàng)11年新高，市場(chǎng)關(guān)注周五美國(guó)非農(nóng)報(bào)告。日內(nèi)美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，但歐元的大跌仍然助推美元，蓋過(guò)了疲軟美國(guó)數(shù)據(jù)的對(duì)美元的影響。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月28日當(dāng)周首申失業(yè)金人數(shù)32萬(wàn)，預(yù)期29.5萬(wàn)，前值31.3萬(wàn)。美聯(lián)社評(píng)美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)認(rèn)為，受美國(guó)東部大雪及異常寒冷的天氣影響，此次美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得近10個(gè)月以來(lái)的高位，但初請(qǐng)數(shù)據(jù)往往波動(dòng)性較大，而另一波動(dòng)性較小的四周均值維持在30萬(wàn)附近，仍然反映了美國(guó)雇傭情況較為穩(wěn)定，就業(yè)人數(shù)仍繼續(xù)維持健康水平。
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　High Frequency Economics的首席美國(guó)分析師Jim O'Sullivan表示，“我們猜測(cè)，這主要反映了天氣的影響，而不是就業(yè)出現(xiàn)根本性的惡化。雖說(shuō)如此，但我們當(dāng)然會(huì)關(guān)注這種可能性：最近兩周人數(shù)增加也許意味著趨勢(shì)的變化。”
　　
　　另外一項(xiàng)美國(guó)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲軟。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月工廠訂單月率降低0.2%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值降低3.5%。
　　
　　現(xiàn)貨金價(jià)連續(xù)四日走低，跌穿每盎司1200美元。歐洲央行上調(diào)明年通脹預(yù)估帶動(dòng)金價(jià)上升，不過(guò)美元走強(qiáng)加之空頭回補(bǔ)買盤枯竭，金價(jià)最終收低。
　　
　　歐洲央行周四宣布維持利率在紀(jì)錄低位不變，將明年通脹預(yù)估從1.3%上調(diào)至1.5%，預(yù)計(jì)2017年通脹為1.8%。受此影響，現(xiàn)貨金價(jià)盤中升破日高，黃金通常被視作對(duì)沖通脹的工具。
　　
　　德國(guó)商業(yè)銀行的分析師Daniel Briesemann表示。“對(duì)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和通脹，歐洲央行比我們樂(lè)觀得多，人們注意到貨幣貶值，把黃金看作是替代品�！�
　　
　　不過(guò)，由于美元指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)勁使得金價(jià)最終收低，并跌穿1200美元關(guān)口。金價(jià)跌穿1,200美元心理關(guān)口，被視為具技術(shù)性意義。匯豐證券首席金屬分析師James Steel說(shuō)，“空頭回補(bǔ)逐漸消失，令市場(chǎng)走低。”
　　
　　美元匯率的相對(duì)上漲對(duì)包括黃金期貨在內(nèi)的，以美元定價(jià)的大宗商品期貨合約帶來(lái)價(jià)格上的壓力。強(qiáng)勢(shì)美元使得這類投資產(chǎn)品的持有和交易成本上升，削弱了它們的吸引力。
　　
　　現(xiàn)貨金價(jià)
　　
　　新德里交易顧問(wèn)企業(yè)英西格尼亞的首席市場(chǎng)分析師Chintan Karnani說(shuō)，“一個(gè)大問(wèn)題是，歐元兌美元匯率是否會(huì)在3月嘗試一比一這個(gè)位置。如果一比一的狀態(tài)持續(xù)一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期，將會(huì)對(duì)大宗商品，特別是黃金和白銀的價(jià)格有連鎖影響”。
　　
　　金市投資者關(guān)注周五公布的2月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)升息的線索。分析指出，如果就業(yè)數(shù)據(jù)明確顯示美國(guó)的加息時(shí)機(jī)會(huì)被延遲到6月之后，“那么黃金市場(chǎng)將會(huì)有明顯的空頭回補(bǔ)，以及美元多頭倉(cāng)的獲利回吐。如果報(bào)告之后還是無(wú)法明確加息的時(shí)機(jī)，那么決定黃金價(jià)格的將是技術(shù)性的因素�！�
　　
　　原油價(jià)格周四震蕩收低1.5%，因美元急升及美國(guó)尋求和伊朗達(dá)成核協(xié)議，抵銷了稍早利比亞和伊拉克供應(yīng)憂慮對(duì)市場(chǎng)的提振效應(yīng)。
　　
　　利比亞宣布該國(guó)約十幾個(gè)油田因安全憂慮而遭遇不可抗力，伊拉克油井被伊斯蘭國(guó)武裝份子放火，這些消息曾經(jīng)扶助油價(jià)在歐洲交易時(shí)段攀升。
　　
　　在紐約交易時(shí)段，油價(jià)從盤中高位回落，因美元觸及11年半高位，打壓以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格。
　　
　　美國(guó)原油價(jià)格
　　
　　美國(guó)尋求和伊朗達(dá)成核協(xié)議，將有可能終止西方國(guó)家對(duì)伊朗的制裁，從而使該國(guó)原油產(chǎn)出增加，使更多石油流入供應(yīng)已經(jīng)季度過(guò)剩的市場(chǎng)，進(jìn)一步拖累油價(jià)。
　　
　　美國(guó)失業(yè)金申請(qǐng)以及工業(yè)訂單數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，且非農(nóng)生產(chǎn)率下降，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟引發(fā)需求擔(dān)憂，也是拖累油價(jià)的因素。
　　
　　行業(yè)通訊刊物七點(diǎn)報(bào)告的分析師Tyler Richey指出，“做空原油”依然是目前市場(chǎng)中最多人參與的交易方向，“在我們看到倉(cāng)位平衡之前，原油期貨的交易都將維持波動(dòng)。盡管如此，展望中期，基本面還是指向更低的價(jià)格，全球供應(yīng)還是很高，需求還是疲軟�！�
　　
　　沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)歐那密在周三的發(fā)言稱原油“需求正在逐漸增長(zhǎng)了，油價(jià)正在逐漸穩(wěn)定”。該言論曾支撐油價(jià)周三大漲。
　　
　　不過(guò)國(guó)際能源署的分析師Matthew Parry在周四指出，市場(chǎng)似乎是認(rèn)識(shí)到了，這番言論“里面沒(méi)有任何新的東西”，因此市場(chǎng)還是回想起了“之前一天其實(shí)更應(yīng)該影響到油價(jià)的美國(guó)庫(kù)存超預(yù)期增長(zhǎng)的消息”。
　　
　　北京時(shí)間7:03 美元指數(shù)報(bào)96.34/36，歐元兌美元報(bào)1.1029/31，現(xiàn)貨黃金報(bào)1199.33美元/盎司。