5美元關(guān)口失守！原油“閃崩”近80%“負(fù)油價(jià)時(shí)代”來襲？ 兩座大山壓頂美股壓力山大

　　周一(4月20日)美市盤中，原油價(jià)格擴(kuò)大跌勢， 美國WTI 5月原油期貨下跌大跌76%，至5美元/桶關(guān)口下方，為史上以來首次。盡管歐佩克+此前達(dá)成了史無前例的減產(chǎn)協(xié)議，但受新冠肺炎影響需求驟降，原油儲(chǔ)存空間接近極限。受油價(jià)大跌以及新冠肺炎疫情影響，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)雙雙下跌。
　　
　　周二到期的美油期貨合約大跌逾50%至34年低點(diǎn)
　　
　　美國原油價(jià)格周一跌至有史以來的最低水平，交易員仍在為冠狀病毒疫情導(dǎo)致的需求下滑而煩惱。周二到期的最近的原油期貨合約價(jià)格受創(chuàng)最嚴(yán)重，當(dāng)月期貨合約跌幅達(dá)近80%。這表明，一些人相信，原油今年晚些時(shí)候可能會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇。
　　
　　美國WTI 5月原油期貨合約下跌76%或13.96美元，跌破5美元/桶關(guān)口，至4.31美元/桶，為有記錄以來的最低水平。與此同時(shí)，國際基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格下跌5.6%，至26.49美元/桶。將于5月19日到期的6月份WTI合約下跌約10%，至22.54美元/桶。7月份原油期貨合約下跌約5%，至28美元/桶。
　　
　　芝商所（CME）稱，5月WTI原油期貨價(jià)格可能為負(fù)。
　　
　　周二到期的5月份原油期貨合約是原油期貨“曲線”的前段，這部分合約受到的打擊最為嚴(yán)重，因?yàn)樵摵霞s適用于即將交付的原油，而由于冠狀病毒的影響，美國大部分地區(qū)仍處于封鎖狀態(tài)。煉油廠對汽油的需求很少，美國的儲(chǔ)油罐也接近極限。
　　
　　KKM Financial的Jeff Kilburg表示，5月和6月合約之間的價(jià)差——即前月合約和次月合約——?jiǎng)?chuàng)下史上最大價(jià)差。他在一封電子郵件中說：“這種現(xiàn)象是由于前一個(gè)月的合約到期，加上原油價(jià)格的歷史性暴跌。”
　　
　　加拿大皇家銀行資本公司(RBC Capital)大宗商品策略全球主管Helima Croft周一表示：“目前，海上仍有大量原油流向不需要它們的煉油廠�！�
　　
　　她補(bǔ)充稱：“目前，我們看不到原油市場短期內(nèi)有任何好轉(zhuǎn)……我們?nèi)詫?a href=http://oil.zhijinwang.com/>原油短期前景感到擔(dān)憂�！�
　　
　　冠狀病毒大流行對全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成了嚴(yán)重打擊，并削弱了原油需求。雖然歐佩克及其產(chǎn)油國盟友本月早些時(shí)候達(dá)成了一項(xiàng)歷史性的協(xié)議，從5月1日開始減產(chǎn)970萬桶/日，但許多人認(rèn)為，這仍不足以抵消需求的下降。
　　
　　例如，國際能源署(IEA)在其備受關(guān)注的月度報(bào)告中警告稱，4月份石油需求量可能較上年同期減少2900萬桶/日，達(dá)到1995年以來的最高水平。
　　
　　Rystad Energy石油市場主管Bjornar Tonhaugen指出：“全球供需失衡的真正問題已經(jīng)開始在價(jià)格上顯現(xiàn)出來。隨著生產(chǎn)繼續(xù)相對完好無損地進(jìn)行，倉庫一天比一天滿�！�
　　
　　澳新銀行(ANZ)大宗商品策略師Daniel Hynes周一表示，美國原油價(jià)格大跌背后的原因之一是5月期貨合約周二即將到期。當(dāng)即將到期時(shí)，近月期貨合約通常與現(xiàn)貨價(jià)格收斂。
　　
　　“市場上將會(huì)有只希望交易這些票據(jù)的交易員，因此他們將把這些票據(jù)轉(zhuǎn)入下一個(gè)期貨合約。這意味著賣出5月合約，買進(jìn)6月合約，”Hynes說道。
　　
　　他繼續(xù)說道，“但也有交易員在為實(shí)物交易的客戶買進(jìn)。因此，他們持有合同直至到期，并交付原油，”或者接受原油，如果他們是交易的另一方。
　　
　　這可能是5月期貨合約較6月合約跌幅更大的原因。Hynes說，現(xiàn)貨價(jià)格目前“特別疲軟”，這是由于“需求崩潰和隨后的庫存不足”。
　　
　　在正常市場中，現(xiàn)貨價(jià)格和一個(gè)月遠(yuǎn)期期貨合約之間的價(jià)差“可能僅為每桶40-50美分左右，”他說�！澳壳�，已高達(dá)每桶8至10美元�！�
　　
　　Hynes表示，未來一個(gè)月左右，價(jià)格可能“仍將承壓”。
　　
　　隨著需求近乎癱瘓，全球各地的石油和燃料箱接近飽和——這是全球供應(yīng)過剩的一個(gè)明顯證據(jù)，也是期貨市場“期貨溢價(jià)”結(jié)構(gòu)的一個(gè)反映。期貨市場中，晚期交割合約的價(jià)格高于近月交割合約。
