1月7日,今日整體觀點(diǎn):伯老效仿格老，金市短線偏空

　　國(guó)際金價(jià)周一亞洲盤初溫和走高至接近1660美元水平，上周因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要有關(guān)放緩寬松的言論令黃金跌至4個(gè)半月以來(lái)的低點(diǎn)。幸好最新非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)失業(yè)率仍處高位，引發(fā)金市自低點(diǎn)持穩(wěn)回升。上周五美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)有所增加，但增幅不及11月水平。12月失業(yè)率雖持平于7.8%，但11月失業(yè)率遭到上修。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)15.5萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)14.5萬(wàn)人；11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長(zhǎng)16.1萬(wàn)人，初值為增長(zhǎng)14.6萬(wàn)人。美國(guó)12月份失業(yè)率為7.8%，預(yù)期為7.8%，前值修正為7.8%，初值為7.7%。預(yù)計(jì)后市金價(jià)在技術(shù)性反彈中遭遇阻力的概率較大，尤其是50周均線處的拋壓恐較為沉重。
　　
　　目前來(lái)看，去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)的決策機(jī)構(gòu)--公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在會(huì)后宣布擴(kuò)大QE3規(guī)模，并“昭告天下”QE4也橫空出世。但上周公布的當(dāng)時(shí)會(huì)議紀(jì)要卻顯示，F(xiàn)OMC內(nèi)部對(duì)是否將QE3維持到2013年年底時(shí)分歧明顯，且高度擔(dān)憂貨幣寬松的美聯(lián)儲(chǔ)高官不在少數(shù)，在人數(shù)方面與支持大力寬松的鴿派勢(shì)均力敵。那為什么FOMC還做出了加大寬松力度的決定，設(shè)定了含糊其辭的QE終結(jié)條件--勞動(dòng)力市場(chǎng)顯著改善？到底會(huì)上發(fā)生了什么？以下便是一番推測(cè)：事實(shí)上，伯南克很可能是在效仿格林斯潘離職前的做法。格林斯潘任美聯(lián)儲(chǔ)主席的最后22個(gè)月內(nèi)一改此前的寬松政策做法，美聯(lián)儲(chǔ)17次上調(diào)基金利率，將利率從1%拔高到6%。
　　
　　格林斯潘如此迅速加息，部分原因就是讓貨幣政策“中性”。這樣一來(lái)，接任的伯南克就如他所愿，上任不久就將利率降至零。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模是衡量貨幣刺激的重要因素。所以，一般來(lái)講的“中性”是指美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模保持不變。但很有可能，衡量貨幣政策的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)在QE期間制造的每日、每周、每月資金流。因此，“中性”應(yīng)當(dāng)是指每月購(gòu)買資產(chǎn)的QE項(xiàng)目逐步走向尾聲，甚至可能在2014年初稍微上調(diào)利率。作為始終支撐金價(jià)走高的最為核心的基本面因素--QE貌似漸行漸遠(yuǎn)的心理預(yù)期，勢(shì)必在2013年初成為金價(jià)偏空調(diào)整、區(qū)間震蕩的最大原因。無(wú)獨(dú)有偶，2012年，美國(guó)老鷹金幣的銷售也經(jīng)歷了較為慘淡的一年，創(chuàng)下5年內(nèi)最低水平，主要原因應(yīng)該歸結(jié)于黃金價(jià)格波動(dòng)性減弱以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善。據(jù)美國(guó)鑄幣廠數(shù)據(jù)，2012年美國(guó)共銷售出75.3萬(wàn)盎司老鷹金幣，較2011年的100萬(wàn)盎司下滑了25%。
　　
　　2012年的美國(guó)金幣銷售量也創(chuàng)下了2007年以來(lái)最低水平，從2008年至2011年，美國(guó)金幣銷售量都保持在每年100萬(wàn)盎司以上。2013年初由于“財(cái)政懸崖”帶來(lái)的增稅問(wèn)題可能招致越來(lái)越多的黃金拋售，而需求量平平也將致使鑄幣廠降低了金幣生產(chǎn)量。此外，關(guān)于歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂有所緩和，同時(shí)美國(guó)就業(yè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)也顯示出回暖跡象，投資者不再迫切地需要尋求黃金來(lái)作為避險(xiǎn)手段，這些都是促使進(jìn)步需求量下降的因素。2012年全年，黃金價(jià)格上漲7%，連續(xù)12年增長(zhǎng)。不過(guò)，趨于穩(wěn)定的價(jià)格市場(chǎng)、波動(dòng)性降低等因素都讓投資者購(gòu)買黃金的興趣減弱。
　　
　　同時(shí)，加拿大楓葉金幣、南非克魯格金幣以及黃金ETF等對(duì)美國(guó)老鷹金幣帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)沖擊，這也是2012年美國(guó)金幣銷售疲弱的原因之一。但2012年的美國(guó)金幣銷量依然超過(guò)了過(guò)去10年內(nèi)的平均水平67.6萬(wàn)盎司，主要的動(dòng)力來(lái)自于2012年底美國(guó)金幣銷量的突然增長(zhǎng)。在2012年最后四個(gè)月中，老鷹金幣銷量同比增長(zhǎng)近40%。美國(guó)大選、財(cái)政懸崖等政治不確定性因素，是金幣銷量暴增的主要原因。另外，2013年首周美國(guó)老鷹金幣銷量依舊維持高位，美國(guó)鑄幣廠在這期間售出5.7萬(wàn)盎司老鷹金幣。只是在系列重大風(fēng)險(xiǎn)性事件明朗后，重新開(kāi)始下滑金幣銷量又會(huì)對(duì)短期內(nèi)的金價(jià)走勢(shì)構(gòu)成新的打壓。
　　
　　從黃金日K線圖來(lái)看，金價(jià)在2012年始終位于1550--1800美元之間的大箱體內(nèi)運(yùn)行，由此劃分的黃金分割區(qū)域?qū)�價(jià)格的支撐和阻力作用較為明顯。其中，61.8%的分割位可謂中線金價(jià)的多空分水嶺。目前，價(jià)格多次觸及該點(diǎn)位均獲得有效支撐，可見(jiàn)此區(qū)域內(nèi)的逢低買盤略為強(qiáng)勁。同時(shí)，相比2012年夏天的回調(diào)深度，如今的行情顯然處于更高的價(jià)格水平。但金價(jià)由此立即向上突破的可能性不大，首先需要企穩(wěn)于1660美元一線，繼而站上千七美元整數(shù)關(guān)口才算是由熊轉(zhuǎn)牛的信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)方面，MACD呈現(xiàn)金*，但快慢線依然位于0軸下方運(yùn)行，暗示短線價(jià)格或有反彈機(jī)會(huì)；另外，RSI亦從50回落至40一線，表明價(jià)格上行力度有限。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1666--1668美元區(qū)間做空，有效突破1670美元止損，1650--1652美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1642--1644美元區(qū)間做多，有效跌破1640美元止損，1655--1657美元區(qū)間止盈。