美元有望觸及兩年最高點(diǎn) 企業(yè)利潤承壓

　　毫無疑問，美元正在進(jìn)入一個強(qiáng)勢的大周期。截至3月5日一周中，美元凈多頭創(chuàng)七個月高，達(dá)23.57億美元。美元指數(shù)（該指數(shù)衡量美元兌一籃子貨幣）自2011年開始以來一直在上升通道中，并有望在今年的某個時候突破兩年高位。
　　
　　美元這種走強(qiáng)影響并不是泛泛的。事實(shí)上，美聯(lián)儲每次公布QE決定時，F(xiàn)OMC委員們都在憂慮美聯(lián)儲開放式購債措施所引發(fā)的市場強(qiáng)烈反應(yīng)，比如美股、黃金大跌，美元飆升。
　　
　　而現(xiàn)在，問題來的更具體：強(qiáng)勢美元已經(jīng)在吞噬企業(yè)的盈利。
　　
　　以麥當(dāng)勞為例，受強(qiáng)勢美元影響，撇除貨幣轉(zhuǎn)換因素，2012年其收入增長了5%，考慮到貨幣轉(zhuǎn)換，則只增加2%。
　　
　　凈收益方面，2012年麥當(dāng)勞增加3%，但轉(zhuǎn)換成美元之后的結(jié)果是，2012年其凈收益的增長有4%被強(qiáng)勢美元所吞噬。如果這種狀況持續(xù)，麥當(dāng)勞凈收益將持續(xù)走出下滑曲線。
　　
　　不幸的是，美元走強(qiáng)的趨勢似乎無法逆轉(zhuǎn)。一位著名趨勢研究學(xué)者早前曾指出，從2011年9月起，美元進(jìn)入了一個4—6年的上漲周期，它的運(yùn)行肯定是波浪式的。有漲有跌，但大趨勢不變。
　　
　　雖然美元給企業(yè)的壓力很大，但近期企業(yè)的行為表明，歐元和日元的相對弱勢讓企業(yè)擴(kuò)張多了一些實(shí)際的機(jī)會。
　　
　　日本豐田昨日上午宣布，因?yàn)?a href=http://2m0wy.cn/jpy>日元走勢疲軟，使得豐田獲得了額外收益，將為員工支付5年來最高的獎金，并到北美加速擴(kuò)張。
　　
　　歐元這邊的情況和日元類似，知名麥片生產(chǎn)商家樂氏雖然跟麥當(dāng)勞類似，受到強(qiáng)勢美元沉重打擊，但其在歐洲的收入出乎意料的好，2012年同比增長了8.6%，盡管疲軟歐元也吞噬了其4.5%的增長。
　　
　　瑞銀分析師預(yù)計(jì)，今年美元將成為表現(xiàn)最好的主要貨幣之一，因?yàn)閺?qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)將使美聯(lián)儲收縮其寬松措施。 更有分析師指出，盡管早已進(jìn)入美元周期，但美元的反彈才剛剛開始。