金融市場(chǎng)周五(12月11日)迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議前最后一大重磅數(shù)據(jù)。有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的零售銷售不及預(yù)期，但錄得四個(gè)月以來(lái)最大升幅，數(shù)據(jù)公布之后美元加速下滑并刷新日低至97.33，但因隨后公布的密歇根大學(xué)信心指數(shù)初值錄得4個(gè)月來(lái)最高，美元轉(zhuǎn)而上行。歐元亦追隨美元短線坐上過(guò)山車，并一度升穿1.10。美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議在即，市場(chǎng)將更多目光轉(zhuǎn)向此次會(huì)議結(jié)果，投資者料將在此次會(huì)議之前保持謹(jǐn)慎情緒。OPEC不減產(chǎn)決定持續(xù)發(fā)酵，原油價(jià)格再刷新低，美國(guó)WTI原油跌穿36美元/桶至35.62美元/桶，創(chuàng)2008年以來(lái)新低。
“恐怖數(shù)據(jù)”令美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期受到進(jìn)一步支撐 美元歐元短線坐上過(guò)山車
據(jù)周五公布的一份政府報(bào)告稱，鑒于汽油價(jià)格處于2009年以來(lái)的新低，美國(guó)消費(fèi)者終于將省下的錢用于購(gòu)物，美國(guó)11月零售銷售反彈，升幅創(chuàng)四個(gè)月以來(lái)之最。
美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月零售銷售月率增長(zhǎng)0.2%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，前值增長(zhǎng)0.1%。
報(bào)告還指出，扣除汽車和汽油之外，美國(guó)11月零售銷售增長(zhǎng)0.5%，單月升幅創(chuàng)今年7月以來(lái)之最。
隨著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健復(fù)蘇，數(shù)以百萬(wàn)的美國(guó)人重返工作崗位，這也提振美國(guó)家庭的可支配收入，進(jìn)而幫助提高感恩節(jié)等節(jié)假日期間的零售商業(yè)務(wù)量。隨著薪資加速增長(zhǎng)，美國(guó)民眾的消費(fèi)支出將得到支撐，從而擴(kuò)大消費(fèi)者對(duì)于汽車，以及家用電器等大件的消費(fèi)。
美國(guó)商務(wù)部還在報(bào)告中稱，在所統(tǒng)計(jì)的13類產(chǎn)品中，有8類產(chǎn)品的銷售額增長(zhǎng)，包括網(wǎng)購(gòu)、綜合貨品商品、服裝商店等等。
數(shù)據(jù)出爐之后，路透社評(píng)論稱，數(shù)據(jù)表明11月開(kāi)端的節(jié)日購(gòu)物季表現(xiàn)較為靚麗，為美聯(lián)儲(chǔ)下周加息提供足夠的動(dòng)力；零售銷售與消費(fèi)支出緊密聯(lián)系，而消費(fèi)支出占據(jù)了美國(guó)超過(guò)三分之二的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，9月和10月消費(fèi)支出曾意外放緩，但11月數(shù)據(jù)已有所改善。
據(jù)今天的一份報(bào)告稱，美國(guó)11月份批發(fā)價(jià)格創(chuàng)6月來(lái)最大升幅，因服務(wù)供應(yīng)商的毛利率提升蓋過(guò)了產(chǎn)品成本更為廉價(jià)的影響。
美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)上漲0.3%，此前一個(gè)月為下滑0.4%。
數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)11月PPI同比下滑1.1%，10月份為下滑1.6%，創(chuàng)下2010年以來(lái)有記錄以來(lái)的最大跌幅。
今天的報(bào)告稱，美國(guó)11月商品價(jià)格連續(xù)五個(gè)月下跌，反映出全球需求疲軟和美元走強(qiáng)所帶來(lái)的影響。美聯(lián)儲(chǔ)決策者早前曾稱能源價(jià)格低廉，且美元反彈已經(jīng)傳導(dǎo)到通脹之中。
數(shù)據(jù)出爐之后，路透社點(diǎn)評(píng)稱，PPI月率意外上揚(yáng)是服務(wù)業(yè)成本上揚(yáng)所致，但年率已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月錄得負(fù)值；受美元走強(qiáng)、油價(jià)下滑、全球經(jīng)濟(jì)增速放緩等影響，通脹疲軟壓力的潛在趨勢(shì)依然存在，而且因?yàn)樽蛉者M(jìn)口物價(jià)表現(xiàn)較差，預(yù)計(jì)PPI將持續(xù)疲弱，但美聯(lián)儲(chǔ)的加息進(jìn)程依然受就業(yè)市場(chǎng)收緊支撐。