　　
　　這導(dǎo)致交易員爭相租賃浮動(dòng)或在岸存儲(chǔ)，以便在價(jià)格反彈時(shí)出售燃料獲利。
　　
　　能源咨詢公司trizen International執(zhí)行董事長Steve Puckett本月早些時(shí)候表示，全球石油儲(chǔ)備“正迅速裝滿——超過70%，接近最大運(yùn)營限額”。
　　
　　受新冠肺炎疫情和原油大跌影響 美股承壓下跌
　　
　　美國股市周一開盤下跌，投資者關(guān)注最新的冠狀病毒疫情和美國原油價(jià)格下跌。上周，美股連續(xù)第二周上周，為兩個(gè)多月來首次。
　　
　　道瓊斯指數(shù)下跌188點(diǎn)，跌幅0.8%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.4%。
　　
　　雪佛龍(Chevron)和�？松�美孚(Exxon Mobil)的跌幅均超過1%。房地產(chǎn)和公用事業(yè)板塊領(lǐng)跌標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。
　　
　　不過，納斯達(dá)克綜合指數(shù)收復(fù)了早些時(shí)候的跌幅，上漲0.2%，受居家令引發(fā)的需求增加的提振。亞馬遜(Amazon)和Netflix分別上漲2.2%和4.8%，而Roku的漲幅超過6%。
　　
　　能源價(jià)格下跌引發(fā)了對本季度經(jīng)濟(jì)放緩程度的擔(dān)憂。WTI原油5月份合約將于周二到期，由于需求前景疲弱和產(chǎn)能問題，該合約暴跌逾50%，至9美元/桶以下。
　　
　　如果不是未來幾個(gè)月到期的原油合約跌幅沒有那么大，原油對股市的負(fù)面影響可能會(huì)更大。WTI原油6月份的合約下跌了9%，7月份的原油合約下跌了5%。分析人士把這種奇怪的現(xiàn)象歸結(jié)為本周到期的原油合約需求銳減。煉油廠不需要這些原油，而且隨著全國大部分地區(qū)的關(guān)閉，它們的儲(chǔ)油能力已經(jīng)接近極限。
　　
　　Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar在一份報(bào)告中稱，“石油市場的波動(dòng)實(shí)在令人難以置信，我們的儲(chǔ)備空間真的快用完了。我確實(shí)認(rèn)為，這種類型的走勢是底部的構(gòu)成，當(dāng)經(jīng)濟(jì)在5月和6月開始重新打開時(shí)，經(jīng)濟(jì)重啟與減產(chǎn)一道將起到很大幫助。”
　　
　　上周股市出現(xiàn)震蕩，此前有報(bào)道稱，有新冠肺炎重癥患者在使用了吉利德科學(xué)(Gilead Sciences)的藥物瑞德西韋(Remdesivir)后，病情迅速恢復(fù)。道瓊斯指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)上周的漲幅均超過2%。主要股指也出現(xiàn)了自2月份以來的首次連續(xù)周上漲。
　　
　　上周的上漲也令標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)較3月23日創(chuàng)下的盤中低點(diǎn)上漲了30%以上。
　　
　　紐約州州長科莫周日表示，紐約州新病例的高峰已經(jīng)過去。他指出，隨著與冠狀病毒有關(guān)的住院治療，感染率也有所下降�？颇�補(bǔ)充說，紐約將在本周推出抗體測試。在新澤西州，州長墨菲周六表示：“我們正在拉平曲線�！�
　　
　　在華盛頓，財(cái)政部長努欽表示，政府和國會(huì)即將就小企業(yè)第二輪貸款達(dá)成協(xié)議。一項(xiàng)3490億美元的救助貸款計(jì)劃于上周四已經(jīng)告罄。
　　
　　SLJ Macro Partners聯(lián)合創(chuàng)始人Stephen Jen在一份報(bào)告中寫道：“美國股市和債市告訴我，我對全球經(jīng)濟(jì)相對樂觀的預(yù)期，也是市場開始消化的因素�，F(xiàn)在隧道的盡頭有了光明�！�
　　
　　Jen說：“雖然任何人都不應(yīng)抱有病毒很快就會(huì)被根除的幻想，但對股票市場來說，重要的是，通過緩解措施我們已經(jīng)經(jīng)歷了‘滾動(dòng)頂點(diǎn)’�！�
　　
　　不過，盡管市場可能已經(jīng)消化了病毒疫情有所好轉(zhuǎn)的預(yù)期，但近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻令人沮喪。美國勞工部公布的每周初請失業(yè)金人數(shù)顯示，過去一個(gè)月美國失去了2200萬個(gè)工作崗位。
　　
　　根據(jù)約翰霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)，全球與冠狀病毒相關(guān)的死亡人數(shù)已上升至16.5萬多人，美國的死亡人數(shù)已超過4.1萬人。