9月美聯(lián)儲(chǔ)又一次舉行FOMC貨幣政策會(huì)議，但同樣也又一次按兵不動(dòng)。這一次推遲加息或致使美聯(lián)儲(chǔ)錯(cuò)過(guò)“最佳加息時(shí)機(jī)”，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)2017年FOMC票委將大換血，9月FOMC貨幣政策“三鷹”，堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特以及鷹派“黑馬”波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫2017年將均不在具有FOMC投票權(quán)。
美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)似乎已經(jīng)成為近兩年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的“新常態(tài)”，但唯獨(dú)有一次例外，那就是2015年12月，美聯(lián)儲(chǔ)去年12月最終加息25個(gè)基點(diǎn)，除此之外，在主席耶倫執(zhí)政美聯(lián)儲(chǔ)期間，美國(guó)聯(lián)邦基金利率一直維持穩(wěn)定，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的疲軟以及海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩似乎蓋過(guò)了平均每個(gè)月新增20萬(wàn)的強(qiáng)勁非農(nóng)就業(yè)的影響。
美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在其9月21日的貨幣政策聲明中表示，美聯(lián)儲(chǔ)判斷加息理由已經(jīng)增強(qiáng)，但是最終決定進(jìn)一步等待佐證加息的證據(jù)。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明同時(shí)也顯示，有三位FOMC票委對(duì)此次會(huì)議持有異議，并同意加息25個(gè)基點(diǎn)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫、副主席費(fèi)希爾以及紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利均試圖將其聯(lián)邦基金利率推升至正�；剑沁@一利率當(dāng)前仍然處于0.25-0.50%的歷史低位。
且現(xiàn)在因受美國(guó)大選政治因素影響，美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)被迫推遲至2016年12月。
但是，預(yù)計(jì)在數(shù)年來(lái)最為強(qiáng)硬的一次美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明之后，明年美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策聲明可能將會(huì)變得更加溫和。在美國(guó)未來(lái)薪資、GDP以及通脹大幅迅速上漲的情況下，耶倫可能已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了最佳的加息時(shí)機(jī)。
戰(zhàn)略咨詢(xún)服務(wù)公司The GailFosler Group的董事長(zhǎng)Gail Fosler表示，美聯(lián)儲(chǔ)似乎只有在一切向好的情況下才采取行動(dòng)，即只會(huì)在80%的指標(biāo)均朝著正確的方向邁進(jìn)是其才能夠加息。但是，世事怎可能盡如人意。
Fosler表示，對(duì)于危機(jī)的恐懼依然籠罩著美聯(lián)儲(chǔ)。且這些恐懼在美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)中表現(xiàn)的淋漓盡致。
2015年9月，耶倫援引“國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩”作為推遲加息的理由。
2016年1月，美國(guó)股市自由落體，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹并未強(qiáng)勁到足以支持其加息的程度。
2016年3月，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)和金融局勢(shì)發(fā)展情況依然存在風(fēng)險(xiǎn)。
然而，2016年4月，美聯(lián)儲(chǔ)卻又表示，盡管風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所緩解，但是通脹率仍然太低，因此難以加息。
2016年6月，英國(guó)脫歐公投之前，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)擔(dān)心英國(guó)脫歐會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，且美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外慘淡，美聯(lián)儲(chǔ)因此繼續(xù)按兵不動(dòng)。
2016年7月，美國(guó)股市升至紀(jì)錄高位，美聯(lián)儲(chǔ)又表示，需要等待更多積極的證據(jù)。
盡管此前，美聯(lián)儲(chǔ)曾一度暗示年內(nèi)可能加息三次，但是最終一直未能加息。
Fosler表示，在當(dāng)前，美國(guó)失業(yè)率依舊保持在低位，同時(shí)勞動(dòng)成本以及核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)也在上升，實(shí)際利率接近于0，其認(rèn)為，美國(guó)聯(lián)邦基金利率或許未來(lái)應(yīng)升至1.5-2%。
然而，這看起來(lái)似乎不可能。因?yàn)槊磕瓿司哂杏谰猛镀睓?quán)之外的美聯(lián)儲(chǔ)官員外，另有11位地方聯(lián)儲(chǔ)具有FOMC投票權(quán)(紐約聯(lián)儲(chǔ)主席具有永久投票權(quán))。而今年2016年的FOMC票委堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德均是鷹派人物，但是2017年他們均將不再具有投票權(quán)，此外9月份的鷹派“黑馬”波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫2017年也將不再具有投票權(quán)。
2017年取而代之的將是芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈爾克、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭，以及明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利，但是這三位新票委均傾向于鴿派。
美聯(lián)儲(chǔ)2017年鷹派陣營(yíng)大換血，2016年9月推遲加息或已經(jīng)致使其錯(cuò)過(guò)加息的“最佳時(shí)機(jī)”。
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