如何判斷FED首次加息是否成功？ 分析師：關(guān)注五大短期利率走向即可！

　　加息前夕，美聯(lián)儲(chǔ)料對(duì)運(yùn)用其新的加息工具的能力感覺良好：因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)近十年來的首次加息，關(guān)鍵貨幣市場(chǎng)利率已經(jīng)順勢(shì)向上浮動(dòng)。
　　
　　大多數(shù)批發(fā)銀行存款利率、回購協(xié)議和商業(yè)票據(jù)交投于0.25%上方，這標(biāo)志著如美聯(lián)儲(chǔ)在本周為期兩天的會(huì)議上決定加息，這將是美聯(lián)儲(chǔ)新的隔夜利率目標(biāo)區(qū)間的底部水平。
　　
　　如聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）一如市場(chǎng)預(yù)計(jì)周四（12月17日）凌晨宣布將隔夜聯(lián)邦基金利率目標(biāo)上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，在紐約聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)實(shí)施FOMC決定的Simon Potter及其團(tuán)隊(duì)將監(jiān)控幾個(gè)關(guān)鍵市場(chǎng)利率的表現(xiàn)來判斷升息之后經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)展順利。FED官員控制政策利率的能力受到質(zhì)疑，因美聯(lián)儲(chǔ)將在市場(chǎng)充斥著過剩的流動(dòng)性之際加息。
　　
　　分析師表示，投資者可關(guān)注5大短期利率以判斷首次加息是否成功。
　　
　　拆借利率
　　
　　首先，倫敦銀行同業(yè)隔夜拆借利率將會(huì)上漲，該利率由洲際交易所于紐約時(shí)間上午6點(diǎn)45發(fā)布。拆借利率的設(shè)定基于銀行對(duì)其在倫敦借入美元存款花費(fèi)的預(yù)估。由于預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于本周加息，拆借利率上周開始上升。周一，拆借利率位于0.3%，高于12月9日的0.18%。
　　
　　“拆借利率的設(shè)定將會(huì)有些機(jī)械，加息之前市場(chǎng)已經(jīng)充分消加息預(yù)期，”野村控股(Nomura Holdings inc .)利率策略主管George Goncalves表示，“有鑒于此，回購利率可能最重要�！�
　　
　　回購利率
　　
　　紐約聯(lián)儲(chǔ)將密切關(guān)注回購協(xié)議，回購利率（repurchase rate）于每日上午8點(diǎn)左右更新，紐約許多現(xiàn)金債券市場(chǎng)也于此時(shí)開市。
　　
　　回購利率一般是指國債回購利率，按照時(shí)間一般又被叫做7天回購利率。把回購利率看作是使用國債借錢所需要償還的利息。銀行間互相持有債券，當(dāng)銀行進(jìn)行回購交易時(shí)就會(huì)有回購利率。。 美聯(lián)儲(chǔ)使用逆回購來暫時(shí)抽離金融體系中的流動(dòng)性。
　　
　　此外，投資者還需要關(guān)注美國東部時(shí)間上午9點(diǎn)30發(fā)布的商業(yè)票據(jù)利率以及紐約聯(lián)儲(chǔ)于下午1點(diǎn)15宣布的首個(gè)隔夜逆回購利率結(jié)果。
　　
　　兩年以來，美聯(lián)儲(chǔ)一直在測(cè)試隔夜反向回購計(jì)劃，并相信其可以將超額準(zhǔn)備金提高到至少0.25%。美聯(lián)儲(chǔ)明日公布利率決定的同時(shí)，他們或?qū)㈨?xiàng)目每日上限從5000億美元提高到5000億美元甚至取消上限。
　　
　　最后，投資者還應(yīng)關(guān)注美國東部時(shí)間周五上午8點(diǎn)公布的加息之后的首個(gè)聯(lián)邦基金實(shí)際利率。目標(biāo)區(qū)間位于0.25%至0.50%，此間的每個(gè)基點(diǎn)都至關(guān)重要。低于甚至接近0.25%將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩。