美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖釋放重要信號(hào)！一文看清FOMC政策聲明之細(xì)微變化

　　周三(9月20日)，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有上調(diào)基準(zhǔn)利率的目標(biāo)區(qū)間，但這并不意味著2023年的加息已經(jīng)結(jié)束。

　　周三，聯(lián)邦基金利率維持在5.25%-5.5%的區(qū)間不變，此前該央行在7月份將利率上調(diào)了0.25%。在宣布政策的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要(SEP)中發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，其中包括決策者對(duì)未來(lái)利率走向的預(yù)期的“點(diǎn)陣圖”。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員仍認(rèn)為聯(lián)邦基金利率今年將在5.6%見(jiàn)頂，與美聯(lián)儲(chǔ)6月份預(yù)測(cè)的5.6%持平。

　　這表明美聯(lián)儲(chǔ)今年可能會(huì)再加息0.25%。

　　12位官員預(yù)計(jì)今年將進(jìn)一步收緊貨幣政策，7位官員預(yù)計(jì)不會(huì)加息。沒(méi)有官員預(yù)計(jì)今年會(huì)降息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)目前計(jì)劃將利率維持在歷史高位的時(shí)間比此前預(yù)期的更長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)官員目前預(yù)計(jì)，2024年利率將降至5.1%，高于6月份對(duì)明年年底利率4.6%的預(yù)期。

　　經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要表明，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)核心通脹率今年將達(dá)到3.7%的峰值，低于6月份3.9%的預(yù)期，明年將降至2.6%，2025年將降至2.3%。

　　官員們預(yù)計(jì)今年失業(yè)率將升至3.8%，低于此前預(yù)測(cè)的4.1%。預(yù)計(jì)明年失業(yè)率將略微上升至4.1%，并在2025年之前保持在這一水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)還認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將強(qiáng)于最初的預(yù)期，預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.1%(高于6月份的1.0%)，2024年將略微下降至1.5%，2025年將重新加速至1.8%。

　　以下為美聯(lián)儲(chǔ)的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）在9月19-20日貨幣政策會(huì)議后發(fā)布的聲明全文，及其與7月份公布的政策聲明的對(duì)比（括號(hào)為上次聲明內(nèi)容）：

　　近期的指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)以穩(wěn)健的（適度的）速度擴(kuò)張。近幾個(gè)月來(lái)，就業(yè)增長(zhǎng)放緩但仍保持強(qiáng)勁（強(qiáng)勁），失業(yè)率仍保持在低位。通貨膨脹仍然居高不下。

　　漂亮國(guó)的銀行體系健全且有彈性。家庭和企業(yè)信貸狀況收緊，可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、就業(yè)和通貨膨脹造成壓力。這些影響的程度仍不確定。委員會(huì)仍然高度關(guān)注通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。委員會(huì)仍高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　委員會(huì)尋求實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化和2%的長(zhǎng)期通脹率。為支持這些目標(biāo)，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%-5.50%（提高至5.25%-5.50%）。委員會(huì)將繼續(xù)評(píng)估更多信息及其對(duì)貨幣政策的影響。在確定進(jìn)一步收緊政策的程度以便隨著時(shí)間的推移使通脹率恢復(fù)到2%時(shí)，委員會(huì)將考慮貨幣政策的累積收緊程度、貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的滯后影響，以及經(jīng)濟(jì)和金融進(jìn)展。此外，委員會(huì)將繼續(xù)減持漂亮國(guó)國(guó)債持倉(cāng)、機(jī)構(gòu)債務(wù)和抵押貸款支持證券（MBS），如此前宣布的計(jì)劃所述。委員會(huì)將強(qiáng)烈致力于讓通脹重返2%的目標(biāo)。

　　在評(píng)估適當(dāng)?shù)呢泿耪�策立�?chǎng)時(shí)，委員會(huì)將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響，如果出現(xiàn)可能阻礙委員會(huì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。委員會(huì)的評(píng)估將把廣泛訊息納入考量，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)、通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融與國(guó)際形勢(shì)發(fā)展。

　　投票贊成美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決議的FOMC委員包括：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、副主席威廉姆斯、美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管副主席和美聯(lián)儲(chǔ)理事巴爾、理事鮑曼、理事庫(kù)克、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席帕克、堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治、美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利、美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒（新增）、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根、和美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒。