渣打銀行認(rèn)為，如金價(jià)回落至1250美元/盎司回落，將是買入良機(jī)。
周四（5月24日）迄今為止，金價(jià)走高，此前美聯(lián)儲(chǔ)公布的會(huì)議記錄似乎并未暗示政策制定者將加快收緊貨幣政策的步伐。在美國(guó)和朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人的峰會(huì)被取消后，市場(chǎng)獲得了避險(xiǎn)買盤的額外提振。截至美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)，現(xiàn)貨金價(jià)格上漲11.25美元，至1,304.45美元/盎司。
但如果金價(jià)走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，“我們認(rèn)為金價(jià)將跌至1,250美元，作為新的黃金多頭倉(cāng)位的良好入門水準(zhǔn)，”渣打稱。
這份由貴金屬分析師Suki Cooper撰寫(xiě)的報(bào)告稱，第二季度很可能是黃金年度最弱的一個(gè)季度。金價(jià)上周跌破1,300美元，在本周初觸及2018年新低。然而，渣打預(yù)計(jì)第四季度的平均價(jià)格為1,375美元，因美元再度走軟，通脹預(yù)期上升。
Cooper解釋道，在去年12月的FOMC會(huì)議之前，市場(chǎng)跌破了1,250美元水平。她指出，這是實(shí)物市場(chǎng)對(duì)價(jià)格下跌做出迅速反應(yīng)的最后階段，因?yàn)橹袊?guó)和印度主這兩大主要買家“將價(jià)格下跌視為一個(gè)不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)”。
該行稱，黃金的主要驅(qū)動(dòng)因素仍是美元，因?yàn)?個(gè)月的滾動(dòng)相關(guān)性繼續(xù)徘徊在70%以上。接下來(lái)是10年期美國(guó)國(guó)債收益率，三個(gè)月的關(guān)聯(lián)度超過(guò)了50%。
該行外匯策略師預(yù)計(jì)，由于第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)暫時(shí)放緩之后全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈，美元將重新走軟。此外，美國(guó)驅(qū)動(dòng)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)鼓勵(lì)資本流入非美國(guó)資產(chǎn)。
她寫(xiě)道：“圍繞中東、貿(mào)易保護(hù)主義和制裁的地緣政治不確定性繼續(xù)限制了金價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)，而不是推動(dòng)金價(jià)走高。”
她將交易所交易產(chǎn)品的黃金流動(dòng)描述為相對(duì)穩(wěn)定和“粘性”，因投資者從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度出發(fā)，轉(zhuǎn)向黃金，以對(duì)沖地緣政治的不確定性。ETP的資金流入已達(dá)到98噸，有望超過(guò)去年的231噸。
與此同時(shí)，該行報(bào)告稱，盡管以本幣計(jì)算黃金觸及記錄高位，但土耳其的買家仍在搶購(gòu)黃金。土耳其去年的黃金進(jìn)口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的361噸，到2018年迄今為止同比增長(zhǎng)了45%。
該行稱：“在通脹上升、政治和經(jīng)濟(jì)緊張加劇以及貨幣疲軟的情況下，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者已轉(zhuǎn)向黃金作為保值手段�！贝送猓�2017年5月以來(lái)，土耳其央行一直在增加黃金儲(chǔ)備，包括去年的85.9噸和2018年迄今的29.9噸。
該行稱：“土耳其的需求緩沖了其他地區(qū)的疲軟，目前的情況表明，黃金需求將保持強(qiáng)勁�！�
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