隨后公布的另一份報(bào)告顯示，12月美國(guó)消費(fèi)者信心終值略低于預(yù)估，但高于11月終值。
具體數(shù)據(jù)顯示，密西根大學(xué)12月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為91.8，路透調(diào)查預(yù)估為92.0，11月終值為91.3。
密歇根大學(xué)消費(fèi)調(diào)查主管Curtin表示，預(yù)計(jì)薪資增速將不會(huì)提振明年的就業(yè)參與率；調(diào)查顯示長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍處于記錄低位；假期折扣提振了消費(fèi)者；此外，當(dāng)前消費(fèi)態(tài)度和財(cái)政狀況已經(jīng)所有改善。
路透點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值錄得4個(gè)月來(lái)最高，主要因家庭財(cái)務(wù)前景較以往有所改善，導(dǎo)致美國(guó)民眾對(duì)購(gòu)物消費(fèi)的態(tài)度更加積極，這同時(shí)也表明美國(guó)當(dāng)前就業(yè)前景狀況良好；但此次數(shù)據(jù)也暗示消費(fèi)者對(duì)薪資前景仍然不太樂(lè)觀。
時(shí)段內(nèi)公布的美國(guó)11月零售銷售和PPI基本符合預(yù)期，但美元并未就此沖高，反而刷新日低至97.33。密歇根大學(xué)數(shù)據(jù)公布之后，美元轉(zhuǎn)而上漲，令美元在短時(shí)間內(nèi)坐上過(guò)山車。歐元/美元亦追隨美元短線坐上過(guò)山車，匯價(jià)在零售銷售發(fā)布之后一度突破1.10至1.1030，但隨后轉(zhuǎn)而下行。
美元本周料錄得較大跌幅，但美國(guó)和歐洲政策方向背離似乎勢(shì)不可免，較長(zhǎng)期來(lái)看料將支撐美元。外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周料宣布近10年來(lái)首次升息。
“除非有強(qiáng)大的美元空頭因素出現(xiàn)，否則歐元近期反彈趨勢(shì)料將逐漸消退，”瑞穗證券首席外匯策略師Masafumi Yamamoto表示。
西太平洋銀行(Westpac)周四指出，目前對(duì)美元多頭構(gòu)成警示的因素包括：1）盡管就業(yè)強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊(ISM低于50下方);
2)美元未能有效突破100技術(shù)關(guān)口；3)年末頭寸平倉(cāng)壓力；4)下周耶倫指引可能偏向鴿派。因此，我們對(duì)美元的看法轉(zhuǎn)為中性。
Westpac還稱，上周歐銀決議令人失望，市場(chǎng)紛紛修正歐元/美元預(yù)期�；跉W美政策背離上行空間，市場(chǎng)解除了歐元大幅下行風(fēng)險(xiǎn)。下周美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫(Janet Yellen)的鴿派指引可能擴(kuò)大這種格局。黃金傾向在1.10和1.11區(qū)間賣空。此外，等待歐元兌英鎊反彈至0.74時(shí)做空機(jī)會(huì)。
原油市場(chǎng)烏云籠罩 油價(jià)跌跌不休再刷新低
國(guó)際能源署(IEA)周五在月報(bào)中稱，全球油市供應(yīng)過(guò)剩局面將至少持續(xù)到2016年底，因需求增長(zhǎng)放緩且石油輸出國(guó)組織(OPEC)產(chǎn)出大增。這一悲觀的看法也令原油市場(chǎng)的人氣再遭打壓。國(guó)際油價(jià)隨后創(chuàng)出近期新低。
美國(guó)原油期貨價(jià)格價(jià)格跌破36美元/桶，最低觸及35.62美元/桶，創(chuàng)2008年以來(lái)新低；布倫特原油期貨價(jià)格跌破39美元/桶，最低觸及38.04美元/桶，刷新2008年12月31日以來(lái)新低。
市場(chǎng)擔(dān)心，OPEC放棄產(chǎn)出上限的決策將讓市場(chǎng)持續(xù)存在供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題。
IEA月報(bào)中指出，隨著需求增速放緩以及OPEC實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量最大化的決心再現(xiàn)，全球石油供應(yīng)過(guò)剩的局面將持續(xù)到明年晚些時(shí)候。
月報(bào)表示，“一旦對(duì)伊朗的制裁取消，伊朗增加出口，那么全球庫(kù)存可能還會(huì)進(jìn)一步上升。”
OPEC(石油輸出國(guó)家組織)本月早些時(shí)候的決定實(shí)際上放棄了產(chǎn)量限度，表明其愿意在供應(yīng)過(guò)剩的市場(chǎng)上維持銷量。此項(xiàng)政策將促使其他產(chǎn)油國(guó)明年的日供應(yīng)量萎縮60萬(wàn)桶。
