美元指數(shù)艱難過(guò)冬 80.10是險(xiǎn)口也是契機(jī)

　　2月10日至14日當(dāng)周美元指數(shù)成了寒冬里最悲情的貨幣，當(dāng)周收盤報(bào)80.15，周線跌幅0.64%。而縱觀非美貨幣，則是風(fēng)景這邊獨(dú)好，尤其是歐系貨幣英鎊歐元持續(xù)飆升，商品貨幣一改往日的頹勢(shì)，迅速絕地反彈。就美指膠著的80.10是險(xiǎn)口也是反彈契機(jī)。
　　
　　年前，投資者曾普遍預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)快馬加鞭縮減量化寬松措施規(guī)模，同時(shí)年前推動(dòng)其對(duì)手貨幣上漲的因素逐步消退的背景下，美元指數(shù)料會(huì)在新的一年中一飛沖天。然而事與愿違，在六個(gè)星期過(guò)去之后，美元指數(shù)又跌回了開(kāi)年之初的原點(diǎn)，同時(shí)80心理整數(shù)關(guān)口也岌岌可危，這未免令投資者大跌眼鏡。
　　
　　雖然，美聯(lián)儲(chǔ)上月底確實(shí)不負(fù)眾望地繼續(xù)削減了購(gòu)債規(guī)模，但美元并未得到有效提振，而反過(guò)來(lái)，在此前發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體陷入金融市場(chǎng)風(fēng)波時(shí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)資金也寧可選擇流入剛剛從債務(wù)危機(jī)中恢復(fù)過(guò)來(lái)仍十分虛弱的歐洲市場(chǎng)，而不是直接回流到美國(guó)。這之中，美國(guó)開(kāi)年之初持續(xù)低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況可能起到了相當(dāng)?shù)挠绊憽?BR>　　
　　在暴風(fēng)雪繼續(xù)吹襲的情況下，許多投資者的第一反應(yīng)仍是將此數(shù)據(jù)歸咎于受到了天氣狀況的沖擊，連同此前低迷的消費(fèi)支出、非農(nóng)就業(yè)以及房地產(chǎn)建筑業(yè)數(shù)據(jù)一同，但業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)巴克萊指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳是多重因素造成的，不可一味怪罪于天氣。
　　
　　眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，相比此前多次預(yù)估，美國(guó)就業(yè)增速可能會(huì)在當(dāng)前的第一季度放緩。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家們下調(diào)美國(guó)第一季度月均非農(nóng)就業(yè)人口增速預(yù)期至17.74萬(wàn)左右，而上一次預(yù)估為18.7萬(wàn)，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)（FED）非常重視的失業(yè)率，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)會(huì)在第一季度末達(dá)到6.7%，并在第二季度末處于6.6%的水平。
　　
　　此前，業(yè)內(nèi)多家機(jī)構(gòu)已經(jīng)先行下調(diào)了美國(guó)一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，周四（2月13日）公布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，眾多受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，受非同尋常的惡劣天氣影響，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在2014年第一季度的增速恐怕會(huì)被拉低0.3個(gè)百分點(diǎn)，使得實(shí)際GDP年化季率增速收窄至2.2%，進(jìn)而與2013年第四季度3.2%的實(shí)際增速拉開(kāi)距離。
　　
　　而業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）也已在周四發(fā)表報(bào)告，將2014年美國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)期值進(jìn)行了下調(diào)處理，認(rèn)為第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)只有1.9%的增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2.3%的先前預(yù)期。
