今年下半年美國(guó)可能跌入衰退泥沼

　　據(jù)BI報(bào)道，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，美國(guó)正在朝著衰退泥沼走去。其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家則堅(jiān)稱，美國(guó)現(xiàn)在離衰退還遠(yuǎn)著呢。
　　
　　但是，德意志銀行的喬·拉沃格納認(rèn)為，有跡象表明悲觀主義者的觀點(diǎn)可能是對(duì)的。在4日寫給客戶的報(bào)告中，他指出企業(yè)利潤(rùn)的下滑，是一種明顯的指示信號(hào)，表明在最壞的情況下美國(guó)將在數(shù)月內(nèi)跌入衰退泥沼。
　　
　　拉沃格納說(shuō)，“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，企業(yè)利潤(rùn)峰值和衰退爆發(fā)之間的平均和中間值間隔時(shí)間分別為8個(gè)季度和9個(gè)季度。在衰退發(fā)生之前，利潤(rùn)通常會(huì)觸及峰值，”他補(bǔ)充說(shuō)。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家還指出，2014年第三季度，美國(guó)企業(yè)利潤(rùn)觸及峰值。自那以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始持續(xù)下滑。
　　
　　“當(dāng)然，利潤(rùn)峰值和衰退開始之間的間隔時(shí)間，可能會(huì)隨著商業(yè)次循環(huán)的改變而改變——較長(zhǎng)的循環(huán)通常會(huì)催生較長(zhǎng)的間隔時(shí)間，”拉沃格納說(shuō)，“比如說(shuō)，在上個(gè)世紀(jì)60年代和90年代的漫長(zhǎng)商業(yè)循環(huán)中，利潤(rùn)分別在衰退前的16個(gè)季度和15個(gè)季度觸及峰值。”
　　
　　不過(guò)，鑒于制造業(yè)接近或已陷入衰退泥沼，而且一些可*指標(biāo)也發(fā)出警示信號(hào)，拉沃格納暗示投資者應(yīng)該對(duì)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)不景氣持謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　
　　據(jù)報(bào)道，去年制造業(yè)是美國(guó)就業(yè)中表現(xiàn)最差的行業(yè)。如果制 造業(yè)持續(xù)疲弱，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)也不會(huì)好到哪去。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)1月下旬公布報(bào)告稱，該轄區(qū)1月制造業(yè)指數(shù)比去年12月下降了13個(gè)基點(diǎn)至-34.6，遠(yuǎn)遜于市場(chǎng) -14.5的預(yù)期，并觸及了2009年大蕭條以來(lái)的最低點(diǎn)。該轄區(qū)覆蓋德克薩斯州、新墨西哥州南部地區(qū)和路易斯安那州北部地區(qū)。
　　
　　事實(shí)上，整體美國(guó)制造業(yè)形勢(shì)也不容樂觀。盡管22日公布 的1月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值比12月略有反彈，從51.2升至52.7，但這不足以驅(qū)散徘徊在制造業(yè)上空的陰霾。12月該指數(shù) 創(chuàng)下了38個(gè)月的最低點(diǎn)。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的12月制造業(yè)PMI為48.2，連續(xù)兩個(gè)月低于50的枯榮線，創(chuàng)下2009年6月以來(lái)的最低。自2015 年年中該指數(shù)就持續(xù)下降，并于年底滑入萎縮區(qū)間。貨運(yùn)量和庫(kù)存量等類似制造業(yè)指標(biāo)均顯示了類似的趨勢(shì)。
　　
　　富國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，雖然制造業(yè)只占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的10%，但表現(xiàn)通常預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。該行預(yù)計(jì)，從整體來(lái)看，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不會(huì)太好。