索羅斯增持空頭倉位 美股泡沫論激辯升級

　　就在美股剛剛擺脫新年開局不利的“窘境”，呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)的良好態(tài)勢之時，一則索羅斯旗下對沖基金增持股市看空倉位的消息引起了市場關(guān)注。
　　
　　根據(jù)最新遞交給美國證監(jiān)會的13F文件顯示，去年第四季度索羅斯基金持有的標(biāo)普500（行情 股吧 買賣點(diǎn)） 指數(shù)看跌期權(quán)倉位較去年第三季度增加超過1.5倍，由4.7億美元增至13億美元。 與此同時，索羅斯基金持有的標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)倉位占基金資產(chǎn)管理規(guī)模比例達(dá)11.1%，也是該基金的第一重倉。
　　
　　索羅斯增持空頭頭寸正值標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在去年第四季度飆升，并以30%的漲幅結(jié)束全年交易之際。雖然這份監(jiān)管文件顯示的是2013年最后三個月期間的頭寸情況，并不清楚索羅斯是否在此后的某個時點(diǎn)調(diào)整了頭寸，但是此舉卻再次引起了此前甚囂塵上的美股“泡沫論”激辯。
　　
　　知名財(cái)經(jīng)人士約瑟夫認(rèn)為，索羅斯加大空倉可能為保護(hù)已有倉位，但也表明市場緊張情緒在上升，特別是此前新興市場的不確定性給市場帶來了風(fēng)險(xiǎn)。近期，新興金融市場在經(jīng)歷了拋售潮后逐漸企穩(wěn)，但分析人士認(rèn)為這可能只是暴風(fēng)雨前的寧靜，下一輪壓力已然逼近，很多投資者正在為迎接“4月引爆點(diǎn)”做好準(zhǔn)備。對沖基金SLJ Macro Partners創(chuàng)始合伙人任永力表示，美聯(lián)儲退出政策到目前還沒有顯著推高美國的債券收益率，只有在美聯(lián)儲每月購債規(guī)模降至550億美元以下，退出量化寬松的效應(yīng)才會顯現(xiàn)出來，這個時間點(diǎn)就出現(xiàn)在今年4月，屆時美國財(cái)政部發(fā)行債券的數(shù)量也會減少。
　　
　　不過，多頭則認(rèn)為，盡管當(dāng)前美股處于歷史高位，但仍是投資的好時機(jī)。曾執(zhí)掌美聯(lián)儲18年的前主席格林斯潘表示，目前美股仍處于相對低位，所謂的“股票溢價”仍處在一個很高的水平，意味著股市將延續(xù)向上動能。
　　
　　值得的注意的是，高盛集團(tuán)分析師表示，有四大理由可以說明目前的美國股市沒有泡沫：1、信貸增長并沒有過度；2、投資者投入股市的速度并沒有過度；3、美國的市場情緒還可以有提升；4、估值還沒有進(jìn)入泡沫領(lǐng)域。高盛集團(tuán)認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2014年會有3%的回報(bào)率。
　　
　　曾擔(dān)心股市將回落10%的投資者現(xiàn)在認(rèn)為，股市再度上漲時的阻力最小。他們正將資金重新投入美國股市。巴克萊的經(jīng)濟(jì)學(xué)家加彭在報(bào)告中稱，引發(fā)市場近期動蕩的擔(dān)憂已緩解，在近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員講話后，對于中國經(jīng)濟(jì)增長放緩和美聯(lián)儲收緊刺激措施的擔(dān)憂已經(jīng)有所減弱。
　　
　　據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)顯示， 目前已有80%的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司公布了第四財(cái)政季度利潤，其中三分之二的公司的利潤高于分析師預(yù)期。這一占比高于1994年以來的平均水平63%， 并且與過去四個季度的占比持平。 根據(jù)Bespoke Investment Group。的一份報(bào)告，在公布業(yè)績之后的第一個交易日，這些公司股票平均上漲0.84%，為2009年年中以來的最大平均漲幅。因此在1月份試探性的開局之后，業(yè)績報(bào)告期給股市帶來了提振。
　　
　　加拿大皇家銀行首席美國市場策略師格魯布表示，美國制造業(yè)的改善和就業(yè)市場的復(fù)蘇將對企業(yè)盈利帶來提振，足以刺激標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步上漲。 他預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在今年年底升至2075點(diǎn)，比目前水平高出13%。