周五(2月25日)美市尾盤,現(xiàn)貨黃金收報1809.87美元/盎司,下跌12.21美元或0.67%,日內(nèi)最高觸及1827.82美元/盎司,最低觸及1808.91美元/盎司。本周,現(xiàn)貨黃金收跌31.91美元或1.73%。 本周,分析師表示,隨著最新的通脹數(shù)據(jù)給整個市場帶來壓力,黃金正處于“關(guān)鍵點”,他們不排除如果金價跌破1,800美元/盎司,將出現(xiàn)更深層次的拋售。 本周的一大意外是鷹派美聯(lián)儲會議紀要,其中顯示“少數(shù)”聯(lián)邦公開市場委員會成員傾向于加息50個基點,而不是2月會議上通過的更為溫和的25個基點。 最重要的是,美聯(lián)儲首選的通脹指標—核心PCE價格指數(shù)—在1月份加速增長,達到4.7%,高于預(yù)期的4.3%。 OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“利率將走多高現(xiàn)在有一個關(guān)鍵的重新設(shè)定。人們現(xiàn)在考慮超過6%的終端利率,這足以讓金價連續(xù)回落! 當周要聞盤點: 漂亮國PMI重回榮枯線上方,為2022年6月以來新高 漂亮國2月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值錄得50.5,重回榮枯線上方,為2022年6月以來新高;漂亮國2月Markit制造業(yè)PMI初值升至47.8,高于1月份的46.9,也高于經(jīng)濟學家預(yù)期的47.4。 標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson指出,在經(jīng)歷了7個月的下滑之后,2月份的商業(yè)活動出現(xiàn)了可喜的企穩(wěn)。盡管面臨加息和生活成本緊縮的不利因素,但隨著通脹見頂和衰退風險消退的跡象,企業(yè)情緒已經(jīng)好轉(zhuǎn)。與此同時,供應(yīng)緊張程度有所緩解,工廠原材料的交付時間正在以自2009年以來未曾見過的速度改善。 PMI數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),但也有一些警惕信號。經(jīng)濟好轉(zhuǎn)是由服務(wù)業(yè)推動的,這在一定程度上反映了反常的溫暖天氣。盡管制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示出改善跡象,但制造業(yè)仍處于收縮狀態(tài),主要集中在庫存減少上。 供應(yīng)狀況的改善已經(jīng)消除了制造業(yè)供應(yīng)鏈的價格壓力,但調(diào)查數(shù)據(jù)強調(diào),在勞動力市場緊張的情況下,通脹的上行驅(qū)動力現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)移到工資上。服務(wù)業(yè)價格的加速增長可能會引發(fā)人們對工資和物價螺旋式上升的擔憂,這將增加加息的呼聲,而加息又可能抑制剛剛出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張。 美聯(lián)儲會議紀要在黃金“傷口上撒鹽”! 漂亮國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)本周公布的會議紀要顯示,會議上所有擔任票委的美聯(lián)儲官員都投票支持加息25個基點,將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)到4.50%至4.75%之間。 紀要顯示,美聯(lián)儲官員們認為,漂亮國通脹仍高于2%目標水平,且勞動力市場依舊非常吃緊,工資和物價均面臨上行壓力。 紀要還指出,并非所有的官員都支持加息25個基點這一決議,有少數(shù)非票委希望加息50個基點,以展示出更大的、降通脹的決心。這些贊成加息50個基點的與會者指出,更大的加息幅度可以使利率更快地實現(xiàn)限制性的政策立場。 Oanda資深市場分析師Edward Moya說:“會議紀要支持美聯(lián)儲保持偏鷹派的時間會再長一些些,而且可能繼續(xù)以巡航控制的方式緊縮貨幣政策,直到他們真的看見通脹降溫!盡oya指出,美聯(lián)儲會議紀要公布后,美元延續(xù)升勢,加上美債收益率有進一步上升的壓力,都會繼續(xù)打壓金價。 City Index和FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada指出,市場也明白美聯(lián)儲保持緊縮性貨幣政策的時間將比去年底預(yù)期的更久,因為漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示情況正在改善,而且通脹極度頑強。這將支撐美元,并且打壓黃金。 黃金可能出現(xiàn)2022年10月以來首次月度下跌。FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga說:“到目前為止,黃金經(jīng)歷痛苦的一個月,因為強勁的非農(nóng)就業(yè)和依然火熱的通脹數(shù)據(jù),正在推高美債收益率! 漂亮國實際GDP與初請失業(yè)金人數(shù)喜憂參半 根據(jù)修訂后的政府數(shù)據(jù),到2022年底,漂亮國實際GDP從2.9%向下修正至2.7%,這在很大程度上似乎是通脹導致的修正。這不是一個受歡迎的轉(zhuǎn)變,盡管它在某種程度上反映了本月早些時候CPI數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)的一些修正。 修訂后的數(shù)據(jù)顯示,到2022年底,漂亮國經(jīng)濟的增速略有放緩,主要原因是消費者削減了支出。作為經(jīng)濟的主要引擎,消費支出的年增長率為1.4%,而不是最初公布的2.1%。