歐洲國家走近通縮邊緣 歐洲央行或被迫寬松

　　歐洲央行（ECB）此前一直以維持“物價穩(wěn)定”為唯一的正式政策治理目標，而在實際政策操作中，歐洲央行更是在很大程度上受到了德國央行強硬立場的影響，將更多精力放在遏制通脹這方面，而對于通縮的防范則相對不足。
　　
　　然而，在周四（4月11日）歐元區(qū)核心國家德國和法國發(fā)布的3月份消費物價指數(shù)數(shù)據(jù)均顯示總體通脹率已經(jīng)遠低于歐洲央行所設(shè)定的2%控制目標，這勢必會引起歐洲央行的更多關(guān)注。盡管歐洲央行此前曾一再強調(diào)，通縮問題目前尚“不足為患”，但通脹率徘徊在低位，同時經(jīng)濟也持續(xù)不振的狀況，已經(jīng)使其面臨著進一步降息的壓力。
　　
　　此外，相比起法德等歐元區(qū)核心國家，歐元區(qū)周邊“歐豬”國家的通脹率水平就更低。目前，在嚴厲的財政緊縮措施影響下，希臘在今年3月份出現(xiàn)了45年來首度通貨緊縮。而在葡萄牙和西班牙，整體通脹率也分別僅有0.5%和0.7%。
　　
　　而分析師指出，鑒于歐元區(qū)周邊國家紛紛面臨經(jīng)濟衰退，失業(yè)高企的困境，同時政府還為了擺脫債務(wù)危機而采取了強力財政緊縮措施，這些國家的通脹率降至接近于零的水平并不意外。事實上，即使在法國這樣的歐元區(qū)核心國家，高失業(yè)和財政緊縮的雙重影響也已將其通脹年率壓低到了1.1%。
　　
　　此前，日本央行已經(jīng)祭出了強力的無限量版寬松措施，；力求使該國盡快擺脫通縮的影響，使經(jīng)濟走上正軌，這使得業(yè)內(nèi)紛紛揣測歐洲央行會否在有必要時采取類似的寬松措施。然而，從歐洲央行官員近期的表述來看，這一可能性似乎不大，各位官員仍然認為當前的通脹水平基本適當。
　　
　　而由德國主導的歐洲央行之所以在通脹問題上保持相對強硬，主要還是因為德國人自己的心結(jié)。歷史上，德國曾在一戰(zhàn)結(jié)束后陷入了天文數(shù)字般的惡性通脹，由此引發(fā)的經(jīng)濟長期混亂的后果最終導致納粹黨趁機上位，釀成生靈涂炭的惡果。
　　
　　然而，歐洲央行也確實認識到了當前經(jīng)濟領(lǐng)域中存在著的一些問題，并對歐元區(qū)周邊國家中需求不足的狀況可能加劇通縮壓力的狀況表示了關(guān)注。而業(yè)內(nèi)專家指出，如果“歐豬”國家繼續(xù)被迫執(zhí)行財政緊縮措施，那么全面通縮的壓力料還將進一步加大。
　　
　　目前，希臘的總體失業(yè)率已高達27%，西班牙和葡萄牙的失業(yè)率也高達26%和17%，歐元區(qū)整體的失業(yè)率也已有12%，這意味著美聯(lián)儲以實現(xiàn)就業(yè)最大化為目標的貨幣政策戰(zhàn)略或可為歐洲央行所引用。然而，在德國人的“通脹恐懼癥”沒有完全治好之前，這一提議注定將會是空中樓閣。