現(xiàn)貨黃金收盤：征稅千億？貿(mào)易戰(zhàn)撲朔迷離 黃金縮減跌幅有支撐

　　現(xiàn)貨黃金周四（4月5日）下跌，美市盤中最低下探至1322.40美元/盎司，金價(jià)已跌破1330一線，但至收盤時(shí)縮減跌幅。據(jù)CNBC周四最新報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普正要求美方貿(mào)易代表考慮向中國(guó)商品額外征收1000億美元關(guān)稅，貿(mào)易戰(zhàn)有升級(jí)的趨勢(shì)。然而，此前美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)顧問庫(kù)德洛周四表態(tài)，稱中美之間的貿(mào)易談判可能會(huì)有一個(gè)很好的結(jié)果。美國(guó)三大股指高開高走，受此提振，美油出現(xiàn)價(jià)值7億美元的買盤，推動(dòng)油價(jià)短線走高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒回升，黃金因此承壓。日內(nèi)公布的美國(guó)2月貿(mào)易逆差上升1.6%至576億美元，創(chuàng)下2008年10月以來(lái)的最高水平，為連續(xù)第六個(gè)月走高。剔除石油產(chǎn)品貿(mào)易數(shù)據(jù)后，美國(guó)2月赤字規(guī)模創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。對(duì)中國(guó)逆差從1月的359.5億美元收窄至292.6億美元。
　　
　　分析稱，目前黃金走勢(shì)受到中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)程的影響較大，沖突加劇金價(jià)上漲，沖突減弱金價(jià)回落。不過，從第二季度的表現(xiàn)看，有分析師表示金價(jià)應(yīng)該會(huì)有起色，因?qū)嵨镄枨髮��?huì)有所回歸。在通貨膨脹的環(huán)境中，隨著貿(mào)易摩擦的加劇，預(yù)計(jì)零售買家會(huì)回歸，因?yàn)樾枰�增加�?duì)黃金的配置以作為避險(xiǎn)手段。與此同時(shí)，近期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升將使宏觀資產(chǎn)配置者對(duì)黃金感興趣。這可能為第二季度創(chuàng)造了一個(gè)甜蜜點(diǎn)，宏觀和微觀一度在積極方面保持一致。此外，投資者重點(diǎn)關(guān)注的是周五將出臺(tái)的美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，新增就業(yè)人數(shù)預(yù)期為17.8萬(wàn)，但周三公布的ADP就業(yè)崗位新增24.1萬(wàn)，遠(yuǎn)高預(yù)期，這意味著周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將比較強(qiáng)勁。目前從技術(shù)方面看，金價(jià)已跌破1330的支撐位，料將進(jìn)一步走弱，考驗(yàn)1320的支撐位，有可能再度觸及前期低點(diǎn)1302.60美元/盎司，金價(jià)在短期內(nèi)將呈震蕩格局，對(duì)短線的波段操作較為有利。
　　
　　周四走勢(shì)表述
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四（4月5日）亞市早盤開于1332.58美元/盎司后，金價(jià)短暫上漲，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1334.89美元/盎司后轉(zhuǎn)跌，金價(jià)震蕩下行。歐市金價(jià)延續(xù)跌勢(shì)后再轉(zhuǎn)盤整，出現(xiàn)小幅反彈。美市再度跳水，金價(jià)下挫錄得日內(nèi)低點(diǎn)1322.40美元/盎司后反彈，金價(jià)震蕩上行，終收于1325.50美元/盎司。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四（4月5日）亞市早盤開于1332.58美元/盎司，最低下探1322.40美元/盎司，最高上漲至1334.89美元/盎司，收于1326.15美元/盎司，下跌7.21美元，跌幅0.55%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.日內(nèi)公布的美國(guó)2月貿(mào)易逆差上升1.6%至576億美元，創(chuàng)下2008年10月以來(lái)的最高水平，為連續(xù)第六個(gè)月走高。剔除石油產(chǎn)品貿(mào)易數(shù)據(jù)后，美國(guó)2月赤字規(guī)模創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。對(duì)中國(guó)逆差從1月的359.5億美元收窄至292.6億美元。
　　
　　2.周三（4月4日）公布的美國(guó)3月ISM非制造業(yè)PMI為58.8，低于前值和預(yù)期。
　　
　　3.周一（4月2日）公布的美國(guó)2月營(yíng)建支出月率為0.1%，略高于前值但低于預(yù)期，因公共建筑項(xiàng)目支出大減2.1%，錄得2017年6月以來(lái)最大降幅；聯(lián)邦政府建筑支出大減11.9%，錄得2004年10月以來(lái)的最大降幅；預(yù)計(jì)營(yíng)建支出將對(duì)美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)增速產(chǎn)生影響。
　　
　　4.周四（3月29日）公布的美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值101.4，低于前值102和預(yù)期102；美國(guó)3月芝加哥PMI為57.4，低于前值61.9和預(yù)期62。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.周三（4月4日）公布的美國(guó)3月ADP就業(yè)人數(shù)為新增24.1萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于前值和預(yù)期，其中3月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)新增2.9萬(wàn)人，高于2月的1.4萬(wàn)人；錄得三年多來(lái)的最大增幅。
　　
　　2.美國(guó)2月工廠訂單月率為1.2%，高于前值但低于預(yù)期；受到交通設(shè)備和其他產(chǎn)品強(qiáng)勁需求的提振，美國(guó)2月工廠訂單雖不及預(yù)期，但較前值有所反彈，意味著制造業(yè)正在走強(qiáng)。
　　
　　3.周一（4月2日）公布的美國(guó)3月Markit制造業(yè)PMI終值為55.6，低于前值和預(yù)期，但仍創(chuàng)2015年三月以來(lái)新高。美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI為59.3，低于前值和預(yù)期，但仍刷新2011年4月以來(lái)新高。
