從37%到71％，據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)提供的數(shù)據(jù)顯示，投機者在過去8年內持有的頭寸幾乎翻倍。美眾議院能源與商業(yè)委員會正考慮立法，通過提高保證金、為投資者設定頭寸限額、要求更多的披露頭寸、阻止養(yǎng)老金基金和投資銀行持有商品等舉措限制指數(shù)投機。國內專家認為，CFTC正處于兩難中，認為既不能殺死投機也不能放之任之。 中央財經大學證券期貨研究所所長賀強表示：“供需和投機兩者兼具并不矛盾，因為期貨市場不可能空穴來風，價格背后一定是有基本面因素推動�！彼赋�，石油是不可再生的能源，供需的差額一定是減小的，這種富余量的減少引起市場恐慌。他說：“當然，我也不排除投機因素的影響，供需問題是根本，投機炒作推波助瀾�！蓖瑵髮W經濟與管理學院金融衍生品研究所副所長馬衛(wèi)鋒告訴記者：“近幾年石油供應相對平穩(wěn)，年均2%石油需求增長遠不能解釋年均將近80%的石油價格的上漲。” CFTC提供的數(shù)據(jù)顯示，在2000年1月，投機賬戶所持西德州輕質原油的比例為37%，剩余部分由實際的對沖買盤所持有。截至2008年4月，投機買盤所占比例已經達到了71%。但賀強認為，交易所的規(guī)則清晰地立在那里，投機行為其實并沒有觸犯法律。馬衛(wèi)鋒則分析，立法更多的是一種姿態(tài)，民主黨需要通過打出石油牌來贏得選票。他認為：“投機是沒有辦法通過立法來限制的，所有的市場都是真正的套保需求少，而投機多，投機創(chuàng)造了市場的流動性，沒有一個市場能缺少了這種流動性而存在�！币灿袊鴥确治鰩煴硎�，憑該數(shù)據(jù)不足以顯示投機交易對油價產生上行壓力，因為投機交易可以是雙向的，既可以賭油價上漲，也可以賭油價下降。 中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英則認為：“美國并不應該把投機管死，還是要給予投機行為一定的空間，但是，目前投機確實占比抬高。”美國財長保爾森也稱，高油價可能延長美國的經濟低迷期，這是實實在在的風險。馬斯特資本管理公司的CEO馬斯特對眾議院能源和商務委員會作證時表示，立法一出，石油價格可以迅速下降接近其邊際成本至65至75美元/桶，是當前價格135美元/桶的一半。
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