黃金期貨投資者理性轉(zhuǎn)變

　　1月30日，上海黃金期貨成交量大幅萎縮，降至上市以來的最低點(diǎn)：37030手。不過，持倉(cāng)量卻穩(wěn)步上升，保持在43230手。截至昨日，黃金期貨上市已有16個(gè)交易日，黃金期貨交易以其交易成本低、開戶和交易便捷等優(yōu)點(diǎn)而受到了廣大投資者的青睞。截至1月30日，黃金期貨累計(jì)成交量為1154918手，成交金額為2518.72億元，總持倉(cāng)量為43234手。

　　新進(jìn)入資金以中長(zhǎng)線交易

　　黃金期貨上市之初，市場(chǎng)便充斥著各種投資者折翼于黃金期貨的各種消息。一期貨公司上海營(yíng)業(yè)部副總向本報(bào)記者透露，該公司一客戶由房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)期市，本想嘗嘗黃金期貨的甜頭，幾個(gè)交易日下來，50萬元的資金已經(jīng)減少至20萬元。

　　“黃金期貨市場(chǎng)很多投資者由股市或者房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)而來，他們往往缺乏做空意識(shí)，一入場(chǎng)就大批量買入�！鄙鲜銎谪浌�司營(yíng)業(yè)部副總說，“如果把股市操作思維照搬于期貨交易中，幾個(gè)追漲殺跌，他們必將遭受更大的損失。”

　　所幸的是，目前的市場(chǎng)已經(jīng)慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)槔硇�。從總持倉(cāng)來看，在經(jīng)歷了上周的價(jià)格大幅調(diào)整之后，隨著外盤黃金價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)上漲，國(guó)內(nèi)黃金期貨價(jià)格及持倉(cāng)均出現(xiàn)回升，持倉(cāng)由3.4萬手增加到近4.4萬手，一周時(shí)間增加了近1萬手。光大期貨資深分析師曾超向本報(bào)記者表示，盡管黃金期貨日均成交量只有5萬手到6萬手，明顯低于其上市第一周9萬手左右的交易量，但持倉(cāng)量的平穩(wěn)增長(zhǎng)說明新進(jìn)入資金以中長(zhǎng)線交易為主。

　　南華期貨上海營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)總監(jiān)曾衛(wèi)林也向本報(bào)記者表示，臨近年關(guān)，黃金期貨雖然沒有上市初期那樣火爆，但為黃金期貨而來開戶的投資者仍絡(luò)繹不絕。不過，經(jīng)過半個(gè)多月的投資者教育，新進(jìn)場(chǎng)的投資者也更趨向理性，以中長(zhǎng)線投資者居多。

　　依據(jù)上海期貨交易所持倉(cāng)排名，浙江新華穩(wěn)居多頭第一位，持有1400手；上海中期次之，持有多頭743手；國(guó)際期貨、南華期貨、浙江中大分別列第三至第五位�？疹^排行榜上，紫金礦業(yè)、上海中期、經(jīng)易期貨、浙江永安、國(guó)際期貨名列前五位。其中，紫金礦業(yè)為最大空頭，持有頭寸1715手。

　　“由于個(gè)人投資者不能參與交割，而空頭仍然以黃金生產(chǎn)企業(yè)為主，從上海期貨交易所前20位會(huì)員持倉(cāng)情況來看，空頭1.41萬手，多頭0.88萬手。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來看，空頭持倉(cāng)更加集中，說明機(jī)構(gòu)投資者是空頭持倉(cāng)的主力，并占有一定的優(yōu)勢(shì)�！痹�超說。