　　
　　美元指數(shù)：從技術(shù)日線圖上看，美指已經(jīng)跌破100日均線，從1月底至2月中旬有望形成雙頂圖形，收盤的80.15很*近此前1月份低位80.14�？梢哉f(shuō)80.10是美指當(dāng)前的最后一道保護(hù)傘，若下周再度失守，恐進(jìn)一步跌破80關(guān)口，目前的強(qiáng)支撐在79.80附近。由于下周將公布美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要及一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美指仍是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)同時(shí)并存。
　　
　　主要貨幣對(duì)解析
　　
　　歐元兌美元：本周已經(jīng)收復(fù)了自1月底以來(lái)的大部分跌勢(shì)，在技術(shù)上看如果持穩(wěn)1.37意味很有可能再次測(cè)試1.38。不過(guò)本周收盤匯價(jià)還不能確認(rèn)真正持穩(wěn)在1.37，似乎多方還有些憂慮。不過(guò)，歐元兌美元仍料連續(xù)兩周收高，但從目前來(lái)看，上方1.3750一線的阻力仍然強(qiáng)大。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)道明證券（TD Securities）的分析師指出，歐元兌美元的走勢(shì)勢(shì)頭在本周有明顯加強(qiáng)，不出意外將收在1.3613這一100日移動(dòng)平均線的切入位上方，但自今年年初以來(lái)，歐元兌美元匯價(jià)在上行至1.37上方之后的表現(xiàn)都頗為掙扎，后市仍有可能繼續(xù)延續(xù)區(qū)間盤整而非向上向下突破走勢(shì)。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行（Credit Agricole）認(rèn)為歐元需求旺盛主要?dú)w因于兩點(diǎn)。其一是歐洲央行（ECB）管委會(huì)成員科爾（Coene）重申，在考慮新的政策措施之前需要得到更多的信息，另一個(gè)就是美國(guó)1月零售銷售數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。
　　
　　英鎊兌美元：匯價(jià)本周大幅走高，刷新兩年半高位至1.6754。本周英鎊走高的強(qiáng)大動(dòng)力在于加息預(yù)期。據(jù)外媒周五（2月14日）報(bào)道，英國(guó)央行（BOE）的季度通脹報(bào)告意義重大，雖然對(duì)其最初的解讀很重要，但后續(xù)部分也不容忽視。該行認(rèn)為疲軟的生產(chǎn)率會(huì)呈現(xiàn)出積極的增長(zhǎng)和通脹預(yù)期，英國(guó)央行可能會(huì)增加預(yù)期的確定性。
　　
　　Caxton FX外匯分析師Sasha Nugent稱：“美國(guó)數(shù)據(jù)不太妙，同時(shí)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景鼓舞人氣，當(dāng)前推動(dòng)英鎊兌美元走勢(shì)。市場(chǎng)并沒(méi)有把英國(guó)央行最新的前瞻性指引當(dāng)回事，因?yàn)樗麄冎�道若�?jīng)濟(jì)保持當(dāng)前的增長(zhǎng)，英國(guó)央行未來(lái)將不得不升息。”
　　
　　摩根士丹利指出，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟影響，英鎊兌美元日內(nèi)大幅走高，不過(guò)上行動(dòng)能或有限。該行建議，于1.6750做空英鎊兌美元，下方目標(biāo)位在1.66關(guān)口，長(zhǎng)期有望重回50日均線1.6440附近。美國(guó)數(shù)據(jù)疲軟主要受天氣的影響，而美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此也有所了解，因而不太可能改變貨幣政策，同時(shí)英國(guó)央行又似乎將維持寬松政策，這不利于英鎊長(zhǎng)期前景。
　　
　　美元兌日元：本周由于美指的慘敗，匯價(jià)在后半周也跌破了102關(guān)口，三菱東京UFJ銀行歐洲市場(chǎng)研究主管Derek Halpenny周五表示，在美元兌日元前景惡化的背景下，日本央行很可能被迫在未來(lái)幾周采取行動(dòng)。
