沙特增產(chǎn)石油：經(jīng)濟(jì)終于不敵政治

　　國(guó)際油價(jià)站上史無(wú)前例的140美元關(guān)口。在其他石油輸出國(guó)穩(wěn)坐帥帳、按兵不動(dòng)的時(shí)候，沙特再次出手，扮演了逆風(fēng)而行的救世英雄角色。

　　1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)期間，雖然伊拉克和科威特產(chǎn)量銳減，但由于沙特的高度覺(jué)悟，使得全球石油供應(yīng)短期內(nèi)就恢復(fù)了正常。2008年5月中旬，國(guó)際油價(jià)升至126美元每桶，美國(guó)總統(tǒng)布什遠(yuǎn)道造訪，鐵桿盟友沙特善解人意地送上了一份慷慨大禮，表示6月將把本國(guó)原油日產(chǎn)量增加30萬(wàn)桶，達(dá)到日產(chǎn)945萬(wàn)桶的水平。由于油價(jià)屢創(chuàng)新高，6月中旬，沙特宣布從7月開(kāi)始每日增產(chǎn)50萬(wàn)桶，從而刷新其歷史最高水平：1000萬(wàn)桶。

　　關(guān)于增產(chǎn)，沙特官方給出的解釋是，盡管高油價(jià)給本國(guó)帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，但它最終將抑制全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，并減少各國(guó)對(duì)石油的需求，因?yàn)楦哂蛢r(jià)會(huì)促使世界尋找其他可替代燃料，而這必將危及沙特的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。然而，與沙特的高瞻遠(yuǎn)矚形成鮮明對(duì)比的是，石油輸出國(guó)組織歐佩克認(rèn)為，投機(jī)分子和美元貶值才是抬高油價(jià)的罪魁禍?zhǔn)祝�因此，完全沒(méi)有增產(chǎn)的必要。

　　從邏輯上分析，沙特的說(shuō)法似乎有幾分道理。在能源史上，1973和1979是兩個(gè)值得永遠(yuǎn)銘記的年份：中東產(chǎn)油國(guó)通過(guò)石油武器，沉重地打擊了西方列強(qiáng)，并直接導(dǎo)致70年代滯脹和80年代高利率時(shí)代的到來(lái)。但這也為石油輸出國(guó)埋下了極大的危機(jī)：由于發(fā)達(dá)國(guó)家痛定思痛，在此后十年內(nèi)通過(guò)技術(shù)變遷，極大地降低了對(duì)石油的高度依賴性，歐佩克的集體行動(dòng)也失去了力量光芒。從80年代中期開(kāi)始，甚至在兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)如火如荼的年代，國(guó)際原油價(jià)格都是一蹶不振。到1998年，國(guó)際原油價(jià)格跌到12美元每桶的谷底。長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)于歐佩克所有成員而言，一直存在一個(gè)共識(shí)，即制定戰(zhàn)略的最高境界就是讓油價(jià)保持在一個(gè)足夠高、但又不至于高到刺激石油消費(fèi)國(guó)痛下決心徹底放棄這種黑色能源的水平。然而，2002年以來(lái)的這波油價(jià)浪潮，已使其他產(chǎn)油國(guó)在高油價(jià)的狂歡盛宴中喪失了警覺(jué)；而原油期貨市場(chǎng)上“買進(jìn)并持有”的新投機(jī)模式也助長(zhǎng)了價(jià)格上漲預(yù)期。因此，沙特此番舉動(dòng)，頗有些“眾人皆醉唯我獨(dú)醒”的味道，體現(xiàn)出歐佩克老大的智慧和遠(yuǎn)見(jiàn)。

　　不過(guò)，筆者想強(qiáng)調(diào)的是，如果純粹從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度考慮，或許沙特恰恰應(yīng)選擇限產(chǎn)，而這也是其他中東產(chǎn)油國(guó)目前實(shí)際奉行的策略。近年來(lái)，隨著國(guó)際油價(jià)不斷攀升，中東產(chǎn)油國(guó)在賺得缽滿盆滿的同時(shí)，政府支出開(kāi)始無(wú)節(jié)制泛濫，國(guó)內(nèi)通貨膨脹也逐步抬頭，帶來(lái)一系列嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題，如金融市場(chǎng)過(guò)熱和房?jī)r(jià)泡沫，以及社會(huì)財(cái)富轉(zhuǎn)移效應(yīng)。其中，卡塔爾和阿聯(lián)酋面臨的通脹壓力最大，2007年分別為13.8%和11.0%。沙特雖然情況稍好，但物價(jià)上升勢(shì)頭也很迅猛，2008年的樂(lè)觀估計(jì)是6.2%。長(zhǎng)期以來(lái)，這些國(guó)家普遍實(shí)行嚴(yán)格盯住美元的匯率政策，并且基于某種不足為外人道的理由，美國(guó)和IMF并不鼓勵(lì)其放棄盯住美元或采取更為彈性的匯率制度，由于缺乏貨幣政策獨(dú)立性，它們無(wú)法通過(guò)利率等常規(guī)政策工具來(lái)抑制通脹；同時(shí)，在阿聯(lián)酋、卡塔爾掀起的海灣城市建設(shè)熱潮帶動(dòng)下，沙特也無(wú)意主動(dòng)削減政府支出。在此情況下，限產(chǎn)幾乎成了對(duì)付通脹唯一的、雖然貌似消極、但也是最現(xiàn)實(shí)的選擇。其背后的邏輯是，只有限產(chǎn)，石油收入才不會(huì)直線上升，政府支出才不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，通脹上升勢(shì)頭才有可能減緩。舍此沒(méi)有其他辦法。而增產(chǎn)，則意味著沙特將自己往通脹的火坑又推進(jìn)了一大步。

　　故此，筆者不得不指出，沙特的經(jīng)濟(jì)非理性行為其實(shí)反映了另外一種理性。在經(jīng)濟(jì)利益與政治交易的權(quán)衡中，沙特最終理性地選擇了政治上的盟友。