周二(8月5日)美元指數(shù)在經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整后，重新迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)，日內(nèi)公布的美國(guó)7月非制造業(yè)錄得2005年12月以來(lái)的最快增長(zhǎng)速度，同時(shí)美國(guó)6月份耐用品訂單好于預(yù)期，受此影響，美國(guó)10年期國(guó)債收益率大幅走高，受此影響，美元指數(shù)日內(nèi)一度上破前期阻力高點(diǎn)。
服務(wù)提供商的增長(zhǎng)，加上制造業(yè)取得三年多最快增速，顯示這個(gè)世界最大的經(jīng)濟(jì)體在第三季度初力量增強(qiáng)。更快的就業(yè)增長(zhǎng)將有助于推動(dòng)消費(fèi)需求，增加形成就業(yè)增長(zhǎng)、開(kāi)支增長(zhǎng)的自我增強(qiáng)式循環(huán)的可能性。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的周度持倉(cāng)報(bào)告顯示，在截至7月29日當(dāng)周，由于美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，對(duì)沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者持有的美元凈多倉(cāng)位金額達(dá)到189億美元，較此前一周大幅增加48%；與此同時(shí)，其持有的COMEX期金投機(jī)凈多倉(cāng)位較此前一周下降14082手期貨和期權(quán)合約，至122092手合約。
CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日當(dāng)周，歐元凈空倉(cāng)位金額為181億美元，較此前一周增加21%；日元凈空倉(cāng)位金額為89億美元，較此前一周增加35%；澳元凈多倉(cāng)位金額為37億美元，較此前一周增加2%。
美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)表示，“美國(guó)近幾個(gè)月的通脹也在穩(wěn)步上升，就業(yè)市場(chǎng)改善夾雜通脹上升，這令得美聯(lián)儲(chǔ)首次升息時(shí)點(diǎn)提前的風(fēng)險(xiǎn)高企。不過(guò)，美國(guó)薪資增速仍偏低，就像以耶倫為代表的美聯(lián)儲(chǔ)官員所說(shuō)的那樣。隨著短期美債收益率曲線對(duì)改善的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期變化作出反應(yīng)，美元也將得到進(jìn)一步支撐�！�
該行并表示，“本行的量化、資金流及技術(shù)分析師均支持本行的基本面觀點(diǎn)。特別是，本行的量化分析報(bào)告顯示，美元的多頭勢(shì)力正在“滾雪球”。從技術(shù)面前景來(lái)看，美元也兌多數(shù)幣種趨于上行。資金流及倉(cāng)位數(shù)據(jù)也顯示，做多美元的資金開(kāi)始上升，且總體倉(cāng)位仍有增加空間�！�
美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要信號(hào)：信貸需求增長(zhǎng)和政府赤字改善
美聯(lián)儲(chǔ)周一(8月4日)發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)銀行業(yè)在最近幾個(gè)月中已經(jīng)進(jìn)一步放寬了貸款標(biāo)準(zhǔn)，而信貸需求也因此增長(zhǎng)，并顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在不斷加速。
調(diào)查結(jié)果顯示，出美國(guó)樓市和企業(yè)投資的正面信號(hào)。而美聯(lián)儲(chǔ)表示稱(chēng)，多家銀行放寬了抵押貸款放貸標(biāo)準(zhǔn)，且國(guó)內(nèi)的銀行還放寬了對(duì)企業(yè)的借貸要求。
同時(shí)，美國(guó)財(cái)政部周一(8月4日)表示，美國(guó)聯(lián)邦政府在今年三季度的借款需求料降至自2007年三季度以來(lái)最低水平，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增強(qiáng)的狀況促進(jìn)了稅收增加。
美國(guó)財(cái)政部指出，今年7-9月份的計(jì)劃借款額度為1920億美元，較三個(gè)月之前的預(yù)期高出大約220億美元，其中9月底的現(xiàn)金余額將達(dá)到1500億美元。財(cái)政部計(jì)劃在四季度借款1870億美元，12月31日的現(xiàn)金余額為1400億美元。
野村(Nomura)駐紐約的策略師Stanley Suna接受媒體采訪時(shí)也表示，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)好轉(zhuǎn)，聯(lián)邦政府赤字水平下降的大勢(shì)仍在繼續(xù)，而赤字的持續(xù)下降也有助于財(cái)政部把借款需求維持在較低水平。
美元走牛的另一信號(hào)：美股和大宗商品下滑
美元指數(shù)即將進(jìn)入牛市的另一信號(hào)是，美股和大宗商品價(jià)格的近期下滑，或許有市場(chǎng)人士將其歸咎于烏克蘭和中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，但是實(shí)質(zhì)上正是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)入加息周期預(yù)期升溫的表現(xiàn)，地緣正是風(fēng)險(xiǎn)頂多只可以說(shuō)是“導(dǎo)火索”。
從歷史上來(lái)看，每當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)急速下挫，美元指數(shù)往往會(huì)迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)上行，2011年11月、2012年5月和2013年6月的走勢(shì)都證明了這一點(diǎn)。
摩根大通(JP Morgan)的分析師團(tuán)隊(duì)指出，美元指數(shù)近來(lái)的持續(xù)上行走勢(shì)以及匯市成交量的放大，比其預(yù)想中出現(xiàn)得更早，而這凸顯了美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走強(qiáng)，并仍領(lǐng)先于多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的這一事實(shí)。
該行指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了一季度的意外低迷之后出現(xiàn)了快速?gòu)?fù)蘇，同時(shí)其總體通脹率水平也已經(jīng)開(kāi)始回穩(wěn)至接近控制目標(biāo)區(qū)間中點(diǎn)的水平，同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率在此前連續(xù)下跌之后也開(kāi)始回升，因此，這都對(duì)美元匯價(jià)走勢(shì)開(kāi)始構(gòu)成利好。
該行認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在下半年進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，那么美歐和美日之間的經(jīng)濟(jì)落差將會(huì)推動(dòng)美元指數(shù)在年底之前進(jìn)一步走高。雖然，在上周美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平之后，美元近期的進(jìn)一步上行空間暫時(shí)受到了遏制，但美元指數(shù)中長(zhǎng)期表現(xiàn)向好的勢(shì)頭卻并未改變。而對(duì)于匯市而言，短期走勢(shì)的預(yù)測(cè)難度永遠(yuǎn)要高于長(zhǎng)期趨勢(shì)。
丹斯克銀行(Danske Bank)首席分析師Arne Rasmussen認(rèn)為，美國(guó)利率的升息時(shí)間可能比此前預(yù)期要早。
Rasmussen指出，美聯(lián)儲(chǔ)升息的時(shí)間已經(jīng)臨近，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在企穩(wěn)。在做多美元和做空歐元稍作歇息后，投資者將會(huì)更加自信地持有他們的頭寸。
他說(shuō)道：“我們對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的升息時(shí)間預(yù)期已經(jīng)修正，并預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在明年4月份升息，而非2015年年中。這樣的行動(dòng)也讓美聯(lián)儲(chǔ)有更大空間來(lái)調(diào)整利率�！�
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