黃金期貨：狂熱呼聲背后的風(fēng)險隱憂

　　2008年1月9日，黃金期貨將正式登錄期交所，最新資料公布顯示，合約為每手合約1000克，保證金需求為7％，相當(dāng)于杠桿放大13倍左右。

　　黃金在經(jīng)歷了2007年四季度的狂熱后，黃金的投資潛力被投資者所認識和關(guān)注。我們更多的在向投資者強調(diào)黃金的資產(chǎn)保值和增值功能，通常人為的傾向于實物金和紙黃金等無杠桿品種。對于一些高杠桿交易的黃金投資品種，很少能看到真正意義上的風(fēng)險提示。我一直認為，在很大程度上，部分業(yè)內(nèi)人士不負責(zé)任的語言對普通投資者產(chǎn)生了推力和誘導(dǎo)。

　　黃金期貨的推出，意味著我們國內(nèi)自2003年黃金交易全面開放以來，由現(xiàn)貨為主導(dǎo)的交易模式向期貨與現(xiàn)貨共存的交易模式轉(zhuǎn)變。隨著交易機制的建全和開放，國內(nèi)的投資者可以更方便的進入到這個領(lǐng)域。在經(jīng)歷了2006年后的股市狂熱，現(xiàn)在黃金投資熱潮也愈演愈烈。作為國內(nèi)較早從事黃金投資分析與研究的業(yè)內(nèi)人士，在經(jīng)歷了2006年初的大起大落、2006年下半年到2007年下半年沉寂、2007年四季度的極度狂熱后，使我更清楚市場的無情和殘酷，對于黃金期貨的推出，我個人持歡迎的態(tài)度。但對于普通投資者，我更愿意向大家提更多的交易風(fēng)險而非利潤。因為我堅信投機市場的"721定律"（70%的人虧，20％的人保本，10％的贏利）。

　　從期貨的本質(zhì)上，我們可以看到，期貨的交易價值主要體現(xiàn)在3個方面，一個是套期保值、另一個是套利、最后是投機行為。而對于大多數(shù)普通交易者，則更多的或者完全傾向于最后一種——投機。我無義于將"投機"打上貶義詞的烙印，客觀的講，投機屬于一種中性行為。但客觀背后的事實需要我們必須面對和正視，就是大多數(shù)投機者，在高杠桿、高風(fēng)險的資本交易市場中損失慘重甚至全軍覆沒。

　　高杠桿的資本交易市場需要一流的心理素質(zhì)和扎實的分析功底以及嚴格的風(fēng)險管理措施，而這些，正是普通投資者所缺乏的。正是因為這些重要的知識或因素，才是投機市場中真正的成功之道。很多人或許明白，但太多的人傾其所有也未必能完全做的到。這也是為什么很多人在大牛市中一樣虧錢的根本原因。

　　投資與投機需要完全的理性，尤其是投機行為，在資本交易市場，高杠桿的資金交易，對操作者的整體素質(zhì)要求是非常嚴格的。在2007年，我們已經(jīng)通過媒體及其它渠道看到了黃金投資的非理性和主觀行為的暴露。

　　黃金期貨的出臺，對中國黃金市場的交易機制和模式是一個非常好的補充，這是無可辯駁的。但投機的狂熱性需要我們引起足夠的重視。做為操作者，在看好黃金大牛市的前景下，應(yīng)該更趨于理性的對待黃金期貨，更深入的了解期貨的交易本質(zhì)的風(fēng)險因素。這樣，才能真正意義的起到強化自身實力，實現(xiàn)投機的目的－贏利。盲目的被市場引導(dǎo)或者追隨市場，往往是有害而無利的。

　　我們應(yīng)該永遠記住一點，真正能在資本市場一夜暴富的人是少之又少的，人類本身的貪婪與恐懼心理注定了市場弱肉強食的本質(zhì)。理性和客觀的面對市場，才能真正意義的實現(xiàn)贏利與風(fēng)險的平衡。

　　以平和的心態(tài)去對待黃金期貨的推出，冷靜、客觀的分析出自己的強項與弱點，將對大多數(shù)投資者更有益處。也能幫助你在這個市場中走的更遠。