過(guò)去幾個(gè)月美元表現(xiàn)極為強(qiáng)勁,這讓今年年初時(shí)眾多看空美元的華爾街投行紛紛被“打臉”,不過(guò)匯豐一直堅(jiān)持看漲美元,如今該行再度發(fā)表重磅看多言論,認(rèn)為美元將進(jìn)一步升值,美元走強(qiáng)“基本上阻擋不了”。隨著美元走強(qiáng),近期黃金表現(xiàn)“黯淡無(wú)光”,假如美元果真像匯豐預(yù)測(cè)的那樣繼續(xù)升值,那么黃金的“麻煩”可能還要持續(xù)一段時(shí)間。 匯豐(HSBC)全球外匯策略主管David Bloom周二(6月5日)在接受CNBC采訪時(shí)說(shuō)道:“目前沒(méi)有什么可以阻止美元走強(qiáng)。正如我們所說(shuō)的,美元回來(lái)了,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期性非常好。” Bloom將其部分預(yù)測(cè)歸因于央行政策分化,即美聯(lián)儲(chǔ)(FED)今年將在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)強(qiáng)勁的情況下,以合理的速度提高利率,而其他G10央行在做同樣事情方面受到限制。 他說(shuō):“我無(wú)法想象在未來(lái)幾周內(nèi)有什么能阻止美聯(lián)儲(chǔ)再次加息,我也無(wú)法想象有什么能阻止歐洲央行(ECB)在會(huì)議上無(wú)所作為。” 自4月中旬以來(lái),美元指數(shù)已上漲逾6%。 匯豐看漲美元的前景與華爾街投行在今年1月時(shí)的市場(chǎng)共識(shí)形成對(duì)比,當(dāng)時(shí)華爾街投行普遍預(yù)計(jì)今年美元又將表現(xiàn)疲弱。高盛(Goldman Sachs)曾預(yù)計(jì),美元兌其它貨幣將繼續(xù)走軟。 匯豐對(duì)此并不認(rèn)同,該行預(yù)計(jì),正面的周期性驅(qū)動(dòng)因素或者會(huì)抵消(就像當(dāng)前所顯示的那樣),或者蓋過(guò)結(jié)構(gòu)性和政治性逆風(fēng)因素。 匯豐指出,眼下周期性因素,而不是結(jié)構(gòu)性因素正推動(dòng)美元反彈。 在過(guò)去的幾個(gè)月里,美國(guó)的就業(yè)和工資數(shù)據(jù)超過(guò)了預(yù)期,推高了通脹預(yù)期,Bloom指出,這增加了美聯(lián)儲(chǔ)在今年像其在“點(diǎn)陣圖”中所預(yù)測(cè)的那樣加息的可能性,從而扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)更加鴿派的立場(chǎng)。 當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)其緊縮政策之路時(shí),全球其他國(guó)家卻在猶豫不決。尤其是在歐洲,面對(duì)來(lái)自意大利和西班牙等國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和政治不確定性,歐洲央行似乎被束縛住了手腳。 對(duì)比其他國(guó)家,Bloom認(rèn)為,美國(guó)當(dāng)前較其他國(guó)家都表現(xiàn)的相當(dāng)好。 美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.3萬(wàn)人,5月失業(yè)率降至3.8%,創(chuàng)下1969年以來(lái)的低位。 數(shù)據(jù)并顯示,美國(guó)4月平均每小時(shí)薪資月率增長(zhǎng)0.3%,預(yù)期增長(zhǎng)0.2%,前值增長(zhǎng)0.1%;美國(guó)4月平均每小時(shí)薪資年率增長(zhǎng)2.7%,預(yù)期增長(zhǎng)2.6%,前值增長(zhǎng)2.6%。 美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)已經(jīng)暗示,除了3月份的那次加息之外,今年可能還會(huì)再次加息兩次。 盡管一直對(duì)美元持看漲觀點(diǎn),但近期美元的升值步伐還是讓Bloom感到意外。 美元的快速升值給新興市場(chǎng)以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)帶來(lái)了越來(lái)越大的壓力,并有可能更快地導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退。 Bloom稱:“美元上漲步伐有些令人吃驚,我對(duì)此感到擔(dān)憂!钡獴loom補(bǔ)充道:“局面似乎已經(jīng)平靜了一點(diǎn),我不認(rèn)為美元上漲已經(jīng)結(jié)束! 匯豐銀行上周三發(fā)布報(bào)告稱,所有跡象都表明美元有進(jìn)一步上漲的空間。 匯豐策略師們?cè)谠搱?bào)告中稱,基于投機(jī)者的倉(cāng)位情況以及交易員動(dòng)能,并且考慮到期權(quán)定價(jià)和估值,投資者尚未完全接受美元看漲觀點(diǎn)。 報(bào)告顯示:“無(wú)論我們是考慮倉(cāng)位,情緒還是估值情況,美元目前尚未到被高估的水平!眳R豐認(rèn)為,在短期內(nèi),美元的繼續(xù)反彈似乎是完全可能的。 此外,匯豐策略師David Bloom和Paul Mackel在5月稍早曾發(fā)布報(bào)告稱,認(rèn)為美元漲勢(shì)仍有進(jìn)一步前行的空間。他們指出,美國(guó)利率差異與弱勢(shì)美元之間的失配正開(kāi)始逆轉(zhuǎn)。 該行預(yù)期歐元/美元今年四季度將跌至1.15,而此前預(yù)期為1.25。匯豐預(yù)計(jì),美國(guó)周期性發(fā)展將會(huì)獲得更多動(dòng)力,這也為美元帶來(lái)利好。 黃金還要繼續(xù)低迷? 在美元逼近2018年高位,強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期之際,黃金多頭正在場(chǎng)外觀望。 周二紐約尾盤,彭博美元即期指數(shù)上漲0.1%,料連續(xù)第八周上漲。 上個(gè)月美元指數(shù)上漲2.1%,創(chuàng)下2016年11月以來(lái)最大月度漲幅。 在剛剛過(guò)去的5月份,金價(jià)連續(xù)第二個(gè)月走低,并正在邁向一年來(lái)的首個(gè)單季下跌。在進(jìn)入6月份后,黃金表現(xiàn)依然“黯淡無(wú)光”。 花旗集團(tuán)(Citigroup)分析師周一稱,美元仍是近幾周影響黃金定價(jià)的主要因素,其影響力超過(guò)了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的避險(xiǎn)需求。 一個(gè)衡量COMEX黃金期貨30天歷史波動(dòng)率的指標(biāo)位于9%附近,為2月初以來(lái)最低水平。 工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行(ICBC Standard Bank)駐東京的主管Yuichi Ikemizu表示,盡管全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)利好黃金,但美元走強(qiáng)一直對(duì)金價(jià)不利,因此金價(jià)難以擺脫波動(dòng)區(qū)間。
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