美非農(nóng)意外“爆冷”！美聯(lián)儲(chǔ)明年或降息超100基點(diǎn) 美元墜崖美股黃金大爆發(fā)

　　周五(11月3日)，漂亮國公布的數(shù)據(jù)顯示，10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了15萬人，低于預(yù)期，而前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)也被大幅下修；與此同時(shí)，失業(yè)率升至3.9%，小時(shí)薪資環(huán)比增長0.2%，低于預(yù)期。報(bào)告出爐之后，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期驟降，降息預(yù)期提前。華爾街對該報(bào)告反應(yīng)積極，美股三大股指持續(xù)拉升，美元指數(shù)和原油下挫，現(xiàn)貨黃金上揚(yáng)。

　　非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期 美聯(lián)儲(chǔ)明年降息超100基點(diǎn)？

　　漂亮國10月就業(yè)增長放緩，證實(shí)了經(jīng)濟(jì)放緩的持續(xù)預(yù)期，并可能減輕美聯(lián)儲(chǔ)對抗通脹的壓力。

　　漂亮國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了15萬人，而道瓊斯的普遍預(yù)期是增加17萬人。漂亮國汽車工人聯(lián)合會(huì)(UAW)的罷工是造成這一差距的主要原因，因?yàn)榻┚忠馕吨�制造業(yè)就業(yè)崗位的凈流失。

　　失業(yè)率升至3.9%，為2022年1月以來的最高水平，而預(yù)期為穩(wěn)定在3.8%。用于計(jì)算失業(yè)率的家庭調(diào)查顯示，就業(yè)人數(shù)減少了34.8萬人，而失業(yè)人數(shù)增加了14.6萬人。

　　一個(gè)更全面的失業(yè)率上升0.2個(gè)百分點(diǎn)至7.2%，其中包括氣餒的工人和那些因經(jīng)濟(jì)原因從事兼職工作的人。勞動(dòng)力參與率小幅下降至62.7%，而勞動(dòng)力減少了20.1萬人。

　　人力資源公司萬寶盛華集團(tuán)(ManpowerGroup)首席商務(wù)官Becky Frankiewicz表示:“冬季降溫正在沖擊勞動(dòng)力市場�！薄耙咔楹蟮恼衅缚癯焙拖募菊衅笩岫纫呀�(jīng)降溫，公司現(xiàn)在都在留住員工�！�

　　作為衡量通脹的關(guān)鍵指標(biāo)，10月份平均時(shí)薪環(huán)比增長0.2%，低于0.3%的預(yù)期，但同比增長4.1%，比預(yù)期高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。平均每周工作時(shí)間下降到34.3小時(shí)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將工資數(shù)據(jù)作為其通脹觀察的一個(gè)組成部分。盡管通貨膨脹率遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，但央行在過去的兩次會(huì)議上選擇不提高利率。

　　根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)的一項(xiàng)指標(biāo)，周五的就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，市場進(jìn)一步將12月加息的可能性降至10%。

　　非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐后， 互換市場價(jià)格顯示，美聯(lián)儲(chǔ)首次降息預(yù)期提前至明年6月，此前為明年7月；互換合約顯示，預(yù)計(jì)2024年美聯(lián)儲(chǔ)將降息逾100個(gè)基點(diǎn)。

　　從行業(yè)角度來看，醫(yī)療保健行業(yè)創(chuàng)造了5.8萬個(gè)新工作崗位。其他漲幅最大的行業(yè)包括政府部門(5.1萬)、建筑業(yè)(2.3萬)和社會(huì)救助部門(1.9萬)。休閑和酒店業(yè)是就業(yè)增長最快的行業(yè)，也增加了1.9萬個(gè)職位。

　　制造業(yè)損失了3.5萬個(gè)就業(yè)崗位，其中只有2000個(gè)是由于汽車罷工造成的。運(yùn)輸和倉儲(chǔ)行業(yè)減少了1.2萬人，信息相關(guān)行業(yè)減少了9000人。

　　“在經(jīng)歷了多年令人難以置信的強(qiáng)勁增長之后，勞動(dòng)力市場可能終于開始放緩。營收下降，再加上向下修正和失業(yè)率上升，向(主席)杰羅姆·鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)傳遞了一個(gè)強(qiáng)烈的信息，”TradeStation全球市場策略主管David Russell表示。“從目前來看，進(jìn)一步收緊政策的可能性非常小，明年可能會(huì)重新討論降息問題�！�

