結(jié)構(gòu)改革決定希臘股市長(zhǎng)期走勢(shì)

　　和衰退不止的希臘經(jīng)濟(jì)不同，2012年的希臘股市表現(xiàn)出色，為陰霾籠罩下的希臘增添些許亮色。部分分析家認(rèn)為，這主要是因?yàn)橥顿Y者對(duì)希臘的經(jīng)濟(jì)前景仍然有信心，而這種積極的勢(shì)頭可能會(huì)延續(xù)到2013年。不過(guò)，決定股市長(zhǎng)期走勢(shì)的一個(gè)重要因素是希臘政府的結(jié)構(gòu)改革進(jìn)展?fàn)顩r。
　　
　　希臘股市市值在2011年蒸發(fā)了約300億歐元，雅典綜指在當(dāng)年年底差點(diǎn)跌穿400點(diǎn)，成為過(guò)去20年來(lái)表現(xiàn)最糟糕的一年。而今年以來(lái)，股市逐漸趨穩(wěn)，并向積極的方向發(fā)展。特別是今年6月份大選之后，希臘組成了支持救助協(xié)議、主張希臘留在歐元區(qū)之內(nèi)的聯(lián)合政府，救助方把希臘留在歐元區(qū)之內(nèi)并繼續(xù)對(duì)其實(shí)施救助的決心也日益堅(jiān)定，雅典綜指開(kāi)始一路攀升，并穩(wěn)定在800點(diǎn)左右，漲幅約有70%。
　　
　　在希臘國(guó)家電視臺(tái)工作的金融分析家潘特利斯·曼諾斯在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“股市上升的主要原因在于今年6月份以來(lái)，希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸遠(yuǎn)去，投資者在心理上穩(wěn)定了下來(lái)�！�
　　
　　雅典股票經(jīng)紀(jì)人瓦西里斯·馬卡基斯認(rèn)為，除了大選后希臘政治局勢(shì)趨于穩(wěn)定外，另一個(gè)改變雅典股市大氣候和形象的因素是德國(guó)對(duì)希臘危機(jī)的立場(chǎng)更加積極，特別是德國(guó)總理默克爾多次明確表示支持希臘留在歐元區(qū)，她還于10月份到訪(fǎng)希臘，是自債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)首次，這給投資人吃了一顆定心丸。
　　
　　希臘比塔證券公司首席分析師曼諾斯·扎齊達(dá)基斯最近撰文指出，歐元集團(tuán)11月底作出了12月14日之前向希臘發(fā)放下一筆救助貸款的決定，釋放出關(guān)于希臘將繼續(xù)留在歐元區(qū)之內(nèi)的明確信號(hào)，這進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者的信心，推動(dòng)股指走高。
　　
　　阿提卡財(cái)富管理公司總經(jīng)理西奧多羅斯·克里達(dá)斯指出，股市未來(lái)一段時(shí)間的走勢(shì)在很大程度上將取決于歐元集團(tuán)最近承諾的下一筆貸款能否如期發(fā)放，因?yàn)檫@被看作是對(duì)希臘經(jīng)濟(jì)前途的信心投票�？死镞_(dá)斯認(rèn)為，決定股市長(zhǎng)期走勢(shì)的另外一個(gè)重要因素是希臘政府的結(jié)構(gòu)改革進(jìn)展如何，因?yàn)檫@是希臘能否最終擺脫債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵。
　　
　　此外，希臘銀行業(yè)能否在2013年4月份之前完成重新注資，從而為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)提供信貸支持，也將是決定希臘股市走向的重要因素。
　　
　　馬卡基斯預(yù)計(jì)，2013年第一季度，雅典股市大盤(pán)指數(shù)可能因?yàn)殂y行業(yè)前景的不確定性經(jīng)歷短期下跌。今年以來(lái)，盡管銀行業(yè)因?yàn)閰⑴c年初的債務(wù)置換計(jì)劃遭受了較大的損失，但它一直是股市回升的推動(dòng)力。希臘銀行業(yè)預(yù)計(jì)仍將參與正在進(jìn)行的第二輪債務(wù)置換，預(yù)計(jì)其也不會(huì)對(duì)銀行股上升的勢(shì)頭造成太多影響。
　　
　　他還認(rèn)為，希臘股市的短期利空基本上已經(jīng)出盡，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)國(guó)際上也不會(huì)有太多關(guān)于希臘的負(fù)面消息，因此他建議外國(guó)投資者關(guān)注雅典股市，抓住投資機(jī)會(huì)。
　　
　　官方數(shù)據(jù)表明，今年11月份外國(guó)資本在雅典股市的參與率從10月份時(shí)的50.6%增加到了51.4%，顯示出外國(guó)投資者的興趣增加。
　　
　　分析家們認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，雅典股市成長(zhǎng)的空間仍然很大，因?yàn)槟壳把诺涔墒械氖兄抵挥?84億歐元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例僅為12%左右，而在正常的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，股市市值占GDP的比例應(yīng)該高于50%。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，希臘股市的市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)被低估了。