根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，在8月2日至8月31日期間，美國(guó)政府需要支付到期債款為3070億美元，但目前可自由支配的財(cái)政收入僅為1720億美元，存在約1350億美元的融資缺口。如債務(wù)上限不能及時(shí)上調(diào)，則會(huì)構(gòu)成違約。
美債違約“黑天鵝事件”發(fā)生概率不能排除。目前，美國(guó)財(cái)政部應(yīng)用會(huì)計(jì)方法，將債務(wù)規(guī)�？刂圃谏舷拗碌氖侄我呀�(jīng)用盡，如8月2日前債務(wù)上限未能上調(diào)，“選擇性優(yōu)先支付”、“資產(chǎn)出售”以及“削減開支”，這三類非會(huì)計(jì)緊急應(yīng)對(duì)措施均將會(huì)在不同程度上對(duì)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來沖擊。同時(shí)，美國(guó)債務(wù)違約將對(duì)全球流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格帶來沖擊，并通過信貸環(huán)境、財(cái)富效應(yīng)、融資成本等方面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面效應(yīng)。
由于美債在全球資本市場(chǎng)上被廣泛用作質(zhì)押品和資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，其違約將導(dǎo)致質(zhì)押品價(jià)值減扣和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品減少，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)流動(dòng)性需求增加，供給減少。
流動(dòng)性緊缺將導(dǎo)致商業(yè)銀行惜貸情緒進(jìn)一步升溫，尚未走出衰退的歐美信貸市場(chǎng)面臨進(jìn)一步衰退，從而抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。由于美債一向以無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)身份在全球資本市場(chǎng)中扮演要求回報(bào)率的基準(zhǔn)，如美債違約，到期收益率中樞上移，也就意味著全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)絕對(duì)估值的要求回報(bào)率上升，價(jià)格將會(huì)普遍下跌。
從波及范圍上來看，美國(guó)將會(huì)是其債務(wù)違約的最大受害者。截至5月美國(guó)公共債務(wù)總額為14.3萬(wàn)億，其中，美國(guó)國(guó)內(nèi)持有9.8萬(wàn)億，占比68.6%，美國(guó)社保及養(yǎng)老基金為最大的持有者。海外持有占比為31.5%，其中，中國(guó)占8.1%，日本占6.4%，OPEC國(guó)家占1.6%。因此，國(guó)債違約反而對(duì)美國(guó)自身沖擊最大，將損害美國(guó)國(guó)內(nèi)所有居民的利益。
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