當(dāng)心CPI意外“爆表”破壞美聯(lián)儲暫停加息計劃！大考在即黃金先跌為敬

　　繼上周上升后，金價周一(6月12日)收低。眼下，交易員正等待定于周二公布的通脹報告，以及周三的美聯(lián)儲利率決議。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1957.83美元/盎司，下跌3.00美元或0.15%，日內(nèi)最高觸及1966.98美元/盎司，最低觸及1949.14美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金收盤上升13.01美元或0.67%。

　　COMEX 8月黃金期貨收跌0.38%，報1969.70美元/盎司。 COMEX 10月黃金期貨收跌0.37%，報1989.30美元/盎司。 COMEX 8月白銀期貨收跌1.67%，報24.165美元/盎司。 COMEX 9月白銀期貨收跌1.44%，報24.275美元/盎司。

　　在現(xiàn)貨黃金小幅下跌之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.89%，收報24.053美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌1.87%，報992.16美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收升2.10%，至1348.78美元/盎司。

　　投資者正在等待定于周二公布的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)以及將于周三結(jié)束的美聯(lián)儲貨幣政策會議。

　　市場一致認(rèn)為，美聯(lián)儲將在本周會議結(jié)束時維持利率不變。芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察(FedWatch)工具顯示，聯(lián)邦基金期貨交易員預(yù)計，美聯(lián)儲本周將維持利率穩(wěn)定的可能性為76.9%，主要政策利率目標(biāo)將維持在5%至5.25%的區(qū)間。

　　但一些分析師表示，如果5月份的通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，情況可能會發(fā)生變化。

　　接受《華爾街日報》調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，5月份CPI將上漲0.1%，這將使同比增幅從4月份的4.9%降至4%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI預(yù)計5月份將上漲0.4%，較上年同期上漲5.3%，高于4月份的5.5%。

　　西北共同財富管理公司(Northwestern Mutual Wealth Management Company)首席投資官Brent Schutte周一在電子郵件評論中寫道，5月份的通脹數(shù)據(jù)尤其重要，因為它“將是美聯(lián)儲在周三宣布加息決定之前評估的最后一個通脹指標(biāo)”。

　　HYCM首席市場分析師Giles Coghlan表示，如果核心通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，“我認(rèn)為美聯(lián)儲周三加息的可能性將更接近于擲硬幣，屆時預(yù)期加息將止步的人將降低預(yù)期�！�

　　上周，加拿大和澳大利亞央行都出人意料地上調(diào)了利率，理由是通脹背景嚴(yán)峻，就業(yè)市場強勁。

　　荷蘭國際集團(ING)全球債務(wù)和利率策略主管Padhraic Garvey贊同Schutte的觀點。雖然美聯(lián)儲本周很可能維持利率不變，但如果核心CPI在5月份出現(xiàn)0.5%的“驚人”增長，“這可能足以說服足夠多的FOMC成員投票贊成加息，”Garvey說。

　　Garvey在最近的一份報告中寫道:“美聯(lián)儲希望看到月環(huán)比0.2%或更低的CPI數(shù)據(jù)，以表明通脹將回到2%的水平�！薄拔覀冞�沒有到那個地步，因此，如果他們(像我們預(yù)測的那樣)在(6月)保持利率不變，很可能是鷹派立場，如果通脹不放緩，進一步加息的大門將敞開——7月顯然是一個風(fēng)險�！�

　　一些美聯(lián)儲官員最近說，他們傾向于在6月份不加息，但不排除在隨后的會議上加息的可能性。

　　漂亮國股市周一上漲，道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)上漲約179點，漲幅0.5%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.9%，納斯達克綜合指數(shù)上漲1.5%。

　　BullionVault研究主管Adrian Ash表示，在漂亮國股指與美元和漂亮國公債收益率一同走高的情況下，如果金價周一沒有下跌，那將是一件令人意外的事。

　　他對MarketWatch表示，美聯(lián)儲將在本周會議上暫停加息的預(yù)期“幾乎100%反映在市場價格中，因此所有人都在關(guān)注周三的措辭和點陣圖�！�

　　然而，在漂亮國此前公布的月度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強于預(yù)期后，周二的漂亮國通脹報告可能推動美聯(lián)儲意外加息。

　　隨著美聯(lián)儲評估加息是否正在減緩?fù)�脹，市場已�?jīng)消化了美聯(lián)儲主席鮑威爾周三做出的“跳過”決定，即“一種暫停加息但可能在晚些時候恢復(fù)的情況，”The Royal Mint市場洞察分析師Stuart O'Reilly在電子郵件評論中表示。

　　他說，這種情況表明，美聯(lián)儲“相信我們正在接近一個關(guān)鍵時刻，正在仔細(xì)了解近期加息對通脹和漂亮國經(jīng)濟的影響�！�

　　O'Reilly表示，雖然一些人可能認(rèn)為美聯(lián)儲即將做出的決定“無足輕重，但黃金交易商將從言外之意中解讀，尋找鮑威爾是否發(fā)出任何信號，表明漂亮國正走向衰退，或核心通脹仍將保持粘性�！�

　　他表示，黃金現(xiàn)貨價格徘徊在1950美元的關(guān)口附近，但“如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始不符合(美聯(lián)儲)預(yù)期的結(jié)果，金價可能會被推高�！薄巴顿Y者將考慮他們的投資組合是否針對我們目前所處的經(jīng)濟環(huán)境進行了優(yōu)化，并將密切關(guān)注利率和更廣泛的經(jīng)濟指標(biāo)�！�

　　后市展望

　　1.“黃金可能對最新的漂亮國CPI報告表現(xiàn)出敏感性，如果美聯(lián)儲繼續(xù)采取鷹派暫停措施，金價可能會走弱。出人意料的加息可能會引發(fā)激進的拋售，”富拓高級研究分析師Lukman Otunuga表示。

　　“盡管市場預(yù)期美聯(lián)儲本周將暫停升息，但加拿大央行和澳洲聯(lián)儲意外升息令投資者緊張不安，”O(jiān)tunuga補充道。

　　2.“大多數(shù)市場人士仍然認(rèn)為，美聯(lián)儲將暫停其加息周期。然而，上周五更為強勁的漂亮國就業(yè)報告支撐了那些認(rèn)為美聯(lián)儲本周將再次加息的局外人，”Kitco.com高級分析師Jim Wyckoff表示。

　　技術(shù)上，Kitco高級分析師Jim Wyckoff撰文稱，黃金期貨多頭近期整體技術(shù)優(yōu)勢。多頭的下一個上行目標(biāo)是使8月期貨收于堅實阻力位2000美元上方�？疹^的下一個近期下行目標(biāo)是將期貨價格推至5月低點1949.60美元這一堅實技術(shù)支撐下方。第一個阻力位見于上周高點1987.80美元，然后是2000美元。首個支撐位見于隔夜低點1968.40美元，然后是5月低點1949.60美元。

　　下一交易日重點關(guān)注（北京時間）

　　待定 歐佩克公布月度原油市場報告

　　14:00 德國5月CPI月率終值

　　14:00 英國4月三個月ILO失業(yè)率、英國5月失業(yè)率、英國5月失業(yè)金申請人數(shù)

　　17:00 德國6月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)

　　17:00 歐元區(qū)6月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)

　　18:00 漂亮國5月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)

　　20:30 漂亮國5月未季調(diào)CPI年率、漂亮國5月季調(diào)后CPI月率、漂亮國5月未季調(diào)核心CPI年率

　　22:00 英國央行行長貝利接受質(zhì)詢

　　次日04:30 漂亮國至6月9日當(dāng)周API原油庫存