市場(chǎng)并未消化IMO新法規(guī)影響 油價(jià)下行壓力陡增

　　Rystad Energy周六(8月10日)撰文稱，最近油市走勢(shì)已經(jīng)令人開(kāi)始懷疑我們對(duì)2020年上半年油價(jià)的看多觀點(diǎn)，因IMO低硫油法規(guī)將令海運(yùn)費(fèi)用提升。
　　
　　Rystad Energy石油市場(chǎng)分析負(fù)責(zé)人BjornarTonhaugen表示：“經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)和中美貿(mào)易緊張局勢(shì)的進(jìn)一步升級(jí)是近期的關(guān)鍵問(wèn)題。而石油輸出國(guó)組織(OPEC)+愿意在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)減產(chǎn)則增加了不確定性�！�
　　
　　短期原油需求前景繼續(xù)疲弱，因?yàn)槿�球�?jīng)濟(jì)不確定性和中美之間的貿(mào)易緊張關(guān)系再度升級(jí)。Rystad Energy目前的基本情境預(yù)測(cè)并未假設(shè)即將出現(xiàn)衰退，但確實(shí)發(fā)現(xiàn)各項(xiàng)指標(biāo)相當(dāng)棘手。主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)前景都已經(jīng)受到貿(mào)易緊張局勢(shì)的拖累。
　　
　　Tonhaugen指出，中美貿(mào)易關(guān)系的持續(xù)惡化可能使2020年的原油需求增長(zhǎng)減少20萬(wàn)桶/日，至100萬(wàn)桶/日。
　　
　　Rystad Energy目前對(duì)2019年的全球各地原油產(chǎn)量預(yù)測(cè)與上個(gè)月的基本沒(méi)有變化。但在最新的更新中，已經(jīng)將2020年全球原油產(chǎn)量上調(diào)了50萬(wàn)桶/日至9760萬(wàn)桶/日，其中美國(guó)貢獻(xiàn)了最大的增幅，其次分別是挪威、中國(guó)和加拿大。
　　
　　今年迄今為止OPEC減產(chǎn)有助于提振油價(jià)，但OPEC之外各國(guó)的原油產(chǎn)量卻在增加。如果OPEC+明年沒(méi)有擴(kuò)大或延長(zhǎng)減產(chǎn)，那么2020年全球原油產(chǎn)量余下9個(gè)月的時(shí)間內(nèi)就會(huì)增加300萬(wàn)桶/日或更多。
　　
　　Tonhaugen補(bǔ)充道：“由于供應(yīng)過(guò)度增長(zhǎng)，我們認(rèn)為2020年油價(jià)存在明顯的下行風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為市場(chǎng)依然沒(méi)有消化IMO新法規(guī)在2020年將對(duì)原油需求產(chǎn)生的積極影響。然而，如果國(guó)際海事組織新法規(guī)對(duì)原油需求的影響小于預(yù)期，那么早在2020年第一季度就可能需要OPEC的再度干預(yù)，以避免原油市場(chǎng)的失衡狀態(tài)。”
　　
　　然而Rystad Energy公司依然認(rèn)為，2019年下半年全球需求增長(zhǎng)將有所改善。但如果我們看不到貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成，那么近期中美貿(mào)易局勢(shì)的緊張化以及全球其他地方整體疲軟的制造業(yè)表現(xiàn)，都可能會(huì)限制需求增長(zhǎng)的復(fù)蘇。