特朗普炮轟中俄“太荒唐”！美元當屬“貨幣貶值游戲”頭號玩家

　　美國總統(tǒng)特朗普日前發(fā)表推文稱中俄在玩“貨幣貶值游戲”，但事實上，自從他上任以來，美元就一直在貶值，因此從某種意義上來說，特朗普才在“操縱貨幣貶值”。當然，有“親商總統(tǒng)”之稱的特朗普肯定希望美元不要那么強勢，美元貶值對美國企業(yè)界來說也是個好消息。
　　
　　特朗普(Donald Trump)周一發(fā)表推文，聲稱中國和俄羅斯趁著美聯(lián)儲在加息的時候，在玩他所稱作的“貨幣貶值游戲”，并稱這“不可接受！”
　　
　　特朗普“炮轟”中俄匯率，從表面上來看是毫無意義的，但這也暗示，盡管美國利率不斷上升，特朗普仍希望美元走軟。
　　
　　受此番言論影響，周一彭博美元即期指數(shù)連續(xù)第二天下跌，盤中一度下跌0.3%，至3月27日以來最低。
　　
　　事實上，特朗普可能更擔心自3月份美聯(lián)儲加息以來，美元以外的兩大貨幣的走勢。美聯(lián)儲在今年收緊政策的決心令美元止住兌歐元和日元的跌勢。
　　
　　正如彭博分析師Garfield Reynolds所言，“在美元跌至新低之前，特朗普不會開心”。
　　
　　事實上，如果要論外匯市場近一年多來“貨幣貶值游戲”的頭號玩家，當屬特朗普政府。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，自特朗普于2017年1月就任以來，美元兌多數(shù)貨幣已大幅貶值。
　　
　　2018年迄今，衡量美元兌歐元、日元和其它一些全球主要貨幣走勢的ICE美元指數(shù)下挫2.7%，延續(xù)去年的頹勢。此外，美元兌人民幣今年迄今也貶值逾3%。
　　
　　而自特朗普上任以來，美元指數(shù)的跌幅更是達到11%以上。
　　
　　據(jù)紐約時報周二報道，特朗普的信息不符合全球貨幣市場的情況，而且含糊不清。
　　
　　報道稱，本月盧布兌美元的匯率確實下跌約8%。但那不是因為俄羅斯政府在玩什么貶值游戲。盧布下跌是因為對俄實施最新嚴厲制裁，導致對這種貨幣的需求受到限制。而就中國而言，這個指控已經(jīng)過時，去年，人民幣匯率上漲，這和貨幣貶值游戲恰恰相反。
　　
　　特朗普為何希望美元貶值？
　　
　　在過去一年中，特朗普已經(jīng)多次口頭打壓美元匯率。就在去年就職的幾天前，特朗普在接受華爾街日報采訪時表示，他認為美元匯率“過于強勢”。
　　
　　2016年年底的時候，美聯(lián)儲的貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)顯示，自2014年初以來美元已經(jīng)升值26%。因此，特朗普在上臺之前曾談到美元走強“扼殺”了美國制造商在全球競爭的能力，這也就不足為奇了。
　　
　　特朗普在去年4月接受華爾街日報采訪時重申了這一點。他補充說，他的政府不會將中國列為匯率操縱國。
　　
　　美國財政部在上周的最新報告中也沒有指出中國操縱匯率的行為。
　　
　　為何特朗普希望美元貶值？考慮到特朗普自認為是一位親商的總統(tǒng)，這一點實際上很容易理解。疲弱美元應會增加美國出口商的獲利。
　　
　　弱勢美元對美國跨國公司的業(yè)績會起到提振作用。一旦美國跨國公司將海外銷售收入和利潤轉(zhuǎn)換成美元，其海外營收和利潤的價值會提升。
　　
　　蘋果(Apple)、波音(Boeing)和卡特彼勒(Caterpillar)都從中國獲得可觀的收入，并將從美元兌人民幣的貶值中受益。
　　
　　事實上，根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，過去幾周公布財報的標準普爾500指數(shù)成份股公司中，有60%的公司在最新財報中表示，美元走弱給其財報帶來了提振。
　　
　　美元貶值可能會吸引外國游客到美國來旅游來美國旅游的人數(shù)可能會激增，就像金融危機時期那樣，當時隨著美聯(lián)儲激進地放寬貨幣政策，美元匯率走軟。
　　
　　美元疲軟是否還會繼續(xù)？
　　
　　美元是否還會如特朗普希望的那樣處于弱勢？目前最大的風險是，美聯(lián)儲預計將在今年和2019年多次提高利率。
　　
　　盡管美元今年仍處于貶值態(tài)勢，但一些業(yè)內(nèi)人士認為，更多的加息行動最終將提振美元，因為當一個國家的央行提高利率時，其貨幣往往會升值。特朗普在周二的推特上也基本上承認了這一點。
　　
　　值得注意的是，自從特朗普成為總統(tǒng)以來，他對美元整體的一個態(tài)度是希望它處于弱勢地位，但正如其喜怒無常的性格那樣，特朗普在美元問題上偶爾會發(fā)表令人“意外”的言論。
　　
　　最明顯的就是在今年1月時，特朗普當時在接受CNBC采訪時表示，美元將“變得愈發(fā)強大”，而稍早美國財長努欽(Steven Mnuchin)說，美元走軟“有利于貿(mào)易”。兩人都是在達沃斯世界經(jīng)濟論壇上發(fā)表上述言論的。
　　
　　現(xiàn)在，努欽和特朗普似乎站在同一立場上了。努欽周二告訴CNBC，特朗普指責中俄進行“貨幣游戲”，是對其匯率“貶值”后果的“鳴槍警告”，而不是希望美元貶值。
　　
　　筆者認為，不管特朗普政府表面上發(fā)表何種匯率言論，他們并不樂于看到美元短期內(nèi)大幅飆升。
　　
　　然而，假如事與愿違的話，那么對于美國企業(yè)而言不會是什么好事，它們可能會抱怨強勢美元損害了其銷售和利潤。而一旦企業(yè)財報表現(xiàn)不佳，會對美國股市構(gòu)成拖累，而特朗普這個自詡商人出身的總統(tǒng)，想必不希望看到這種局面出現(xiàn)。