　　
　　4.周四（3月29日）公布的美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.5萬(wàn)，較上周減少1.2萬(wàn)人，創(chuàng)45年來(lái)的新低，歷史最低水平是1973年1月27日，為21.4萬(wàn)。此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)為22.8-22.3萬(wàn)之間，政府還將上周的數(shù)據(jù)從22.9萬(wàn)下修至22.7萬(wàn)。同時(shí)，四周新申請(qǐng)延領(lǐng)失業(yè)金的人數(shù)3月17日當(dāng)周季節(jié)調(diào)整后增加了3.5萬(wàn)至18.71萬(wàn)，四周的均值減少1.275萬(wàn)至18.615萬(wàn)
　　
　　后市展望
　　
　　1.Kitco 上周四（3月29日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，市場(chǎng)對(duì)黃金的看法處于分裂狀態(tài)，看多看空均未過半。在針對(duì)華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，有6人，或35%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，有7人即41%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，4人或24%黃金將會(huì)盤整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。上周民意調(diào)查是在復(fù)活節(jié)長(zhǎng)周末之前提前一天發(fā)布，因此沒有進(jìn)行普通投資者的在線調(diào)查。
　　
　　2.BMO資本市場(chǎng)在本季度對(duì)黃金價(jià)格持樂觀態(tài)度，并期待實(shí)物需求回歸。分析師周二發(fā)布了一份研究報(bào)告稱 “盡管普遍缺乏興趣，但目前黃金仍然處于一個(gè)很好的位置。在通貨膨脹的環(huán)境中，隨著貿(mào)易摩擦的加劇，我們預(yù)計(jì)零售買家會(huì)回歸，因?yàn)樾枰�增加�?duì)黃金的配置以作為避險(xiǎn)手段再次上漲。與此同時(shí)，近期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升將使宏觀資產(chǎn)配置者對(duì)黃金感興趣。這可能為第二季度創(chuàng)造了一個(gè)甜蜜點(diǎn)，宏觀和微觀一度在積極方面保持一致�！�
　　
　　3.資訊網(wǎng)站Economies.com在周四（4月5日）發(fā)布的報(bào)告中稱，金價(jià)正在承受負(fù)面壓力，等待我們的目標(biāo)位1316.48美元/盎司，保持日內(nèi)看跌的趨勢(shì)有效，請(qǐng)注意若下破上述目標(biāo)位金價(jià)將會(huì)跌至1301.20美元/盎司的下一個(gè)目標(biāo)位，若金價(jià)上破1335.40美元/盎司將會(huì)停止下修重拾升勢(shì)。
　　
　　4.Kitco新聞在周四（4月5日）與Merk Investments的首席投資官兼總裁Axel Merk采訪時(shí)他表示，預(yù)計(jì)今年實(shí)際利率將溫和上漲，但他補(bǔ)充說他也預(yù)計(jì)金價(jià)也會(huì)上漲，因此黃金市場(chǎng)不必?fù)?dān)憂。在過去的幾年里，黃金與實(shí)際利率有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，較低的債券收益率提高了黃金作為非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。但是，這種相關(guān)性已經(jīng)崩潰了。今年迄今為止，美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際利率從68個(gè)基點(diǎn)上升到86個(gè)基點(diǎn)，增幅超過26%。然而，黃金價(jià)格也有所上漲，6月黃金期貨上漲至1328.50美元/盎司，自年初以來(lái)上漲1.7%。
　　
　　5.咨詢機(jī)構(gòu)Metals Focus在周三(4月4日)報(bào)告中稱，黃金第二季可能繼續(xù)窄幅振蕩，不過年底前有機(jī)會(huì)走上1450。去年黃金面對(duì)的很多阻力依然存在，包括股市強(qiáng)大基本面。除此之外，美債收益率持續(xù)上升也在打壓黃金。不過機(jī)構(gòu)表示很少人激進(jìn)看空黃金是一件好事。有鑒于此，Metals Focus相信第一季度的走勢(shì)會(huì)在第二季持續(xù)，在1290-1360區(qū)間交投。
　　
　　6.DoubleLine首席執(zhí)行官、華爾街“債王”岡拉克周三（4月4日）在接受CNBC電視臺(tái)采訪時(shí)表示。“黃金似乎沒有超過1350美元的勢(shì)頭，但它不會(huì)下跌。因此，其一直在橫向整合，”“看他們從哪個(gè)方向突破會(huì)很有趣�！�
　　
　　7.藍(lán)線期貨公司總裁Bill Baruch表示：“你真的得從森林里走出來(lái)，才能真正看到這些樹。這個(gè)黃金市場(chǎng)在2015年觸底，2016年和2017年也出現(xiàn)了更高的低點(diǎn)�！�2015年12月，黃金價(jià)格一度下跌至1049美元/盎司。自那以來(lái)，金價(jià)上漲了27%，而且從未像金融危機(jī)期間那樣跌至1000美元/盎司以下。Baruch說道：“這是非常有建設(shè)性的，甚至在1月的高峰之后，我們幾乎在構(gòu)筑看漲旗形�！�
　　
　　周五重點(diǎn)關(guān)注
　　
　　20:30 美國(guó)3月失業(yè)率
　　
　　美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口
　　
　　23:15 英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼在一場(chǎng)國(guó)際氣候風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管會(huì)議中發(fā)表演說
　　
　　01:00 次日 美國(guó)至4月6日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
　　
　　01:30 次日 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂部就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話
　　
　　04:00 次日 2018年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯就全美經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話