　　除了10月份就業(yè)放緩?fù)猓�漂亮國勞工統(tǒng)計(jì)局還調(diào)低了前兩個(gè)月的就業(yè)數(shù)據(jù):9月份的新總數(shù)為29.7萬，低于最初的33.6萬;8月份的新總數(shù)為16.5萬，低于最初的22.7萬。這些修正加在一起，使最初的估計(jì)數(shù)減少了10.1萬人。

　　就業(yè)崗位向全職工人嚴(yán)重傾斜，扭轉(zhuǎn)了最近的趨勢。全職工作增加了32.6萬個(gè)，而兼職工作隨著夏季季節(jié)性工作的結(jié)束而減少了67萬個(gè)。

　　隨后公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不及預(yù)期：漂亮國10月ISM非制造業(yè)PMI錄得51.8，為5個(gè)月以來新低，預(yù)期53.0，前值53.6。

　　ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)負(fù)責(zé)人Anthony Nieves表示，10月份有12個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了增長。非制造業(yè)PMI連續(xù)第10個(gè)月高于50，繼續(xù)顯示該行業(yè)的持續(xù)增長，盡管10月增速有所放緩。供應(yīng)商交付指數(shù)為47.5，比9月低2.9。該指數(shù)重回收縮區(qū)間，表明供應(yīng)商交付表現(xiàn)“加快”，與上月的“放緩”形成鮮明對比。在過去8個(gè)月中，平均交付指數(shù)為48，為2009年6月以來最快。

　　商業(yè)調(diào)查委員會(huì)受訪者的看法不一，一些人對目前穩(wěn)定的商業(yè)狀況持樂觀態(tài)度，另一些人則擔(dān)心通脹、利率和地緣政治事件等經(jīng)濟(jì)因素。與就業(yè)相關(guān)的挑戰(zhàn)也很普遍，有受訪者稱勞動(dòng)力成本上升，勞動(dòng)力短缺。

　　非農(nóng)報(bào)告的發(fā)布正值漂亮國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要時(shí)刻。

　　第三季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長4.9%，好于預(yù)期，但預(yù)計(jì)增速將大幅放緩。漂亮國財(cái)政部本周早些時(shí)候發(fā)布的一份報(bào)告預(yù)計(jì)，漂亮國第四季GDP增長率僅為0.7%，2024年全年為1%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者一直在刻意減緩經(jīng)濟(jì)增長，以應(yīng)對通脹。周三，美聯(lián)儲(chǔ)利率制定委員會(huì)在自2022年3月以來連續(xù)11次加息后，連續(xù)第二次決定維持利率不變。

　　市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)結(jié)束加息，不過美聯(lián)儲(chǔ)官員堅(jiān)稱，他們要看即將公布的數(shù)據(jù)，如果通脹沒有持續(xù)下降的跡象，他們?nèi)钥赡苓M(jìn)一步加息。

　　最近的通脹數(shù)據(jù)喜憂參半。美聯(lián)儲(chǔ)偏愛的指標(biāo)顯示，9月份的年化利率降至3.7%，表明朝著目標(biāo)穩(wěn)步但緩慢地邁進(jìn)。

　　令人驚訝的是，強(qiáng)勁的消費(fèi)者支出幫助推高了價(jià)格，強(qiáng)勁的需求使企業(yè)有能力提高價(jià)格。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，信用卡使用的增加和儲(chǔ)蓄提款的增加可能會(huì)減緩未來的支出。

　　法國巴黎銀行高級漂亮國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yelena Shulyatyeva表示：“數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場正在降溫，新增就業(yè)大幅減少及工資增長放緩進(jìn)將使美聯(lián)儲(chǔ)在12月及以后的會(huì)議上保持耐心�！薄皩τ诿缆�(lián)儲(chǔ)來說，這是一份非常好的報(bào)告，”嘉信理財(cái)首席固定收益策略師Kathy Jones表示�！熬蜆I(yè)增長放緩，失業(yè)率小幅上升，工資增速放慢。 美聯(lián)儲(chǔ) 12月可能不會(huì)調(diào)整政策。加息行動(dòng)很可能已經(jīng)結(jié)束”。

　　股市

　　漂亮國10月份就業(yè)報(bào)告弱于預(yù)期，使投資者對美聯(lián)儲(chǔ)可能結(jié)束加息感到樂觀，導(dǎo)致漂亮國國債收益率走低，漂亮國股市走高。與此同時(shí)，蘋果公司(Apple)公布疲軟的業(yè)績指引后，股價(jià)領(lǐng)跌。

　　道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)上漲305點(diǎn)或近1%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲1.2%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.4%。

