美國1月失業(yè)率不降反升，美聯(lián)儲料將繼續(xù)實施QE政策

　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)于當?shù)貢r間上周三(1月30日)結(jié)束為期連天的貨幣政策會議，宣布每個月繼續(xù)購買400億美元抵押貸款擔保證券和450億美元長期國債的量化寬松(QE)政策，直至失業(yè)率降至6.5%且中長期通脹率不超過2.5%。
　　
　　美國政府上周五(2月1日)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國1月份非農(nóng)就業(yè)人口溫和增加15.7萬，增幅不及預期和前值，同期失業(yè)率則上升至7.9%，略高于預期和前值；而2012年11-12月新增就業(yè)人口則大幅上修。除此之外，上周三(1月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率萎縮0.1%。
　　
　　盡管如此，美國紐約聯(lián)儲主席杜德利(William C. Dudley)和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)卻表示，有理由對未來一年的經(jīng)濟形勢感到樂觀。杜德利和布拉德都在1月份FOMC會議上投票贊成美聯(lián)儲政策決定。這也是1月份利率決議以來美聯(lián)儲官員們初次公開發(fā)表講話。
　　
　　布拉德認為，2012年經(jīng)濟所面臨的額諸多不確定性因素已經(jīng)消除，美國總統(tǒng)大選已經(jīng)落幕、美國在2013年1月份初期成功避免墜入財政懸崖、歐洲局勢平穩(wěn)了許多、中國看來將有表現(xiàn)更好的一年且新興市場整體將迎來較好的一年。
　　
　　布拉德指出，美國勞動市場料將在2013年持續(xù)好轉(zhuǎn)，從而使得美聯(lián)儲“放緩或停止購買”。在外界看來，布拉德在FOMC屬于中間派人士，在美聯(lián)儲于2012年9月份推出第三輪量化寬松(QE3)政策之時，布拉德則投票反對QE3政策，但卻在1月份議息會議上表示為了保持貨幣政策穩(wěn)定而投票支持QE政策。
　　
　　布拉德同時承認，F(xiàn)OMC內(nèi)部對于QE的態(tài)度仍存在分歧。對于向市場提供更多何時結(jié)束購買債券的線索，美聯(lián)儲也沒有任何共識；目前的條件是等到勞動力市場大幅改善。
　　
　　三菱UFJ證券(Mitsubishi UFJ Securities)美國政府債券交易團隊常務董事Thomas Roth表示，布拉德素以以鷹派(傾向于支持緊縮政策)出名，但其卻一針見血地指出，隨著美國經(jīng)濟出現(xiàn)改善，美聯(lián)儲就不應當印刷更多貨幣。
　　
　　由于美聯(lián)儲預期未來兩年失業(yè)水平只會緩慢下降，分析師預計美聯(lián)儲并不會在2015年之前加息，并認為2013年余下時間將繼續(xù)購買債券，2014年有可能持續(xù)。然而，1月初期公布的FOMC會議紀要顯示，美聯(lián)儲部分官員在12月份議息會議上希望在2013年年底之前放緩或結(jié)束購買。
　　
　　有分析認為，美聯(lián)儲1月份決議聲明暗藏玄機——美聯(lián)儲強調(diào)了未來數(shù)月就業(yè)市場表現(xiàn)的重要性，若數(shù)據(jù)未根本性好轉(zhuǎn)將繼續(xù)購債并可能推出新刺激措施。事實證明，美聯(lián)儲決議聲明的措辭非�！熬珳省�，其稱美國就業(yè)市場持續(xù)改善但失業(yè)率仍過高——這正是美國1月份非農(nóng)就業(yè)報告的真實寫照。