鷹派不走、買盤難有！黃金“退潮”關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)曝光 美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)官員敢定價(jià)“今年降息”

　　周一(6月19日)亞市，黃金價(jià)格在1953美元謹(jǐn)慎下行，受美元走強(qiáng)和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論影響。美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有任何官員敢定價(jià)今年降息，導(dǎo)致黃金看跌前景深化。本周數(shù)據(jù)較清淡，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在周三和周四的證詞，將可能是黃金“退潮”的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。交易員預(yù)期7月恢復(fù)加息，鷹派將再次領(lǐng)導(dǎo)美元走強(qiáng)，進(jìn)一步壓制金價(jià)。

　　周一金價(jià)在清淡交投中面臨下行壓力，主要原因是美元走強(qiáng)。在美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者發(fā)表強(qiáng)硬言論后，投資者正在密切評(píng)估利率的潛在方向。在美聯(lián)儲(chǔ)上周6月FOMC決議維持5-5.25%政策利率不變后的首次評(píng)論中，美聯(lián)儲(chǔ)官員保持鷹派基調(diào)。這與堅(jiān)挺的美元指數(shù)相結(jié)合，削弱了黃金對(duì)持有其他貨幣的買家的吸引力。

　　上周，隨著美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)加息后暫停，交易員增加了對(duì)7月加息的押注，金價(jià)溫和下跌。周五，由于投資者努力應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派利率前景，這抵消了本周美元整體回落所提供的支撐，金價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)。因此，黃金在正負(fù)區(qū)域之間波動(dòng)。

　　6月迄今，黃金主要在1936美元和2000美元之間交易。由于沒(méi)有明顯的催化劑出現(xiàn)，交易員表現(xiàn)出傾向于在此范圍內(nèi)交易，而沒(méi)有完全承諾突破。然而，股市的持續(xù)上漲和美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的鷹派立場(chǎng)，抑制了對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。

　　相反，有一些因素為黃金提供支撐。疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)和外幣兌美元的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，為貴金屬提供了利好因素。此外，盡管美元指數(shù)周五小幅上漲，但有望創(chuàng)下五個(gè)月來(lái)最糟糕的一周，這使得海外買家更能負(fù)擔(dān)得起黃金。

　　交易員還注意到密歇根大學(xué)的調(diào)查，該調(diào)查表明漂亮國(guó)消費(fèi)者的近期通脹預(yù)期在6月份達(dá)到兩年多來(lái)的低點(diǎn)，而未來(lái)5年的前景略有改善。雖然黃金通常被認(rèn)為是對(duì)沖通脹的工具，但持有無(wú)收益金條的機(jī)會(huì)成本會(huì)隨著利率上升而上升。

　　One River Asset Management首席信息官埃里克·彼得斯(Eric Peters)指出：“我認(rèn)為，如果你從總體上看核心PCE通脹，看看過(guò)去六個(gè)月的情況，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)沒(méi)有太大進(jìn)展。它運(yùn)行超過(guò)4.5%，遠(yuǎn)高于我們的目標(biāo)，而且并沒(méi)有真正下降�！�

　　鮑威爾表示：“我們希望看到它果斷地向下移動(dòng)，僅此而已。當(dāng)然，隨著時(shí)間的推移，我們將把通貨膨脹率降至2%。”

　　埃里克分析稱，鮑威爾似乎缺乏果斷和決心。

　　鮑威爾此前解釋：“當(dāng)然，我們希望在對(duì)經(jīng)濟(jì)造成最小損害的情況下做到這一點(diǎn)，但我們必須將通脹率降至2%，我們會(huì)的。我們只是還沒(méi)有看到這一點(diǎn)。”

　　他迫切希望實(shí)現(xiàn)軟著陸，這當(dāng)然是所有美聯(lián)儲(chǔ)主席必須首先嘗試的，盡管這樣的結(jié)果難以捉摸。

　　埃里克總結(jié)稱：“正如任何人所看到的，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC委員會(huì)中沒(méi)有一個(gè)人寫下今年的降息，如果你考慮一下，我認(rèn)為這根本不合適。通脹并沒(méi)有真正下降，到目前為止，它對(duì)現(xiàn)有的加息沒(méi)有太大反應(yīng)，所以我們將不得不堅(jiān)持下去�！�

　　盡管當(dāng)前面臨挑戰(zhàn)，但歷史趨勢(shì)表明，在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期即將結(jié)束時(shí)，金價(jià)可能會(huì)跑贏大市。雖然持有黃金的機(jī)會(huì)成本有所上升，但預(yù)計(jì)實(shí)際收益率將逐漸下降，為金價(jià)提供潛在支撐。

　　展望未來(lái)，投資者熱切期待鮑威爾定于周三和周四的國(guó)會(huì)證詞，因?yàn)樗麄儗で髮?duì)未來(lái)利率的進(jìn)一步指導(dǎo)，這些證詞可以提供對(duì)市場(chǎng)短期方向的重要見(jiàn)解。

　　黃金技術(shù)分析

　　FXEmpire分析師James Hyerczyk表示，黃金周一在1992.24美元PIVOT的看跌面交易，使其處于弱勢(shì)。拋售壓力也使其接近1917.41美元(S1)。市場(chǎng)也交投于1917.41美元(S1)的強(qiáng)勢(shì)一側(cè)，這給市場(chǎng)帶來(lái)了輕微的上行傾向。

　　1992.24美元至1917.41美元交易區(qū)間的中點(diǎn)為1954.83美元。

　　市場(chǎng)目前正跨越中點(diǎn)，這表明動(dòng)能是中性的，因?yàn)榻灰讍T正在等待推動(dòng)它朝任一方向發(fā)展的催化劑。

　　盡管美元疲軟一直起到支撐作用，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息的擔(dān)憂限制了漲幅。