黃金將陷入震蕩轉(zhuǎn)勢 美元疲軟尋支持

　　一周市場走勢分析

　　現(xiàn)貨黃金市場迎來了震蕩和回調(diào)為主的走勢；自上上周黃金上演過山車的下跌走勢，由1032美元/盎司下挫到904美元/盎司一線附近以來，上周終于開始反彈整理�，F(xiàn)貨國際黃金本周的反彈最高達(dá)到954美元/盎司一線，周五收盤出現(xiàn)回落到930美元/盎司一線收盤。上海黃金交易所T+D延期交易的周五最高在214.97元/克，最低價(jià)在212.07元/克，收盤在212.9元/克，下跌了1.51元/克�，F(xiàn)貨黃金本周三天上漲，兩天下跌的走勢。

　　美元指數(shù)經(jīng)過連續(xù)拉升一周后，本周出現(xiàn)自上漲以來的大幅回調(diào)走勢，美指重新回到了71基點(diǎn)附近的邊緣開始震蕩，這次回調(diào)打破了美指將是底部的反彈良好愿望。美指下跌和美國經(jīng)濟(jì)的問題依然讓人看不清，或許需要更多的貨幣市場行動(dòng)來確認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)的活力和是否陷入衰退之中。

　　原油期貨指數(shù)也在美元的回調(diào)走勢下迎來反彈上漲，原油期貨的價(jià)格自99美元/桶反彈到周最高的108.22美元/桶。原油期貨的價(jià)格走勢只有周五出現(xiàn)回調(diào)，多頭走勢的趨勢好于黃金走勢。

　　外匯市場上周的走勢，可謂幾家歡喜幾家愁，歐元對(duì)美元大幅的飆升。自周一隨著美指的下跌走勢，歐元展開大幅的反彈走勢，三個(gè)交易日將歐元拉升到了前期1.59的一線的1.5857點(diǎn)附近。市場分析人士據(jù)此指出歐元破1.6將很快實(shí)現(xiàn)。而英鎊遭到拋盤的無情打壓，反彈沒能持續(xù)，周五出現(xiàn)大幅的回落走勢，形勢不容樂觀。日元和瑞郎展開不同程度的上升，這些都是美指疲軟回落引起的，但是幅度均不是很大。

　　美元疲軟走勢中的趨勢

　　美元的走勢沒能延續(xù)上上周的良好反彈走勢，在受難日假期延續(xù)過程中，美指走勢開始表現(xiàn)不佳。上周對(duì)美元不利的消息首先來自金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息沒有完成，雖然前期已經(jīng)降息75個(gè)基點(diǎn)，目前達(dá)到2.25點(diǎn)的低利率水平，但是對(duì)于經(jīng)濟(jì)刺激作用和抑制美國經(jīng)濟(jì)的衰退依然需要再度降息。預(yù)計(jì)通過降息后利率將達(dá)到1%的水平。這一點(diǎn)看來得到美聯(lián)儲(chǔ)官員的呼應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)皮納爾托說美元貶值有助于解決美國貿(mào)易失衡的問題，這話不假，因?yàn)樽越迪⒁詠�，美國的貿(mào)易赤字在逐漸的下降和改善之中。和降息的不利影響同時(shí)，周二公布的3月份消費(fèi)者信心指數(shù)低于前值的幅度很大，為2003年以來的新低，如此糟糕的數(shù)據(jù)令美指的反彈止步應(yīng)聲下跌。不好的消息接二連三，周三的2月份新屋銷售月率下降，耐用品定單和周五的3月份消費(fèi)者信心指數(shù)均出現(xiàn)多年以來的新低和最低。這些數(shù)據(jù)導(dǎo)致美指的大幅下跌。

　　美國經(jīng)濟(jì)的走勢看來形勢依然不容樂觀，上周公布的重要數(shù)據(jù)一些都是2月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和形勢數(shù)據(jù)，目前在三月末之際，眾多3月份公布的經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策以及美聯(lián)儲(chǔ)救市的策略還沒有得到市場明確的反應(yīng)和效果。因此反彈只是暫時(shí)的，或許疲軟美元走勢的背后，能否支撐在70基點(diǎn)以上實(shí)在讓市場眾多投資者不敢樂觀。

　　我們透過現(xiàn)象看本質(zhì)，美指的走勢或許還沒有那么糟糕，因?yàn)?月份眾多的救市策略發(fā)揮效應(yīng)應(yīng)該在4月以后，同時(shí)下周美國將公布重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。由各種跡象顯示美國經(jīng)濟(jì)或許已經(jīng)衰退很久了，既然屢創(chuàng)救市不成都造成美指的下跌走勢，或許不排除近期的70的位置就是美指的一個(gè)底部。

