全球經(jīng)濟前景樂觀 機構唱多日歐股市

　　美銀美林17日發(fā)布的12月份基金經(jīng)理調(diào)查顯示，受訪投資者對明年全球經(jīng)濟樂觀度進一步上升，尤其看好日本和歐洲股市，并在過去一個月中普遍增持銀行股。這與近期各大外資機構發(fā)布的2014年投資策略展望不謀而合，外資機構普遍認為，在大類資產(chǎn)選擇上，相對于固定收益投資，更看好明年股票市場的表現(xiàn)，特別是美國、歐洲和日本等發(fā)達地區(qū)股市。
　　
　　日歐股票成新寵兒
　　
　　對于即將開啟的2014年，投資者對全球經(jīng)濟前景更為樂觀。美銀美林調(diào)查顯示，認為全球經(jīng)濟將在明年走強的投資者占比從11月的凈67%上升到凈71%，這相較去年年底時顯著上升，彼時對全球經(jīng)濟前景抱樂觀態(tài)度的投資者凈占比僅為40%。
　　
　　投資者對企業(yè)盈利前景的樂觀情緒也在逐月上升，并顯著好于去年同期。12月，凈占比41%的受訪者認為明年全球企業(yè)利潤將改善，一年前這一比例僅為凈11%。有55%的投資者認為企業(yè)應將資本開支放在現(xiàn)金流利用的優(yōu)先位置，這一比例創(chuàng)下有調(diào)查歷史以來的新高。
　　
　　投資者尤為看好歐洲和日本股市。過去一個月中，全球投資者增加了日本和歐洲股票的超配倉位，并暗示2014年的配置胃口更大。其中，凈占比34%的投資者選擇超配日本股票，較11月上升10個百分點。日本國內(nèi)投資者中，凈占比44%的投資者預計日本經(jīng)濟將在明年走強，超過上個月凈占比27%的水平，凈占比33%的受訪者認為日本股市估值較低。
　　
　　歐洲股市方面，凈占比43%的投資者在12月選擇超配歐元區(qū)股票，較上個月上升2個百分點。歐洲內(nèi)部的投資者對當?shù)厍熬案�加樂觀，凈占比83%的受訪者認為歐元區(qū)經(jīng)濟明年將更好，較上個月凈占比74%的水平上升。凈占比83%的受訪者認為當?shù)夭惶�可能再次陷入�?jīng)濟衰退，凈占比64%的投資者預期企業(yè)盈利將改善。
　　
　　不只是投資者“用腳投票”選出了最看好的投資標的，各大機構也在近期發(fā)布的策略報告中一致看好日歐股市。瑞銀證券財富管理研究部主管兼首席中國投資策略分析師高挺指出，即便是在今年發(fā)達國家股市表現(xiàn)已經(jīng)十分強勁的基礎上，美日歐等地區(qū)的股票仍有吸引力，未來投資包括歐元區(qū)在內(nèi)的發(fā)達國家股市仍具有較好的回報空間。
　　
　　高盛（174.84, 4.35, 2.55%）最新策略報告預計，2014年全球經(jīng)濟將繼續(xù)復蘇，推動力將主要來自發(fā)達市場，包括美國、歐洲、日本等，預計2014年發(fā)達市場整體經(jīng)濟增速將從2013年的1.1%上升到2.2%。
　　
　　考慮到宏觀經(jīng)濟溫和向上，且通脹壓力有限，高盛在大類資產(chǎn)配置上更看好股票資產(chǎn)，最看好歐洲和日本股市，預計到2014年底日本東證股指（TOPIX）將升至1450點，歐洲Stoxx 600指數(shù)升至360點。
　　
　　德意志資產(chǎn)及財富管理歐非中東股權市場主管格布哈特也非�？春霉墒斜憩F(xiàn)。他表示2012與2013年股市的特色是風險規(guī)避與正�；�，這個現(xiàn)象在2014年可能會改變。企業(yè)盈利水平將是股市的主要推手，在未來12個月更將進一步推升股市表現(xiàn)。格布哈特認為，明年多數(shù)股市都有可能實現(xiàn)15%的回報率，特別是歐股。盡管近來德國股市創(chuàng)下新高，不過與歷史水平相比，歐股仍然具有相當?shù)耐顿Y價值。
　　
　　銀行股持倉上升
　　
　　美銀美林最新調(diào)查顯示，上個月投資者和基金經(jīng)理都增加了銀行股持倉。12月選擇超配銀行股的受訪投資者凈占比達到17%，高于11月的12%。歐洲投資者尤為突出，凈占比22%的歐洲受訪投資者表示在12月超配了銀行股，在11月時選擇超配和低配銀行股的投資者比例還相同。
　　
　　相比之下，商品相關股票不受歡迎。凈占比31%的投資者選擇低配商品類股票，較11月上升7個百分點。凈占比14%的投資者選擇低配能源股，較上個月上升3個百分點。
　　
　　與投資者的看法類似，在明年股市投資板塊選擇上，摩根士丹利全球策略團隊看多歐洲股市上的金融類股，看空包括工業(yè)商品和服務、基本資源等在內(nèi)的周期類股。
　　
　　瑞銀也建議超配金融、科技及醫(yī)療保健板塊，低配必需消費品。瑞銀在策略報告中指出，增長回升、企業(yè)投資增加應會令金融股和科技股獲益。特別是對歐元區(qū)銀行業(yè)持積極看法，認為如果融資環(huán)境在2014年繼續(xù)改善，將使銀行業(yè)在2014年的盈利增長10%。