白銀后市還有機(jī)會(huì)嗎

　　日前，上海銀監(jiān)局首次就白銀交易發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示，引起各方關(guān)注。

　　眾所周知，今年以來，國(guó)際金價(jià)、銀價(jià)一片大漲，白銀投資很瘋狂。從去年8月至今年4月底，國(guó)際銀價(jià)飆升了175%。然而，在驚人的上漲之后，進(jìn)入5月，銀價(jià)開始遭遇“滑鐵盧”，5月2日受本·拉登之死等事件影響，國(guó)際銀價(jià)11分鐘內(nèi)狂跌12%。如今，國(guó)際銀價(jià)從4月最高時(shí)的將近50美元／盎司，已經(jīng)跌至最近的36美元／盎司左右，最低曾跌至32.33美元／盎司。受此影響，國(guó)內(nèi)銀價(jià)結(jié)束了前期持續(xù)快速上漲勢(shì)頭，5月初以來的9個(gè)交易日內(nèi)，上海金交所AG（T+D）價(jià)格從4月30日收盤的10.56元/克，快速下跌至5月13日收盤的7.84元/克，兩周內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)25.76%。而截至昨日，上海金交所銀價(jià)已連續(xù)六個(gè)交易日收于8元／克上方。

 　　在此期間，上海銀監(jiān)局及時(shí)跟蹤滬上銀行業(yè)貴金屬專營(yíng)機(jī)構(gòu)代理金交所白銀業(yè)務(wù)情況，引導(dǎo)專營(yíng)機(jī)構(gòu)積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。5月，上海黃金交易所6次調(diào)整白銀期貨保證金比例，5月6日甚至調(diào)高至20%。上海銀監(jiān)局要求金交所調(diào)整白銀期貨保證金比例或每日波幅限額時(shí)，上海的銀行應(yīng)發(fā)短信或打電話告知客戶，以確保投資者了解風(fēng)險(xiǎn)，并在必要時(shí)減倉(cāng)。

　　防范白銀投資風(fēng)險(xiǎn)，也成為前不久舉行的2011陸家嘴論壇關(guān)注的熱點(diǎn)。去年上海黃金交易所的白銀交易量是7.3萬噸，今年的交易量目前已超過10萬噸�！敖衲�白銀漲幅大，已經(jīng)接近歷史高位了，目前從50美元一路下跌，投資者必須理性謹(jǐn)慎投資�！鄙虾｜S金交易所理事長(zhǎng)、總經(jīng)理王喆對(duì)記者表示。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)各方對(duì)白銀期貨的推出也表現(xiàn)出急切心情，這也主要源于國(guó)際銀價(jià)異常搶眼的走勢(shì)。對(duì)此，上海期貨交易所總經(jīng)理?xiàng)钸~軍在2011陸家嘴論壇上演講時(shí)表示，白銀價(jià)格多數(shù)時(shí)間是相當(dāng)平穩(wěn)的，“在2007年、2008年的時(shí)候原油就已經(jīng)漲到147美元的高位，短短一年左右的時(shí)間有特別急劇的波動(dòng)。那時(shí)白銀曾有過一次波動(dòng)，其他多數(shù)時(shí)間還是相當(dāng)平穩(wěn)的�！�

　　但是，在國(guó)際銀價(jià)大漲的同時(shí)，國(guó)內(nèi)只有上海黃金交易所推出了白銀T+D交易以及一些商業(yè)銀行推出的紙白銀業(yè)務(wù)，而具有較大杠桿效應(yīng)的白銀期貨交易則是空白。可見，中國(guó)推出白銀期貨已是大勢(shì)所趨。

　　那么，目前白銀后市還有機(jī)會(huì)嗎？

　　毋庸置疑，與黃金相比，白銀相對(duì)較低的投資準(zhǔn)入門檻、在交易所可獲得較高的投資杠桿，以及較大的價(jià)格變動(dòng)，是白銀投資者無法抗拒的“誘惑”。

　　記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士，他們認(rèn)為，因?yàn)?a href=http://ag.zhijinwang.com>白銀波動(dòng)幅度明顯大于黃金，因此白銀更適合那些激進(jìn)一些的、風(fēng)險(xiǎn)偏好比較強(qiáng)的、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者進(jìn)行投資。投資白銀，價(jià)格波動(dòng)大，獲利空間較大，尤其是一些杠桿交易，大幅回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)并非普通投資者所能承受。

　　此外，國(guó)內(nèi)白銀投資渠道依然偏少，多以實(shí)物白銀投資產(chǎn)品和上海黃金交易所現(xiàn)貨白銀延期產(chǎn)品為主，而且更關(guān)鍵的是白銀投資回購(gòu)變現(xiàn)渠道不如黃金暢通方便，變現(xiàn)成本也要高得多。所以，“金重銀輕”的配比模式更為穩(wěn)妥，可按照7∶3進(jìn)行投資。正如王喆所說：投資者現(xiàn)在入市，需要理性和技巧。