IEA月報(bào)稱，OPEC11月份日產(chǎn)量增長(zhǎng)5萬(wàn)桶，達(dá)到3173萬(wàn)桶；該組織6月份以來(lái)的平均日產(chǎn)量為3170萬(wàn)桶。IEA維持OPEC 2016年日供應(yīng)量預(yù)估不變，仍為3130萬(wàn)桶，較今年增加160萬(wàn)桶。
咨詢機(jī)構(gòu)JBC Energy Asia的主管Richard Gorry表示，“下一個(gè)季度對(duì)于原油而言‘形勢(shì)嚴(yán)峻’，我們將迎來(lái)從高需求到低需求的變化�！�
Gorry直言，“我們并不能排除原油將會(huì)跌至20美元/桶的風(fēng)險(xiǎn)，雖然油價(jià)不會(huì)在短期內(nèi)就快速觸及這一低水平�！�
加元也緊跟其后“躺槍”。歐市盤中，美元/加元最高觸及1.3678，刷新自2004年6月以來(lái)的高位。
技術(shù)上看，日?qǐng)D級(jí)別中，美元/加元上升勢(shì)頭強(qiáng)勁，不過(guò)，4小時(shí)圖中，MACD指標(biāo)和RSI(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo))均出現(xiàn)背離跡象，投資者或需要注意短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
瑞銀集團(tuán)(UBS)在分析中指出，“建議目前適當(dāng)減倉(cāng)，在匯價(jià)回落至1.3550時(shí)加倉(cāng)。且我們傾向于在匯價(jià)守住1.3425，就堅(jiān)持做多�！�
中國(guó)央行連續(xù)五日調(diào)降人民幣中間價(jià) 離岸人民幣跌穿5.66創(chuàng)4年新低
日內(nèi)美市盤初，美元兌離岸人民幣漲破6.56，創(chuàng)2011年以來(lái)新高。周五，在岸人民幣匯率收?qǐng)?bào)6.4553，創(chuàng)2011年8月以來(lái)新低，并勢(shì)將創(chuàng)下8月份貶值以來(lái)最大單周降幅。人民幣目前已連續(xù)下跌六周，據(jù)回溯至2005年12月的湯森路透數(shù)據(jù)，這是最長(zhǎng)連續(xù)周度下跌。
人民幣在短短一周內(nèi)就下跌了2%，與中國(guó)央行通常保持的較窄波動(dòng)區(qū)間相比是很大的波幅，也進(jìn)一步表明，中國(guó)方面正如很多大型銀行預(yù)計(jì)的那樣在著手安排人民幣大幅貶值。這看起來(lái)都是因?yàn)閲?guó)際貨幣基金組織(IMF)在11月30日同意將人民幣納入儲(chǔ)備貨幣籃子所致。
“在8月人民幣一次性貶值后，我說(shuō)前路漫漫，現(xiàn)在就得到證明了，”梅隆銀行的外匯策略師Neil Mellor說(shuō)�！叭绻袊�(guó)政府讓人民幣繼續(xù)貶值，我不會(huì)感到驚訝。中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。中國(guó)政府若希望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)目標(biāo)，人民幣貶值顯然是必須的。”
有交易員稱，進(jìn)行離岸及在岸匯差交易的投機(jī)客不愿將匯差推至1000點(diǎn)子以上，認(rèn)為中國(guó)當(dāng)局會(huì)在該水平處出手干預(yù)。所以6.55左右的水平成為人民幣強(qiáng)勁的首檔支撐。
人民幣持續(xù)下挫，已引發(fā)交易商臆測(cè)中國(guó)當(dāng)局準(zhǔn)備允許人民幣貶值的程度。人民幣今日中間價(jià)連五日下跌續(xù)刷新逾四年低點(diǎn)。
中國(guó)央行今日公布的人民幣中間價(jià)出現(xiàn)連續(xù)第五日下跌，刷新逾四年低點(diǎn)。據(jù)中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)降122個(gè)點(diǎn)或0.19%，報(bào)6.4358元，為2011年8月5日以來(lái)最弱。上個(gè)交易日中間價(jià)調(diào)降96個(gè)點(diǎn)或0.15%，報(bào)6.4236元。
“人民幣將暫時(shí)持續(xù)頹勢(shì)，明年或?qū)⒃傧碌?-5%，這將對(duì)亞幣構(gòu)成壓力，”首爾三星期貨外匯分析師Seungji Jeon稱�！捌渌麃喼挢泿诺南碌俣瓤赡軐⑿∮�人民幣，因?yàn)樗鼈円严烁噘H值因素，像是美元走強(qiáng)。”
德國(guó)商業(yè)銀行指出，官方首次明確指出盯住一籃子貨幣 人民幣可能將進(jìn)一步走軟。中國(guó)今日正式發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)后，考慮到單獨(dú)管理人民幣兌美元匯率的難度較大，人民幣匯率很可能在后期會(huì)轉(zhuǎn)為掛鉤一籃子貨幣；據(jù)公布的貨幣籃子權(quán)重，人民幣兌一籃子貨幣若要保持相對(duì)穩(wěn)定，兌美元或會(huì)貶值；這可能意味著中國(guó)愿意接受人民幣繼續(xù)走軟，從而增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力。
