周一(9月26日)，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)的貨幣政策立場(chǎng)已將美元推至20多年來(lái)的最高水平，這對(duì)大宗商品市場(chǎng)造成了沖擊；然而，一位基金經(jīng)理表示，盡管近期出現(xiàn)波動(dòng)，但投資者仍應(yīng)重倉(cāng)大宗商品，其中一半的頭寸應(yīng)該是黃金。 abrdn ETF投資策略主管Robert Minter在接受Kitco News采訪時(shí)說(shuō)，盡管金價(jià)今年下跌了9%，但考慮到美元和債券收益率的水平，金價(jià)的走勢(shì)還是令人印象深刻。他補(bǔ)充稱(chēng)，目前形勢(shì)下，金價(jià)本應(yīng)該更接近1000美元，而不是維持在1600美元上方。 “金價(jià)沒(méi)有跌至更低，這令人震驚，”他說(shuō)�！巴顿Y者正在尋找持有黃金的理由，盡管美元和利率居高不下�！� Minter補(bǔ)充說(shuō)，阻礙金價(jià)上漲的是所有在場(chǎng)外觀望的投資者，他們都在等待全球央行出*打擊全球經(jīng)濟(jì)的政策。他表示，在日本央行上周被迫自1998年以來(lái)首次干預(yù)匯市后，我們可能已經(jīng)處于崩潰的邊緣。 許多市場(chǎng)分析師補(bǔ)充稱(chēng)，隨著英鎊/美元匯率跌至上世紀(jì)80年代中期以來(lái)的最低水平，英國(guó)央行可能被迫支撐英鎊。 Minter補(bǔ)充稱(chēng)，隨著全球經(jīng)濟(jì)狀況惡化，美聯(lián)儲(chǔ)將很難維持其激進(jìn)的貨幣政策立場(chǎng)。 他表示：“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)犯了一個(gè)政策錯(cuò)誤，我們只是在等著看其影響會(huì)有多糟糕�！薄昂芏嗳硕荚谟^望，等待出現(xiàn)突破，當(dāng)他們看到突破時(shí)，他們就會(huì)轉(zhuǎn)投黃金�！� 除了黃金，Minter還看好大宗商品指數(shù)。他補(bǔ)充說(shuō)，*金屬、能源和農(nóng)業(yè)等大宗商品的供需嚴(yán)重失衡，將使它們相對(duì)不受全球衰退的影響。他解釋說(shuō)，即使全球經(jīng)濟(jì)萎縮削弱了原材料大宗商品的需求，也不足以影響系統(tǒng)性供應(yīng)問(wèn)題。 他說(shuō)：“所有大宗商品的庫(kù)存都很低，對(duì)未來(lái)生產(chǎn)的投資疲軟意味著這些庫(kù)存不會(huì)很快被填滿�！薄翱纯�鋁吧，世界上任何地方都找不到鋁，銅也一樣。你往哪里看并不重要；世界各地都存在供應(yīng)限制�！� Minter指出，由于能源價(jià)格飆升，*金屬冶煉廠，尤其是歐洲的冶煉廠，已經(jīng)減少了產(chǎn)量。 Minter說(shuō)，除了基本金屬，他仍然看好能源價(jià)格，盡管目前原油價(jià)格在76美元/桶左右，較今年早些時(shí)候130美元/桶左右的高點(diǎn)下跌了44%。 Minter表示，只有2020年新冠大流行規(guī)模的經(jīng)濟(jì)衰退才能降低能源需求，從而影響長(zhǎng)期油價(jià)。他補(bǔ)充說(shuō)，在2008年金融危機(jī)期間，石油需求只下降了4%。 他說(shuō)：“除非全球采取協(xié)調(diào)一致的封鎖措施，否則很難削弱石油需求，而沒(méi)有人會(huì)回到那種狀態(tài)。” 在目前的環(huán)境下，至于投資者應(yīng)該持有多少大宗商品頭寸，他說(shuō)，20%并非不合適。 Abrdn管理著超過(guò)5000億美元的資產(chǎn)，以及各種交易所交易產(chǎn)品，包括追蹤一籃子貴金屬的GLTR和其黃金實(shí)物ETF SGOL。在大宗商品領(lǐng)域，該投資基金管理著彭博全商品長(zhǎng)期策略K-1自由ETF (BCD)和彭博全商品策略K-1自由ETF (BCI)。
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