Q4業(yè)績(jī)漲超預(yù)期 美國(guó)金融系統(tǒng)恢復(fù)

　　最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表明，銀行業(yè)正逐漸擺脫宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，進(jìn)入業(yè)務(wù)部門調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期。
　　
　　美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月22日，四家中小型銀行發(fā)布其2012年第四季度的業(yè)績(jī)報(bào)告。馬林銀行集團(tuán)(Bank of Marin Bancorp)利潤(rùn)470萬(wàn)美元，保富銀行(Preferred Bank)利潤(rùn)340萬(wàn)美元，Signature銀行利潤(rùn)5010萬(wàn)美元，而紐約TrustCo銀行利潤(rùn)980萬(wàn)美元，均上漲迅猛，超出市場(chǎng)預(yù)期。
　　
　　四季度銀行業(yè)表現(xiàn)已基本定調(diào)，總體表現(xiàn)令市場(chǎng)驚嘆。截至22日，標(biāo)普500指數(shù)公司總共80家金融機(jī)構(gòu)中，已經(jīng)有超過(guò)三分之一發(fā)布了業(yè)績(jī)報(bào)告，其中包括六家大型商業(yè)和投資銀行。
　　
　　但是各大金融機(jī)構(gòu)表現(xiàn)參差不齊，個(gè)體差異較大。表現(xiàn)不錯(cuò)的有摩根士丹利、高盛等，而富國(guó)銀行、美國(guó)銀行以及花旗集團(tuán)的表現(xiàn)則讓投資者感到失望。
　　
　　美國(guó)奧本海默基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰瑞·魏博曼(Jerry Webman)22日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“季報(bào)結(jié)果顯示，美國(guó)銀行的業(yè)務(wù)組合情況和執(zhí)行業(yè)務(wù)的成功程度，正在業(yè)績(jī)中扮演越來(lái)越重要的角色。曾經(jīng)影響所有銀行的宏觀問(wèn)題，再也不是決定性的因素�！�
　　
　　他認(rèn)為，這一關(guān)鍵轉(zhuǎn)變意味著美國(guó)金融系統(tǒng)已明顯從危機(jī)中恢復(fù)過(guò)來(lái)，銀行自身的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，將決定未來(lái)短期內(nèi)的業(yè)績(jī)走向。
　　
　　銀行業(yè)績(jī)參差不齊
　　
　　根據(jù)1月22日美銀美林發(fā)布的監(jiān)測(cè)報(bào)告，在已經(jīng)公布的季報(bào)中，約三分之二金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)達(dá)到或超出分析師預(yù)期，其中48%的企業(yè)每股收益(EPS)達(dá)標(biāo)，70%的企業(yè)銷售收入達(dá)標(biāo)，而兩者均達(dá)標(biāo)的占43%。
　　
　　市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)的預(yù)期總體樂(lè)觀，F(xiàn)actSet分析師調(diào)研顯示，如果除去颶風(fēng)“桑迪”對(duì)美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)造成的損失，金融行業(yè)的預(yù)期收益增長(zhǎng)達(dá)到30%。
　　
　　上述美銀美林報(bào)告指出，投行的良好表現(xiàn)主要來(lái)源于投資銀行部門收益、較低的補(bǔ)償金率以及電子銀行業(yè)務(wù)。
　　
　　高盛集團(tuán)和摩根士丹利的第四季度表現(xiàn)領(lǐng)軍銀行業(yè)：高盛集團(tuán)凈收益29億美元，比前一年同期上漲190%；摩根士丹利凈收益5.07億美元，比前一年同期上漲303%。
　　
　　高盛集團(tuán)利潤(rùn)飆升主要來(lái)自于固定收益類產(chǎn)品收入、投資銀行業(yè)務(wù)以及交易業(yè)務(wù)。而摩根士丹利則來(lái)源于機(jī)構(gòu)證券和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)以及工資支出的削減。
　　
　　然而，上述報(bào)告表示，全球化經(jīng)營(yíng)和批發(fā)業(yè)務(wù)的貨幣中心銀行(money center bank)的表現(xiàn)不佳，主要是因?yàn)榇笮驮V訟費(fèi)用的一次性支出以及較低的存貸利差，表明其仍在經(jīng)歷調(diào)整陣痛。
　　
　　其中，摩根大通2010年第四季度凈收益57億美元，比2011年同期上漲53%。利潤(rùn)主要來(lái)自于抵押貸款事業(yè)部增加51%至16億美元的營(yíng)業(yè)收入(不包含回購(gòu)損失)，以及減少70%至6.56億美元的信貸準(zhǔn)備金損失。盡管好于預(yù)期，但其“倫敦鯨”自營(yíng)業(yè)務(wù)交易損失的規(guī)模至今已經(jīng)超過(guò)62億美元，仍然拖了業(yè)績(jī)后腿。
　　
　　而由于支付超過(guò)7億美元的抵押貸款法律和解金，美國(guó)銀行第四季度的利潤(rùn)下滑63%至7.32億美元；收入下滑25%至1870億美元。花旗也有相關(guān)抵押貸款罰金費(fèi)用總計(jì)13億美元，利潤(rùn)12億美元。
　　
　　業(yè)務(wù)整合結(jié)果年內(nèi)有望驗(yàn)收
　　
　　盡管不少一次性損失的重磅消息使得上述大型銀行業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，但是市場(chǎng)仍然樂(lè)觀表示，銀行已經(jīng)公布了所有的壞消息，2013年的業(yè)績(jī)將會(huì)有進(jìn)一步的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
　　
　　約翰·霍普金斯大學(xué)教授埃里克·瓊斯(Erik Jones)表示：“和歐洲銀行將要深陷去杠桿化相比，美國(guó)銀行在2013年度的表現(xiàn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于前者�！�
　　
　　他認(rèn)為，美國(guó)銀行業(yè)仍然在經(jīng)歷去杠桿化的過(guò)程，銀行調(diào)整其業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，不斷“試錯(cuò)”。
　　
　　顯性表現(xiàn)是裁員。去年12月花旗宣布的11000名員工裁減大部分來(lái)自個(gè)人銀行業(yè)務(wù)部門，將在2013財(cái)年節(jié)省9億美元，在2014財(cái)年則節(jié)省超過(guò)11億美元。前年美國(guó)銀行計(jì)劃三年裁減3萬(wàn)人，在2015年前節(jié)省80億美元。至今為止華爾街主要銀行已經(jīng)裁減超過(guò)15萬(wàn)員工。
　　
　　不出意外的話，裁員的成果都將在2013年得到驗(yàn)收，進(jìn)一步加深了市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。
　　
　　一位金融技術(shù)安全公司的首席技術(shù)官告訴記者，銀行業(yè)的整體生意有望觸底反彈。他的客戶多是包括幾大銀行在內(nèi)的華爾街金融巨頭。
　　
　　但魏博曼警告說(shuō)，金融業(yè)仍然需要適應(yīng)更加嚴(yán)苛的監(jiān)管和較低杠桿的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。目前銀行業(yè)相對(duì)放松了貸款標(biāo)準(zhǔn)，但想要同時(shí)投入新資本擴(kuò)大業(yè)務(wù)，又保持其良好的基本面以支撐更多的融資渠道，并不是一件容易的事情。