　　道瓊斯指數(shù)有望創(chuàng)下截至2022年10月28日當(dāng)周以來的最大單周漲幅，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)有望創(chuàng)下自去年11月以來的最大單周漲幅。

　　“市場越來越相信美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束了加息，”Facet首席投資官Tom Graff在周五的電話采訪中表示。

　　漂亮國10月份新增就業(yè)崗位15萬個(gè)，顯示出勞動(dòng)力需求降溫的跡象，因?yàn)槔�率上升對�?jīng)濟(jì)造成了影響。接受《華爾街日報(bào)》調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)將有17萬個(gè)就業(yè)崗位。

　　Graff說，漂亮國勞工部周五公布的就業(yè)報(bào)告顯示，就業(yè)增長“略低于預(yù)期，大大低于上個(gè)月的數(shù)字”。他說，就業(yè)增長在10萬至20萬之間，是“經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的完全正常速度”，這應(yīng)該會(huì)讓通脹繼續(xù)放緩。

　　里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金周五表示，10月就業(yè)報(bào)告顯示就業(yè)市場逐漸降溫，這將受到那些希望美聯(lián)儲(chǔ)停止升息的人的歡迎。

　　“好消息是，經(jīng)濟(jì)放緩可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)在未來保持觀望。他們的主要擔(dān)憂之一是經(jīng)濟(jì)過熱，尤其是在上季度GDP增長之后，這表明問題正在消失，”Commonwealth Financial Network首席投資官Brad McMillan在一份報(bào)告中表示。

　　Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli在電子郵件評論中表示，就業(yè)報(bào)告對市場的“避險(xiǎn)升勢”來說“完美”。

　　隨著漂亮國國債收益率下降，股市本周開始反彈。據(jù)最新的FactSet數(shù)據(jù)顯示，10年期漂亮國國債收益率周五下跌了約16個(gè)基點(diǎn)，至4.51%左右。

　　匯市

　　美元周五跌至六周低點(diǎn)，此前數(shù)據(jù)顯示漂亮國上月新增就業(yè)崗位低于預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)可能在12月議息會(huì)議上再次維持利率不變的預(yù)期。

　　衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數(shù)DXY跌破105關(guān)口，為9月20日以來首次，日內(nèi)跌超1%。該指數(shù)有望錄得7月份以來最大單日跌幅。

　　歐元/美元最新上漲0.8%，至1.0709。由于本周早些時(shí)候的上漲，歐元/美元有望實(shí)現(xiàn)1.4%的周漲幅，為7月份以來的最大漲幅。

　　數(shù)據(jù)顯示，上月非農(nóng)就業(yè)崗位增加15萬個(gè)。9月份的數(shù)據(jù)被向下修正，顯示創(chuàng)造了29.7萬個(gè)就業(yè)崗位，而不是之前報(bào)告的33.6萬個(gè)。

　　“(就業(yè))放緩可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)在未來保持觀望。他們的主要擔(dān)憂之一是經(jīng)濟(jì)過熱，尤其是在上季GDP增長之后，這表明問題正在消失，”Commonwealth Financial Network首席投資官Brad McMillan表示。

　　“增長放緩仍然是增長，這份就業(yè)報(bào)告仍然處于最佳狀態(tài)。不過，我們確實(shí)看到了未來可能出現(xiàn)更多疲軟的跡象�！�

　　美元/日元下跌0.6%，至149.53，為旋風(fēng)式的一周畫上句號。在這一周，日元兌美元觸及一年低點(diǎn)，兌歐元觸及15年低點(diǎn)。

　　周二，日本央行調(diào)整了其收益率曲線控制(YCC)政策，但幅度沒有市場預(yù)期的那么大，隨后日元下跌。

　　路透周四報(bào)導(dǎo)，六位熟悉日本央行想法的消息人士稱，日本央行行長植田和男將繼續(xù)取消超寬松貨幣政策，并尋求在明年退出長達(dá)十年的寬松政策。

　　英鎊/美元上漲1.1%，至1.2327，此前曾觸及六周高點(diǎn)1.2350。該指數(shù)本周漲幅為1.1%，也是自去年7月以來的最大漲幅。

　　美元的下跌反映了漂亮國國債收益率的下降�；鶞�(zhǔn)的漂亮國10年期國債收益率跌至五周低點(diǎn)4.484%，并勢將錄得超過30個(gè)基點(diǎn)的跌幅，這是自2020年3月以來的最大跌幅。