　　
　　Derek Halpenny在報(bào)告中指出：“如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟進(jìn)一步削弱美元，那么最受市場(chǎng)關(guān)注的也許將是美元兌日元的走向。下周日本央行將會(huì)召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，目前市場(chǎng)的廣泛共識(shí)是，日本央行將按兵不動(dòng)。
　　
　　他進(jìn)一步表示：“不過(guò)，近期新興市場(chǎng)局勢(shì)惡化的跡象可能已令日本股市失去誘惑力，今年至今日經(jīng)指數(shù)下跌9.1%，而美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)則僅下跌1%。日本股市不僅表現(xiàn)遜于美國(guó)，而且也弱于整個(gè)歐洲和亞洲。如果這種情況持續(xù)下去，下周日本央行會(huì)議很可能是最后一次日本央行沒(méi)有進(jìn)一步寬松壓力的會(huì)議，此后市場(chǎng)壓力很可能迫使該行采取行動(dòng)。 ”
　　
　　他認(rèn)為：“而就美元兌日元而言，跌破100.00水平很可能是現(xiàn)在越來(lái)越短期的風(fēng)險(xiǎn)，如果股市進(jìn)一步下跌，日本通脹前景將迅速惡化。在一月份新興市場(chǎng)波動(dòng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，日本出口也將面臨打壓�！�
　　
　　澳元兌美元：澳元本周迄今累計(jì)上揚(yáng)0.6%，觸及一個(gè)月高位0.9068。澳洲聯(lián)儲(chǔ)上周關(guān)閉進(jìn)一步降息的大門，并收斂壓低澳元匯率的調(diào)門，澳元近期因而走高。近期公布的強(qiáng)勁通貨膨脹數(shù)據(jù)實(shí)際上排除了進(jìn)一步降息的可能性，利率降低已經(jīng)推動(dòng)住房?jī)r(jià)格大幅攀升，如果升幅進(jìn)一步加快，將引發(fā)決策者們擔(dān)心。目前技術(shù)面上，交易員指出，澳元兌美元在0.9050-65存在阻力，其上關(guān)鍵阻力在0.9087的年內(nèi)高位。
　　
　　瑞士信貸（Credit Suisse）周五（2月14日）公布報(bào)告稱，從現(xiàn)在開(kāi)始，澳元兌美元的任何一次升勢(shì)都將是拋空的機(jī)會(huì)。該行表示，“我們看空澳元的核心觀點(diǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將壓制澳洲大宗商品價(jià)格的升幅。澳洲2014下半年礦業(yè)投資的下滑影響將蓋過(guò)澳聯(lián)儲(chǔ)中性的貨幣政策�！睆募夹g(shù)面來(lái)看，該行認(rèn)為，0.9087應(yīng)能對(duì)澳元構(gòu)成持續(xù)壓制，從而令目前的風(fēng)險(xiǎn)仍趨下行。下行方面，“澳元需跌至0.8800/25下方從而打開(kāi)看向0.8655/75的空間。而0.8655/75的告穿將令匯價(jià)看向0.8100水平。”
　　
　　而下周又將公布澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，投資者需要留意紀(jì)要聲明中的措辭，若紀(jì)要顯示大多數(shù)委員認(rèn)為無(wú)需再壓低匯率，那么澳元很有可能再度獲得支持反彈，反之則亦然。
　　
　　美元兌加元：美元兌加元匯價(jià)在周五（2月14日）歐洲時(shí)段午盤之后自低位反彈，但自進(jìn)入2月份以來(lái)錄得的連續(xù)兩周下跌勢(shì)頭并未得到改觀。而業(yè)內(nèi)分析師也因而指出，美元兌加元在此前從1.12上方的多年新高持續(xù)回落之后，短線見(jiàn)頂?shù)男螒B(tài)已相當(dāng)明顯。
　　
　　道明證券指出，美元兌加元匯價(jià)此前的回落已經(jīng)跌破了頸線支撐位，此前在1.0975-80區(qū)間的密集支撐也已宣告失守，在交易周臨近結(jié)束之際，匯價(jià)走勢(shì)仍然顯得疲軟，而短線的下行勢(shì)頭也依舊穩(wěn)固。該機(jī)構(gòu)因而認(rèn)為，美元兌加元匯價(jià)會(huì)在此后數(shù)個(gè)交易日中繼續(xù)回落到1.09下方，但屆時(shí)的價(jià)位可能會(huì)吸引抄底買盤入市對(duì)匯價(jià)構(gòu)成一定的支撐。而下周加拿大方面發(fā)布的零售銷售以及通脹率數(shù)據(jù)，則將成為左右美元兌加元后市走勢(shì)的勝負(fù)手。