黎明前最后的黑暗？原油市場蓄勢待發(fā)！這一信號暗示重要看漲拐點已至

　　周三（5月6日）亞市盤中，國際原油價格走勢震蕩。日內(nèi)WTI原油價格先漲至27.98美元/桶高點，之后自該點回撤，目前轉(zhuǎn)為下跌0.72%，而日內(nèi)稍早一度漲超5%。
　　
　　對于原油市場接下來走勢，日內(nèi)國外機構(gòu)AxiCorp分析師Stephen Innes最新撰文，作出簡要分析和預測。其觀點主要內(nèi)容如下：
　　
　　最黑暗的時刻通常是黎明前，在原油市場方面，沒有什么比這更接近真相了。
　　
　　隨著顯著的復蘇展現(xiàn)在市場眼前，油價在一夜之間繼續(xù)飆升。自4月21日最黑暗的時刻以來，油價正在好轉(zhuǎn)。當時，美國WTI原油5月期貨合約價格暴跌至負值，投資者陷入瘋狂，整個行業(yè)也面臨崩潰的威脅。
　　
　　油價下跌導致美國市場的有機和自愿減產(chǎn)速度遠遠快于預期，以至于現(xiàn)在看來，美國石油可能已經(jīng)清除了其在儲存能力問題上的主要障礙。因此，期貨價格趨平，因交易商逢低進場，買入布倫特原油時間價差，以期抓住遠期曲線最終轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨溢價的機會。
　　
　　WTI超級期貨溢價的蒸發(fā)降低了合約的成本，應該會給市場帶來更多的參與。曲線趨平也對交*資產(chǎn)交易商的信心產(chǎn)生了巨大影響。
　　
　　事實上，Genscape報告稱，WTI原油的交付地點——俄克拉荷馬州庫欣的庫存增加了180萬桶。如果周三EIA的數(shù)據(jù)也顯示出類似的增長，這將是自3月中旬以來該中心出現(xiàn)的最小增幅，并將推動市場順利上漲。
　　
　　隨著4月份原油價格暴跌成為遙遠的記憶，油價繼續(xù)上漲，歐佩克(OPEC)的減產(chǎn)措施開始生效，幾家主要產(chǎn)油國以減產(chǎn)應對嚴峻的經(jīng)濟形勢。在美國，埃克森美孚(Exxon)、雪佛龍(Chevron)和康菲石油(ConocoPhillips)已宣布計劃集體減產(chǎn)，這是對低油價的自愿減產(chǎn)，以及遵守東道國政府根據(jù)歐佩克+協(xié)議減產(chǎn)的要求。
　　
　　全球石油需求下滑最嚴重的時期已經(jīng)過去，這也有助于支撐油價。的確，隨著全球經(jīng)濟重新開放，市場再平衡全面展開，交易商正準備迎接需求的分階段回升。隨著消費者擺脫封鎖，汽油需求最初是帶動需求回升的主要因素。
　　
　　與此同時，有明確的證據(jù)表明，中國大城市的交通正在恢復。根據(jù)TomTom的數(shù)據(jù)，最近北京和深圳的道路交通數(shù)據(jù)顯示，高峰時段的擁堵情況比冠狀病毒感染前更為嚴重。因此，我們可以推斷，隨著人們放棄公共交通系統(tǒng)，轉(zhuǎn)而選擇私人交通工具，世界各地也會出現(xiàn)類似的趨勢。
　　
　　但這并非全然不顧的情況，因第二季度接下來時間的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能限制油價上漲，若消費者需求低于預期，甚至可能引發(fā)新的賣壓。
　　
　　根據(jù)瑞銀集團(UBS)的數(shù)據(jù)，過去幾周，全球最大的石油跟蹤ETF在重新審視自己的計算方法時，暫停了新產(chǎn)品的開發(fā)。但這并沒有阻止投資者涌入其他追蹤石油的ETF。過去5天里，該基金共收到10億美元的投資(資產(chǎn)增加了20%)，上個月收到35億美元的投資(資產(chǎn)增加了一倍多)。從表面上看，這似乎有利于原油市場。
　　
　　回到問題關鍵上，目前資金流入最多的大型原油ETF的空頭興趣，在過去一周已從年初至今的高點回落，這讓人更加相信，石油ETF的買家是真正的需求，這是石油市場的強勁看漲信號。