9月4日,今日整體觀點(diǎn):歐元黃金命懸一線 非農(nóng)或成最后稻草

　　現(xiàn)貨黃金周三收盤價(jià)1269.25美元/盎司，盤中最高1271.42美元/盎司，最低1261.20美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周三收盤價(jià)19.17美元/盎司，盤中最高19.25美元/盎司，最低19.09美元/盎司。
　　
　　首先關(guān)注歐洲方面，周三公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月企業(yè)活動擴(kuò)張速度創(chuàng)今年以來最低，數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值下修至52.5，創(chuàng)八個(gè)月低點(diǎn)，初值為52.8，7月終值為53.8。不過，該指數(shù)仍連續(xù)第14個(gè)月高于50榮枯線。因俄烏緊張情勢升級，壓抑支出及投資。經(jīng)濟(jì)增長放緩跡象，加上企業(yè)降價(jià)幅度加劇，將令歐洲央行(ECB)面臨更大壓力。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示：“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正違背加快動能的預(yù)期，這無疑會加大要求歐洲央行推出全面量化寬松(QE)的呼聲�！�
　　
　　說到QE，萬眾矚目的歐洲央行(ECB)將于周四19:45公布貨幣政策會議決議，行長德拉基則將于隨后的20:30舉行新聞發(fā)布會。歐洲央行是否會及時(shí)推出新的寬松政策讓市場揣測，各大投行分析師對此也意見不同。一方面，歐洲經(jīng)濟(jì)增速放緩已成不爭的事實(shí)，德國8月民營部門擴(kuò)張速度降至10個(gè)月來最慢，同時(shí)制造業(yè)也以更為緩慢的步調(diào)成長，這是德國經(jīng)濟(jì)正在喪失動能的又一跡象。PMI調(diào)查表明歐元區(qū)不大可能很快擺脫持續(xù)已久的經(jīng)濟(jì)低增長或零增長時(shí)期。此前歐洲央行行長德拉基曾在全球央行年會上表示將不惜一切代價(jià)避免通縮，導(dǎo)致投資者對歐洲央行進(jìn)一步寬松的預(yù)期驟然升溫。 另一方面很多人懷著謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)本次歐洲央行將推遲實(shí)施萬眾期待的量化寬松措施，主要原因是歐洲央行9月將開始實(shí)施新一輪定向長期再融資操作，在這樣的情況下不會同時(shí)宣布量化寬松策略，此外歐元區(qū)“老大”德國并不同意歐洲央行購債也將阻礙QE推出的速度。德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期則稱，歐洲央行會議上更可能宣布一個(gè)模糊的資產(chǎn)支持證券(ABS)購買計(jì)劃，而不是降息或其他行動。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，實(shí)施量化寬松政策(QE)為時(shí)過早，小幅降息又違背歐洲央行的前瞻指引。
　　
　　綜合來看，今日晚上歐洲央行宣布實(shí)行QE的可能性并不是很大，但德拉基可能會在發(fā)布會上重申央行對于QE的可行性以及推出QE的預(yù)期計(jì)劃，目前來看今日宣布降息為時(shí)過早，寬松政策可能在今年年底或明年第一季度來實(shí)行。對于黃金來說，歐洲推出寬松政策會導(dǎo)致市場通脹以及貨幣貶值提振黃金，但美元的提升可能會削弱金價(jià)上漲的利好因素。
　　
　　由于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一勞動節(jié)休市，故原本在周三公布的小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)，延遲至今天晚間公布，市場預(yù)計(jì)8月非農(nóng)就業(yè)將增長22.5萬人。隨著勞動力市場繼續(xù)出現(xiàn)起色，初請失業(yè)金人數(shù)近來一直維持在2007年以來最低水平附近。如今，只有招聘力度足夠強(qiáng)勁才能迫使雇主上調(diào)薪酬，進(jìn)而會促進(jìn)消費(fèi)開支。分析師表示，“薪資增長也是周五就業(yè)報(bào)告的重點(diǎn)。大多數(shù)據(jù)表明減少閑置產(chǎn)能和填補(bǔ)空缺職位時(shí)間的速度近期達(dá)到了自2000年該系列數(shù)據(jù)編制以來的最高水平。目前實(shí)際薪資增長依然乏力，但看起來薪資壓力正在逐步積聚。”上兩個(gè)月非農(nóng)數(shù)據(jù)良好但當(dāng)日的金價(jià)波動并沒有預(yù)期的強(qiáng)烈，然而明日的非農(nóng)行情可能重蹈覆轍，當(dāng)市場紛紛看好數(shù)據(jù)的前景下，金價(jià)可能提前到達(dá)預(yù)期的點(diǎn)位。而金價(jià)1260仍然是關(guān)鍵的關(guān)卡，一旦擊穿則可能到1240美元附近的整理區(qū)間。
　　
　　印度黃金進(jìn)口對經(jīng)常帳赤字有重要影響，前政府為了控制經(jīng)常帳赤字對金銀進(jìn)口征收限制性關(guān)稅。黃金行業(yè)希望莫迪新政府能夠取消，至少削減貴金屬進(jìn)口關(guān)稅，但政府沒有作出任何微小的放松，進(jìn)口關(guān)稅可能仍維持一段時(shí)間，除非其他出口能夠削減赤字規(guī)模。德國商業(yè)銀行報(bào)告稱，印度寶石和珠寶貿(mào)易聯(lián)合會估計(jì)，8月黃金進(jìn)口將再度增加，升至40-50噸，這是因?yàn)楣?jié)日季來臨，珠寶商將補(bǔ)充庫存。聯(lián)合會認(rèn)為，印度黃金溢價(jià)將從當(dāng)前的8-10美元/盎司升至20-25美元/盎司。印度潛在的需求仍然強(qiáng)大，季風(fēng)季影響到農(nóng)村地區(qū)的黃金需求，但隨著最近雨季的開始，需求狀況遠(yuǎn)好于預(yù)期。
　　
　　今日后市可以關(guān)注晚間歐元區(qū)央行公布的利率決定，美國8月ADP就業(yè)人數(shù)以及8月ISM非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至9月3日黃金持倉微減，凈持倉量為790.511噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至9月3日白銀持倉減少，凈持倉量為10363.91噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面：金價(jià)在大跌之后昨日小幅反彈，1H布林帶向上開口，反彈勢頭良好，但上方受日線多根均線承壓，反彈動能估計(jì)會逐漸衰竭，目前預(yù)期在1261-1274美元區(qū)間內(nèi)震蕩整理，晚間數(shù)據(jù)較多加上明日非農(nóng)行情，關(guān)注下方1260關(guān)鍵支撐力度，如快速下破，投資者可介入空單。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略;觀望為宜或1274美元附近短空，有效上破1278離場，目標(biāo)1265美元，如快速下破1260可繼續(xù)持有。