歐央行將全力應(yīng)對深陷“危險區(qū)域”的通脹率

　　路透布魯塞爾3月30日 -歐洲央行（ECB）面對的低通脹率困境，或許將是本周外界關(guān)注的主要問題。此外本周初將迎來歐元區(qū)3月通脹率初值，周五還將有美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，后者是美國貨幣政策的決定性因素。
　　
　　圍繞俄羅斯合并克里米亞僵持一個多月后，美國總統(tǒng)奧巴馬和俄羅斯總統(tǒng)普京周五終于開始對話，建議通過可能的外交途徑解決危機。
　　
　　即便地緣政治問題尚未完全解決，但只要形勢緩和，金融市場就更可能受到全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)和央行動向的更大影響。
　　
　　歐洲央行管理委員會將于周四開會。盡管多數(shù)分析師預(yù)期該央行將維持利率不變，但它仍將糾結(jié)于如何應(yīng)對通脹率持續(xù)低于接近2%的目標(biāo)水準(zhǔn)的問題。
　　
　　而歐元區(qū)3月通脹率初值將在周一發(fā)布。
　　
　　德國3月消費者物價調(diào)和指數(shù)（HICP）初值較上年同期漲0.9%，西班牙3月國內(nèi)消費者物價指數(shù)（CPI）初值創(chuàng)近四年半來最大按年跌幅。
　　
　　這可能會讓歐元區(qū)整體通脹水平自2月的0.7%降至市場預(yù)估的0.6%以下，為2009年11月以來最低。
　　
　　這也將是歐元區(qū)通脹率連續(xù)第六個月處于低于1%的“危險區(qū)域”，不過歐洲央行可能將這歸因于能源和食品價格。即將到來的復(fù)活節(jié)假期也應(yīng)該會讓通脹率在4月反彈。
　　
　　歐洲央行在最近一次月度會議上維持利率不變，且未祭出新舉措來提振脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇。歐洲央行總裁德拉吉當(dāng)時暗示，央行要么按兵不動，要么就在經(jīng)濟前景惡化時采取激進(jìn)舉措。
　　
　　這些舉措可能包括購買銀行業(yè)貸款或其它資產(chǎn)。一貫反對量化寬松的德國央行上周改口，稱可以考慮采取這些舉措。
　　
　　目前，大多數(shù)分析師認(rèn)為歐洲央行將維持當(dāng)前政策立場。
　　
　　“我認(rèn)為現(xiàn)在還沒有足夠的理由促使歐洲央行在下周采取某些行動。我們確實預(yù)計歐洲央行將在6月這么做，屆時將有更加清晰的5月通脹數(shù)據(jù)及歐洲央行新預(yù)估公布，”花旗分析師Guillaume Menuet稱。
　　
　　**美國就業(yè)數(shù)據(jù)**
　　
　　美聯(lián)儲政策周五將重新成為焦點，因當(dāng)日美國將公布3月非農(nóng)就業(yè)報告和失業(yè)數(shù)據(jù)--這是決定美聯(lián)儲削減購債計劃速度的關(guān)鍵因素。
　　
　　美國12月和1月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅大幅放緩，為三年來最差表現(xiàn)，但受冬季極端天氣影響較大。
　　
　　2月就業(yè)崗位增加17.5萬個，表現(xiàn)不俗，即便天氣仍寒冷。
　　
　　分析師平均預(yù)估3月就業(yè)崗位增加20萬左右，但這是最難預(yù)估的數(shù)據(jù)之一。
　　
　　“現(xiàn)在的情況不像剛進(jìn)入冬季時數(shù)據(jù)失真�！�…因此如果該數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，將產(chǎn)生更大影響，”ING首席全球分析師RobCarnell表示。
　　
　　而且，許多人認(rèn)為美聯(lián)儲不會輕松改弦更張。聯(lián)儲在之前三次會議上每次都將月度購債規(guī)模削減100億美元，料在4月29-30日的會議上也將做出類似的削減決定。
　　
　　“改變縮減購債速度的門檻很高，就業(yè)增幅低于10萬人才會改變這一速度，”野村證券的Aichi Amemiya表示。
　　
　　失業(yè)率料從2月的6.7%降至6.6%。
　　
　　**日本上調(diào)消費稅**
　　
　　在日本，本地時間4月1日（周二）開始，消費稅率將從5%上調(diào)至8%。
　　
　　經(jīng)濟學(xué)家將嘗試從3月采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），2月工廠產(chǎn)出以及周一即將公布的房屋開工數(shù)據(jù)中衡量稅率上調(diào)的影響。由于上調(diào)前的最后需求已經(jīng)見頂，日本經(jīng)濟成長有放緩之勢。
　　
　　周二備受關(guān)注的日本央行短觀報告很可能顯示3月止的三個月當(dāng)中，企業(yè)信心連續(xù)第五季改善，不過預(yù)計4-6月可能有所下降。
　　
　　在中國，官方制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI料證實，中國經(jīng)濟正面臨減速。
　　
　　上周匯豐（HSBC）和MarkitEconomics公布的PMI調(diào)查初值顯示，制造業(yè)活動觸及八個月低點。預(yù)計官方PMI料自11月以來首次略為上升。
　　
　　中國國務(wù)院總理李克強上周表示，政府已經(jīng)做好了對降溫的經(jīng)濟提供支持的準(zhǔn)備。在看到第一季疲弱的表現(xiàn)后，一些經(jīng)濟學(xué)家現(xiàn)在認(rèn)為，中國今年經(jīng)濟成長7.5%的官方目標(biāo)有些過高了。