　　我們分析技術(shù)因素，技術(shù)分析來看，美指的持續(xù)下跌受壓與中期均線，上一個(gè)1月22日和2月初的一段時(shí)間均在60日均線附近壓制問能反彈站穩(wěn)。而MACD已經(jīng)進(jìn)入到了-80一線的位置，屬于超賣區(qū)的位置，結(jié)合上一個(gè)底部的-110的相對(duì)位置，底部特征很明顯。

　　綜合以上，我們認(rèn)為美指在70這一線的附近有較強(qiáng)的支持，預(yù)計(jì)美指會(huì)在這一線展開支持和反彈。如果下周能展開反彈，這個(gè)相對(duì)的底部將比上一個(gè)高一些。

　　黃金調(diào)整屬于牛市的一個(gè)回調(diào)嗎？

　　黃金自下跌一周后，在頂部十分明顯的十字星且是綠色的，頂部意味很明顯，隨后的連續(xù)三個(gè)交易日的下跌走勢證明了趨勢的反彈走勢。雖然本周開始走了一個(gè)短暫的反彈，反彈的幅度也達(dá)到了下跌的近一半的幅度，但是周五收盤出現(xiàn)的大幅回調(diào)讓人有些意外。收在了930附近顯示下周的走勢不容樂觀。

　　要清楚的知道黃金的走勢是大金牛的短暫回調(diào)還是多頭上漲的中繼調(diào)整，還是黃金已經(jīng)邁入熊市，這里是拐點(diǎn)？還是牛熊的分界點(diǎn)？我們需要仔細(xì)的觀察黃金在近一段時(shí)間的走勢。

　　首先上一次的回調(diào)發(fā)生在1月31日的歷史相對(duì)高點(diǎn)930的位置，回調(diào)到883一線的附近，我們計(jì)算一下大概也就50多美元的調(diào)整幅度，經(jīng)過短暫的反彈后再次跌到了895一線的低位。這個(gè)時(shí)間是2.15日，本輪的黃金上漲就是從這個(gè)位置開始發(fā)起上漲，如果算到最高點(diǎn)1032的位置，上漲的幅度正好大約137美元盎司。而本次回調(diào)到902的位置，相比上次的50多美元的回調(diào)本次126的下跌，算不上技術(shù)上的回調(diào)幅度了。

　　其次，黃金從最近的基本面走勢來說，美指的利好因素雖然并不多，也就是美元的麻煩在黃金下跌的過程中并沒有消除。但是相對(duì)于每美指的反彈和美聯(lián)儲(chǔ)3月份的大舉動(dòng)數(shù)次就是的行動(dòng)，顯然黃金的下跌是太過分的走勢，這也反映出在貴金屬等商品市場上的非對(duì)等的因素對(duì)價(jià)格走勢的影響。這部分因素要做出準(zhǔn)確的預(yù)測和分析無疑是非常難的一件事情，我們姑且認(rèn)為是不可控的因素對(duì)金價(jià)走勢的影響。

　　再次，由技術(shù)分析來看，黃金現(xiàn)貨的價(jià)格雖然一周的反彈，但是在30日均線的位置受壓回調(diào)，且金價(jià)陷入了60日支持的危險(xiǎn)邊緣。而下方讓我們唯一感覺上漲的支持還比較強(qiáng)勁的就是自去年8月份拉升以來的上漲趨勢線。

　　綜上所述，我們認(rèn)為黃金的走勢不容樂觀，短期的反彈或許將造成更加劇烈的下跌，下周的走勢就看上漲趨勢線的支持左右如何？如果跌破縱使美指繼續(xù)疲軟，但是脫離實(shí)際需求的虛高金價(jià)或許很快就要物歸原形了。

　　下周交易策略分析

　　綜合美指的走勢表現(xiàn)，外匯和原油市場等，我們認(rèn)為下周黃金的走勢將以看空為主，操作上以震蕩和空方建倉為主。同時(shí)注意下跌過程的短線反彈機(jī)會(huì)的多單。

　　紙黃金的客戶下周建議觀望位置，在下跌超低的位置建輕倉為主。而期金的客戶需要減少多頭頭寸，應(yīng)對(duì)開始即跌停的尷尬，同時(shí)在下跌中逢低埋多單等候�，F(xiàn)貨金客戶空為主，短線可作小幅的反彈。