黃金“累了” 看漲原油的同時看跌黃金

　　仍然低迷的消費通脹數(shù)據(jù)、蕭條的薪資增長以及走低的大宗商品價格令部分市場觀察者對出現(xiàn)通縮的可能性感到擔(dān)憂，不過在美國一頂級銀行的一位投資策略師周二(8月19日)則表示并不擔(dān)憂這種情況的發(fā)生。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國7月消費者物價指數(shù)月率上漲0.1%，核心CPI年率同樣仍然低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。另外，標(biāo)普以及高盛大宗商品指數(shù)較去年下滑7.8%，過去12個月通脹調(diào)整后的薪資增長近上升0.3%。
　　
　　美國銀行財富管理高級投資策略師Yet Rob Haworth表示，數(shù)據(jù)顯示商品價格沒有出現(xiàn)進一步下滑的跡象，其已經(jīng)看到了美國經(jīng)濟的增長，因此可以確定像原油(93.42, -0.03, -0.03%)之類的大宗商品價格將出現(xiàn)上升，但是黃金(1290.30, -4.90, -0.38%)價格可能會下滑。
　　
　　Yet Rob Haworth表示，在當(dāng)前情況下預(yù)計美國不會出現(xiàn)通縮的情況。如果出現(xiàn)通縮，那么正常情況下全球大宗商品價格應(yīng)該會出現(xiàn)更進一步的下滑。而目前的美國，健康的就業(yè)環(huán)境意味著不用對這個情況過于擔(dān)憂。
　　
　　Yet Rob Haworth稱，現(xiàn)在通縮的問題是在別處，食品價格的切實下滑會對歐元區(qū)的通脹產(chǎn)生沖擊，這會使歐洲央行[微博]的工作變得更為艱難。不過烏俄問題可能要一直持續(xù)到今年晚些時候，進入冬天以后歐元區(qū)可能就沒有通縮的問題了。
　　
　　Haworth表示，美國銀行預(yù)計美國經(jīng)濟將繼續(xù)增長，最終將支撐原油價格，因為需求的上升。盡管到目前維持，原油需求并未如他所預(yù)計的那樣上升。
　　
　　Haworth看漲原油的同時持續(xù)看跌黃金，因為美國經(jīng)濟的持續(xù)增長。
　　
　　Haworth表示，根據(jù)其觀點，美國經(jīng)濟的改善也意味著美聯(lián)儲量化寬松政策的結(jié)束，美聯(lián)儲可能會在某個時間點上調(diào)利率，這些均對黃金價格不利，包括更好的經(jīng)濟增長狀況。黃金今年迄今為止上漲了7%？但是這個走勢并不強，并且也沒有清晰的證據(jù)證明黃金新一輪牛市買需開始，不過黃金的支撐因素倒是很清楚。
　　
　　盡管黃金和原油都偶然的從地緣政治因素方面獲取支撐，例如烏俄之間的緊張局勢以及伊拉克基地組織的戰(zhàn)斗，但是強勁的走勢很難持續(xù)下去。數(shù)位分析師已經(jīng)開始質(zhì)疑為何這兩個大宗商品沒有將更多的風(fēng)險溢價計入價格。
　　
　　Haworth稱，ISIS進入伊拉克并且開始攻向巴格達，原油出現(xiàn)了5美元的上升，但是這個漲勢令人驚訝的溫和。這一部分可能是因為大宗商品監(jiān)管的改變，另一部分可能是因為目前全球供應(yīng)的情況完全不同。
　　
　　Haworth表示，原油供應(yīng)仍然處在驚人的強勁之中，盡管對伊朗的制裁尚未完全解除，利比亞供應(yīng)問題仍存，伊拉克處于戰(zhàn)斗之中。
　　
　　Haworth表示，黃金市場，從另一方面來講可能只是“累了”。市場或許是有些疲憊，因此許多投資者都退出了。亞洲方面事實上并沒有帶來任何的實物金支撐，印度的關(guān)稅仍然很高。低波動性可能是罪魁禍?zhǔn)祝�不過這種情況目前恐怕沒有很大的改變。
　　
　　Haworth稱，并沒有什么催化因素能夠改變目前的黃金市場，地緣政治的問題還是受到了相當(dāng)?shù)亩糁疲�伊拉克問題同樣被遏制，因此黃金市場陷入了更多的溫和行情中。關(guān)于烏俄問題，市場的直接參與率為零，這意味著市場不能向以前那樣從中獲取波動。可能地緣政治問題能推動黃金市場一段時間，但是無法長期持續(xù)。