經(jīng)濟學家表示,漂亮國將很難在2023年的前三個月達到第四季度的表現(xiàn),即便第四季度的經(jīng)濟如此平淡。根據(jù)早期經(jīng)濟數(shù)據(jù),漂亮國經(jīng)濟的擴張速度將大幅放緩,甚至會出現(xiàn)收縮。不斷上升的利率和高通脹迫使消費者和企業(yè)削減支出和投資,尤其是在住房和建筑等對利率敏感的領(lǐng)域。 漂亮國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降,繼續(xù)顯示勞動力市場持續(xù)緊張。數(shù)據(jù)顯示,初請失業(yè)金人數(shù)為19.2萬人,而此前市場預(yù)計為20萬人。自年初以來,每周申領(lǐng)人數(shù)仍低于2019年大流行前約22萬人的平均水平。 漂亮國初請失業(yè)金人數(shù)意外降至三周以來的最低水平,表明勞動力市場持續(xù)緊張。從許多方面來看,勞動力市場都很緊張,因就業(yè)崗位創(chuàng)造強勁、失業(yè)率低,以及有數(shù)百萬個空缺職位。這一直是美聯(lián)儲的一個主要擔憂,因為政策制定者認為勞動力市場強勁是導致通脹居高不下的一個因素。機構(gòu)經(jīng)濟學家稱,美聯(lián)儲官員可能認為,就業(yè)數(shù)據(jù)對3月份FOMC會議之后繼續(xù)加息的必要性提供了支撐。 PCE通脹仍過于火熱! 漂亮國商務(wù)部公布,1月份核心個人消費支出(PCE)價格指數(shù)同比上漲4.7%,高于去年12月4.6%的水平,也高于普遍預(yù)期的4.3%。 有機構(gòu)評論稱,漂亮國PCE數(shù)據(jù)高于預(yù)期,支撐了美聯(lián)儲上調(diào)加息預(yù)期,這可能降低了漂亮國經(jīng)濟軟著陸的幾率。最新的數(shù)據(jù)和上月經(jīng)修正后的數(shù)據(jù)凸顯了持續(xù)高通脹的風險,去年年底的通脹回落最終證明更像是海市蜃樓。 此外,勞動力市場異常強勁仍然是美聯(lián)儲實現(xiàn)2%通脹目標的關(guān)鍵障礙。由于失業(yè)率處于53年多來的最低水平,對有限勞動力供應(yīng)的激烈競爭使工資增長承壓。工資增長迭加儲蓄過剩支撐消費者在物價飆升的情況下繼續(xù)購買各種商品和服務(wù)。 美聯(lián)儲官員,尤其是主席鮑威爾強調(diào)了所謂核心服務(wù)(不包括住房)價格增長對通脹前景的重要性。這個類別(包括從醫(yī)療保健到理發(fā)的一切服務(wù))被認為很大程度上取決于工資。根據(jù)彭博社的計算,1月份不包括住房和能源服務(wù)在內(nèi)的服務(wù)業(yè)通脹上升了0.6%。 綜合來看,這些數(shù)據(jù)似乎表明,各國央行將不得不將利率提高到高于他們幾周前的預(yù)期水平。 黃金后市展望 本周,20 名華爾街分析師參與了Kitco News黃金調(diào)查。在與會者中,有13位分析師(占65%)近期看空黃金。與此同時,2位分析師(占10%)看好下周黃金走勢,5位分析師(占 25%)認為價格將橫盤整理。 與此同時,網(wǎng)上投票共有596人參與。其中,230名受訪者(占39%)預(yù)計下周金價將上漲。另有253人(占42%)表示近期金價會更低,而113人(19%)在短期內(nèi)對金價保持中立。 Forexlive.com外匯策略主管Adam Button表示,美聯(lián)儲今年將利率上調(diào)至6%的可能性越來越大。他指出,這可能會在短期內(nèi)對黃金造成壓力,但他仍然喜歡將貴金屬作為一項長期投資。 雖然目前對經(jīng)濟衰退的擔憂似乎已經(jīng)減弱,但Adam Button表示,這種威脅可能只是被進一步推遲到2024年初。他補充說,在某個時候,更高的利率將使經(jīng)濟降溫!叭绻缆(lián)儲真的加息到6%,那只是意味著它可以在以后降息600個基點,這對黃金有利。未來將是持有黃金的好時機,但現(xiàn)在不是。在某個時候,通脹將達到頂峰,屆時我們將看到黃金走勢! Blue Line Futures市場策略主管Phillip Streible表示,他還預(yù)計利率的進一步上升最終將導致大幅降息。不過,他補充說,在短期內(nèi),貴金屬缺乏創(chuàng)造任何看漲勢頭的短期催化劑。 雖然1,800美元似乎是散戶投資者的底線,但一些分析師警告稱,價格可能會下跌。許多人正在觀察支撐位能否守住每盎司1,785美元,這是黃金的200天移動平均線。 與此同時,一些分析師繼續(xù)將黃金價格下跌視為逆勢機會。上周,Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示,他喜歡在金價回調(diào)至1,800美元時買入黃金的想法。本周,他重申了這一立場。“即使一些媒體報道夸大了央行的需求,黃金也敵不過漂亮國利率上升和美元走強的環(huán)境。黃金跌至年內(nèi)新低,周末前略低于1812美元。我仍然喜歡上周建議的策略,在回調(diào)接近1800美元時買入。下周,我預(yù)計將開始出現(xiàn)更有說服力的證據(jù)! MarketGauge交易教育和研究主管Michele Schneider表示,她看好黃金,因為通脹和地緣政治不確定性是幫助金價在關(guān)鍵技術(shù)水平獲得支撐的看漲因素!包S金正在測試看漲周期的底部,有很多基本面原因來支撐價格,比如糖期貨的上漲和主要的地緣政治逆風! 周重點關(guān)注數(shù)據(jù) 分析師將關(guān)注定于下周公布的宏觀數(shù)據(jù),以尋找今年開局良好后的任何疲軟跡象。 ING首席國際經(jīng)濟學家James Knightley表示:“12月的寒冷天氣與1月幾乎像春天一樣的氣溫形成鮮明對比,這對數(shù)據(jù)的強度起到了重要作用。下周,我們將通過2月份的ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)報告對該假設(shè)進行首次檢驗。”
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