　　漂亮國財(cái)政部宣布較長期國債供應(yīng)增幅低于預(yù)期，且美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在周三議息會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上似乎沒有市場預(yù)期的那么鷹派，這兩項(xiàng)因素共同引發(fā)了本周的跌勢。不過，他確實(shí)為進(jìn)一步提高借貸成本敞開了大門，以表示對經(jīng)濟(jì)彈性的認(rèn)可。

　　黃金

　　金價(jià)周五上漲，因美元和漂亮國公債收益率(殖利率)下滑，此前疲弱的漂亮國就業(yè)數(shù)據(jù)鞏固了對美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束升息的預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)公布之后，現(xiàn)貨黃金一度觸及2004.10美元高點(diǎn)，現(xiàn)回落至1993美元一線交投。

　�。ìF(xiàn)貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

　　漂亮國10月就業(yè)增長放緩幅度大于預(yù)期，薪資通脹降溫，表明就業(yè)市場狀況有所緩和。數(shù)據(jù)顯示，10月就業(yè)崗位增加15萬個(gè)，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的18萬個(gè)。

　　“如果勞動(dòng)力市場開始惡化，美聯(lián)儲(chǔ)將無法繼續(xù)走鷹派路線。該數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的觀點(diǎn)，這對金價(jià)有利，"芝加哥Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示。

　　較高的利率增加了持有零收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)下跌1%，基準(zhǔn)10年期漂亮國國債收益率跌至逾一個(gè)月低點(diǎn)，令金價(jià)更加亮眼。

　　根據(jù)CME的FedWatch工具，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月維持利率不變的可能性為95%，而數(shù)據(jù)公布前這一概率為80%。

　　OANDA資深市場分析師Craig Erlam在一份報(bào)告中稱，" 2,000美元是(金價(jià))的一大心理障礙，動(dòng)能指標(biāo)顯示，目前金價(jià)可能很難走高。"

　　投資者還密切關(guān)注中東沖突。由于避險(xiǎn)需求，10月份金價(jià)上漲了7%以上。

　　“雖然和平不太可能爆發(fā)，但局勢可能不會(huì)在短期內(nèi)升級為地區(qū)沖突。鑒于黃金在過去一個(gè)月出現(xiàn)了大幅上漲，我們可能會(huì)看到一些盤整，甚至是適度的回調(diào)，”紐約獨(dú)立金屬交易商Tai Wong表示

　　原油

　　油價(jià)周五下跌，有望連續(xù)一周下跌，因中東緊張局勢引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂緩解，而就業(yè)數(shù)據(jù)令市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)已完成升息。

　　漂亮國WTI原油日內(nèi)跌超2%，現(xiàn)報(bào)80.59美元/桶；布倫特原油日內(nèi)跌1.75%，現(xiàn)報(bào)85.14美元/桶。

　　這兩項(xiàng)基準(zhǔn)原油周四均上漲逾2美元/桶，但本周的跌幅有望超過5%。

　　地緣政治擔(dān)憂仍是焦點(diǎn)�！�石油市場將關(guān)注緊張局勢的升級，特別是在黎巴嫩邊境，因?yàn)檎嬷鼽h的襲擊增加了，”City Index的Fiona Cincotta說。

　　真主黨領(lǐng)導(dǎo)人納斯魯拉(Sayyed Hassan Nasrallah)周五發(fā)表講話，這是自以色列和哈馬斯戰(zhàn)爭爆發(fā)以來首次發(fā)表講話。納斯魯拉警告說，在中東爆發(fā)更廣泛沖突的現(xiàn)實(shí)可能性是存在的。

　　他說，黎巴嫩局勢的進(jìn)一步升級可能會(huì)大大擴(kuò)大地區(qū)緊張局勢，這取決于加沙局勢的進(jìn)一步升級。

　　與此同時(shí)，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告支撐了美聯(lián)儲(chǔ)無需進(jìn)一步加息的觀點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)本周維持利率不變，而英國央行將利率維持在15年高位，在市場部分風(fēng)險(xiǎn)偏好回升之際支撐油價(jià)。

　　但周五公布的一項(xiàng)民間部門調(diào)查顯示，盡管中國10月份服務(wù)業(yè)活動(dòng)增速略有加快，但銷售增速降至10個(gè)月來最疲弱，就業(yè)停滯不前，企業(yè)信心減弱。

　　此前，中國國家統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國10月份制造業(yè)活動(dòng)意外收縮。

　　供應(yīng)方面，根據(jù)分析師的預(yù)期，沙特阿拉伯預(yù)計(jì)將再次確認(rèn)將自愿減產(chǎn)100萬桶/日的協(xié)議延長至12月。