一份就業(yè)報告的威力：全球金融市場受驚

　　美國就業(yè)市場的積極改善跡象使得美聯(lián)儲將會很快開始對量化寬松的貨幣政策（QE）規(guī)模進(jìn)行縮減的市場預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。
　　
　　包括高盛集團(tuán)在內(nèi)，很多機(jī)構(gòu)都認(rèn)為美聯(lián)儲可能在9月就進(jìn)行調(diào)整，而不是等到年底。
　　
　　投資者此刻還在等待將在本周三公布的6月份美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）決策會議的會談紀(jì)要，希望獲得美聯(lián)儲更多關(guān)于退出QE的暗示。
　　
　　在上周五強(qiáng)于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后，美聯(lián)儲提前退出量化寬松貨幣政策（QE）的預(yù)期變得更為強(qiáng)烈。由此，再次引發(fā)了當(dāng)日全球金融市場的較大的波動。
　　
　　美國勞工部（DOL）7月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增長19.5萬人，預(yù)期增加16.5萬人，并將前兩個月的數(shù)據(jù)大幅向上修正。美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，表明美國經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)復(fù)蘇。
　　
　　這似乎也將美聯(lián)儲官員近期安撫市場的言論一舉推翻。之前，美聯(lián)儲官員辯稱聯(lián)儲將“在很長一段時間里”繼續(xù)實施QE。對美聯(lián)儲而言，最新出爐的就業(yè)報告與相對樂觀的經(jīng)濟(jì)前景相符，可能強(qiáng)化美聯(lián)儲今年稍晚開始縮減QE。值得注意的是，華爾街投行及經(jīng)濟(jì)學(xué)家們在閱讀報告后隨即將美聯(lián)儲退出QE的時間前置，摩根大通和高盛分別將此前12月收縮QE時間的預(yù)期提前至9月。
　　
　　美國債市再受重?fù)簟?月5日，美國10年期國債收益率一度飆升至2.74%，較上一交易日的2.50%上漲24個基點，逼近自2011年7月以來的最高水平。美國10年期國債收益率在短短兩個月飛速上升印證了全球金融市場對于QE退出政策對債券市場影響的擔(dān)心，自5月初以來，該收益率已累計上漲106.7個基點。
　　
　　作為一級交易商的美國銀行，美銀美林（Merrill Lynch）預(yù)計美國10年期國債收益率今年年底將達(dá)到3%，而6月初該行曾將此收益率上調(diào)至2.4%。
　　
　　歐洲央行與英國央行近日均暗示沒有很快收緊政策的打算，且日本央行仍在堅定推行大規(guī)模貨幣寬松措施，加上美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)強(qiáng)勁，使得美元資產(chǎn)更具吸引力。強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)導(dǎo)致美元再次全線大漲，美元指數(shù)最終收于84.43，盤中一度觸及三年高位84.56；與此同時，風(fēng)險貨幣全線承壓并紛紛創(chuàng)新低，其中英鎊、紐元對美元跌幅均逾1%，美元對日元突破101關(guān)口。
　　
　　如果美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，美元的加速上漲無疑也會讓美元標(biāo)價的黃金價格持續(xù)承壓，7月5日，紐約商品交易所（COMEX）主力黃金期貨合約當(dāng)日下跌38.8美元，報1212.70美元。
　　
　　資產(chǎn)管理公司BK Asset Management分析師Kathy Lien指出，表現(xiàn)強(qiáng)勁的就業(yè)報告是黃金的噩夢。就現(xiàn)階段而言，黃金市場的投資客痛恨任何表現(xiàn)良好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，原因是任何好消息都將大幅推升美元匯率，其結(jié)果是金價將會下跌。此外，加拿大皇家銀行（RBC）的黃金分析師George Gero認(rèn)為，國債收益率的上升意味著黃金的投資價值愈加惡化。
　　
　　值得注意的是，與上月的“QE效應(yīng)”不同，較好的非農(nóng)就業(yè)報告推動了美國股市上周五三大股指全線大漲，且標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下三周來最大單日漲幅。市場分析人士指出，就業(yè)報告非常強(qiáng)勁對股市利好，因為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁將支持企業(yè)利潤增長。
　　
　　“這是一份強(qiáng)勁的報告，并確保了美聯(lián)儲將于今年年中開始縮減QE的計劃�！盜TG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steve Blitz表示。也有分析人士指出，月度就業(yè)數(shù)據(jù)經(jīng)常被修改，過分依賴任何一個月的數(shù)據(jù)都是不明智的。
　　
　　市場尤為關(guān)注本周發(fā)布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要，或?qū)�為未來政策提供更多指引。不過相比紀(jì)要而言，只有宏觀數(shù)據(jù)的持續(xù)改善，確認(rèn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，才能為美聯(lián)儲最終退出QE奠定堅實基礎(chǔ)。