一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能持續(xù)減弱，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)人民幣的看空情緒達(dá)到逾五年以來(lái)最高，對(duì)多數(shù)新興亞洲貨幣的看法亦惡化，因預(yù)期美國(guó)下周將升息。
千呼萬(wàn)喚中美聯(lián)儲(chǔ)神秘面紗即將揭開(kāi) 金融市場(chǎng)料將迎來(lái)狂風(fēng)暴雨
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫(Janet Yellen)下周不僅要決定是否啟動(dòng)10年來(lái)的首次加息，而且還要在未來(lái)加息之路如何走的問(wèn)題上考慮如何讓市場(chǎng)安心，他們或?qū)⒔吡Ρ苊饨鹑谑袌?chǎng)對(duì)于利率決議做出過(guò)激反應(yīng)。
美聯(lián)儲(chǔ)短期借款成本保持在近零水平已有七年，在啟動(dòng)加息問(wèn)題上，決策者們最不希望此舉觸發(fā)人們對(duì)未來(lái)加息的預(yù)期，因?yàn)檫@可能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏離軌道。
交易商目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)明年可能加息兩三次。美聯(lián)儲(chǔ)官員曾通過(guò)發(fā)布季度預(yù)期來(lái)釋放加息步伐略微加快的信號(hào)，不過(guò)下周將公布的最新預(yù)期可能會(huì)更加接近市場(chǎng)看法。
分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期或表明，決策者們認(rèn)為長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較緩慢，因此利率即使達(dá)到最高，也會(huì)低于歷史高位。
盡管耶倫及其同僚表示，利率決議將“取決于數(shù)據(jù)”，但他們對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱輕描淡寫的暗示，表明他們認(rèn)為幾無(wú)加息的必要，試圖借此讓市場(chǎng)保持“冷靜”。
美聯(lián)儲(chǔ)將如何達(dá)成該微妙的平衡，還不得而知，不過(guò)這可能包括對(duì)會(huì)后聲明的措辭進(jìn)行重要調(diào)整。
Nothern Trust首席分析師Carl Tannenbaum表示：“更加強(qiáng)有力的前瞻性指引將是下周政策聲明稿的重要內(nèi)容，也許不是日歷上的日期，或許是關(guān)于下次行動(dòng)的門檻。如果用辭審慎，基本結(jié)果變化不大，市場(chǎng)將會(huì)覺(jué)得可能要等到年中才會(huì)再次采取行動(dòng)”。
分析師指出，下周發(fā)布的政策聲明措辭可能也會(huì)有相應(yīng)調(diào)整，而非重復(fù)上次會(huì)后聲明中針對(duì)加息采取“平衡”立場(chǎng)的承諾。
法國(guó)興業(yè)銀行(Societe General)日內(nèi)撰文指出，下周FOMC會(huì)議的結(jié)果預(yù)計(jì)普遍達(dá)成共識(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能已經(jīng)是“板上釘釘”。美聯(lián)儲(chǔ)還將表示隨后加息進(jìn)展仍將取決于數(shù)據(jù)和可能循序漸進(jìn)的。
FOMC在這一段可能想重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。首先，隨后加息將依賴于數(shù)據(jù)，這不僅包括經(jīng)濟(jì)上的，也包括金融變量。其次，基于其對(duì)上述的期望，加息步伐可能是漸進(jìn)式的。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將在試圖說(shuō)明有足夠的建設(shè)性的經(jīng)濟(jì)支持加息和但沒(méi)有市場(chǎng)假設(shè)那樣展開(kāi)陡峭的緊縮路徑之間取得微妙的平衡。鑒于市場(chǎng)完全消化12月加息預(yù)期，和歐洲央行上周寬松措施令人失望，我們沒(méi)有看到明年將大幅放緩加息步伐的強(qiáng)烈信號(hào)。
這也就是說(shuō)，我們認(rèn)為更大的概率是長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率估計(jì)中值自3.5%下調(diào)至3.25%，也可能將2017年和2018年的預(yù)測(cè)下調(diào)。
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