　　曾超表示，從各席位的持倉(cāng)變化看，空頭建倉(cāng)集中在合約上市之初，空頭持倉(cāng)排名第一的紫金礦業(yè)1月29日持有空單1715手，其中1041手是在1月9日，即上海黃金期貨上市第一天建倉(cāng)的，之后逐步增加，并在價(jià)格大幅下跌時(shí)及時(shí)減倉(cāng)，如紫金礦業(yè)在1月16日平空400手。昨日持倉(cāng)較前一交易日增加了2000多手，是最近幾個(gè)交易日持倉(cāng)增長(zhǎng)較大的一天，說明對(duì)于黃金價(jià)格近期走勢(shì)，多空雙方仍然有較大分歧。

　　投資者教育風(fēng)靡全國(guó)

　　記者在采訪中獲悉，廣大黃金期貨投資者向理性轉(zhuǎn)變，和社會(huì)各界廣泛掀起的投資者教育密不可分。此前，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和上海期貨交易所已分別針對(duì)期貨分析師、普通投資者、期貨投資者、現(xiàn)貨企業(yè)等不同市場(chǎng)群體，開展多層次、有針對(duì)性的投資者教育活動(dòng)。

　　通過組織投資報(bào)告會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理研討班、套期保值培訓(xùn)班等形式，在全國(guó)12個(gè)城市培訓(xùn)5000余人，向會(huì)員和客戶印發(fā)黃金期貨投資指南、知識(shí)問答等宣傳資料數(shù)千份，在投資者教育方面起到良好效果。

　　除了上期所，期貨公司也積極參與投資者教育。海通期貨營(yíng)銷管理總部總經(jīng)理蔣鯤向本報(bào)記者表示，“初步了解到客戶的交易弱點(diǎn)后，我們及時(shí)跟進(jìn)，對(duì)投資者進(jìn)行了全面的風(fēng)險(xiǎn)教育和培訓(xùn)。”

　　據(jù)介紹，海通期貨在不到一個(gè)月的時(shí)間已經(jīng)舉辦了近50場(chǎng)投資者教育，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者在內(nèi)400至500人參與。蔣鯤表示，今后該公司計(jì)劃每周舉辦兩場(chǎng)固定的投資教育，讓投資者充分了解期貨市場(chǎng)、了解黃金期貨。

　　除海通期貨外，其他期貨公司也相繼開展了針對(duì)黃金期貨投資者教育的活動(dòng)。

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人再次提示投資者——

　　正確認(rèn)識(shí)黃金期貨 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

　　1月9日，黃金期貨在上海期貨交易所成功上市。上市3周以來，黃金期貨正趕上國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，其價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)。在這樣的背景下，投資者需要防范什么風(fēng)險(xiǎn)？

　　對(duì)此，上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人再次提醒投資者正確認(rèn)識(shí)黃金期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。該負(fù)責(zé)人表示，黃金期貨對(duì)投資者的專業(yè)知識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力有較高要求。以下兩方面風(fēng)險(xiǎn)在近期值得投資者格外關(guān)注。

　　一是市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于黃金兼具商品和金融雙重屬性，因此其價(jià)格會(huì)受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)供需基本面、各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等多種復(fù)雜因素的共同影響。同時(shí)，黃金市場(chǎng)是一個(gè)全球性市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外價(jià)格聯(lián)動(dòng)非常密切。特別是近期全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩，不可避免會(huì)引起黃金期貨價(jià)格頻繁的波動(dòng)和較大的波幅。

　　二是對(duì)期貨特點(diǎn)和交易規(guī)則認(rèn)識(shí)不足的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)物黃金在我國(guó)是普通投資者傳統(tǒng)的投資品種,關(guān)注面相對(duì)較廣。一些沒有參與過期貨交易的投資者新近開戶進(jìn)入黃金期貨市場(chǎng)，由于對(duì)相關(guān)期貨交易規(guī)則、基本交易常識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)控制手法等不太了解，盲目入市，造成了損失。

　　上期所提醒投資者，需要切實(shí)牢固樹立“兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)”，即期貨市場(chǎng)是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)，市場(chǎng)參與者需要利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值、規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)作為風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，其自身也存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者參與期貨交易首先就要掌握相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和技能，才能審慎有效地利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)。