本周市場展望

　　據(jù)彭博社周四(3月15日)公布的最新調(diào)查顯示，黃金交易員和分析師連續(xù)第二周看漲下周金價。在接受調(diào)查的14位黃金交易員及分析師中，7人看漲(50%)，1人看跌(7%)，6人看平(43%)。
　　
　　Kitco 周五（3月17日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于華爾街和普通投資者在短期金價方向上出現(xiàn)分歧，看漲看跌人數(shù)均未過半，表明黃金市場信心不大。有19人參與了調(diào)查，有8人，或42%認為下周黃金將會下跌，有7人即37%認為下周黃金將會上漲，有4人或21%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有460人，其中202人或44%認為下周黃金看漲，同時187人或41%看空；71人或15%保持中立。
　　
　　美聯(lián)儲政策會議
　　
　　下周投資者最為關(guān)注的將是美聯(lián)儲的貨幣政策會議。美聯(lián)儲將在3月20日開始為期兩天的利率制定會議，預計將實施今年的首次加息。
　　
　　大宗商品策略主管Ole Hansen指出，此次會議的背景是，黃金交易價格處于2012年以來的最低水平。他解釋說，目前相反力量使得黃金的勢頭呈中性；地緣政治的不確定性提供了關(guān)鍵支撐，而利率上升的威脅對價格構(gòu)成了壓力。
　　
　　關(guān)于美國的貨幣政策，分析人士表示，毫無疑問，下周利率將會走高。市場認為，加息25個基點幾乎板上釘釘。令黃金投資者望而卻步的問題是今年剩余時間里的加息次數(shù)。投資者急于看到聯(lián)儲到底會有多鷹派。在去年12月的預測中，中值預計今年將加息三次。上個月，美聯(lián)儲新任主席鮑威爾(Jerome Powell)曾為今年加息四次的預期打開了大門，但一些策略師和經(jīng)濟學家在最新的研究報告中稱，決策者在3月20日至21日會議上可能很難給出2018年加息次數(shù)多一次的預期。然而，人們對美聯(lián)儲將暗示今年將加息四次的預期一直在緩慢增長。市場目前預期下周暗示升息四次的可能性為26%。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟學家Ellen Zentner在報告稱，考慮到需要將預測加息次數(shù)由三次調(diào)高的決策者數(shù)量，F(xiàn)OMC在本次會議上要實現(xiàn)2018年加息四次的點陣圖預期中值會面臨“較高障礙”。
　　
　　巴克萊則指出，美聯(lián)儲下周三加息25個基點后，下一次加息可能會在6月份。盡管該行繼續(xù)預期今年會加息四次，但下周三公布的2018點陣圖中值應該會保持不變。巴克萊稱，F(xiàn)OMC更有可能在今年6月會議上將預期調(diào)整至四次，屆時經(jīng)濟數(shù)據(jù)會確認財政刺激已經(jīng)穩(wěn)固下來。另外，下周FOMC對經(jīng)濟增長的預測中值可能會上調(diào)，尤其是2019年。該行預計通脹溫和調(diào)高，失業(yè)率預測將調(diào)低。
　　
　　“通脹已經(jīng)足夠高，美聯(lián)儲不會采取鴿派政策�，F(xiàn)在的問題是，它們將變得多么強硬，”新加坡航空財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski說道。"我認為美聯(lián)儲將在下周上調(diào)預估，這將支撐美元，打壓金價。"不過，Hansen表示，他對下周金價持樂觀態(tài)度，因為他預計美聯(lián)儲將采取中性的基調(diào)。
　　
　　有機構(gòu)表示，美聯(lián)儲決議之前金價可能會走軟，但這將是逢低買入黃金的好機會。盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周二在一份報告中表示：“在本輪周期迄今為止所見的五次加息，都導致了同樣的行為，即在決議聲明之前黃金遭受賣盤，而一旦聲明出爐，金價就會強勁反彈�！盚ansen補充道，只有金價維持在1,285美元/盎司支撐上方，他依然長期看漲黃金。
　　
　　倫敦資本集團研究主管Jasper Lawler表示，他認為美聯(lián)儲的鷹派風險略高一些，尤其是在美聯(lián)儲主席鮑威爾上月在國會作證后。他說，在這種情況下，黃金將很難上漲�！磅U威爾的證詞相當鷹派，從那以后，我們的經(jīng)濟數(shù)據(jù)相當正面。這應該會讓美聯(lián)儲有信心采取強硬立場，”他表示�！拔艺J為下周金價將會走低，但金價可能需要進一步走低，才能再次吸引投資者的興趣。”
　　
　　道明證券則指出，盡管經(jīng)濟持續(xù)增長，但通脹還不夠高，不足以讓央行采取積極行動�！懊缆�(lián)儲官員在3月份的FOMC會議上聽起來料更樂觀一些，目前風險平衡偏向上行。但點陣圖中值很可能顯示，2018年繼續(xù)保持三次加息，”分析師們在一份報告中稱。
　　
　　彭博資訊的Mike McGlone在最近的一次網(wǎng)絡研討會上表示，黃金投資者不應該害怕加息，不管利率上調(diào)四次還是三次。"美聯(lián)儲升息的唯一原因是通脹上升，"他指出，“通脹正在上升，這對黃金有利�！�
　　
　　另外，英國央行也將在下周緊隨美聯(lián)儲之后（3月22日）發(fā)布最新的貨幣政策。
　　
　　地緣政治
　　
　　本周黃金的動向方式想必會在下周繼續(xù)，聚焦美聯(lián)儲貨幣政策的同時，還將受到地緣政治風險的牽動。
　　
　　美國總統(tǒng)特朗普先是引入進口鋼鐵關(guān)稅，令市場擔憂全球貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)，在經(jīng)濟顧問科恩辭職后又解雇了國務卿，并伴隨加劇的白宮人士變動，這些都令市場擔憂情緒重燃，避險情緒上升。
　　
　　隨著地緣政治的不確定性，許多分析師認為美元正進入長期熊市。McGlone表示，美元將成為金價的重要推動因素。他補充說，盡管美聯(lián)儲收緊貨幣政策，但美元的回報率正在下降，這對金價是利好消息�！巴�脹正在攀升，美元正在走軟。這對黃金來說是一個極好的環(huán)境，”他說道。
　　
　　下周值得關(guān)注的風險事件還包括為期兩天的歐盟峰會，屆時將決定英國退歐的談判進展。
　　
　　技術(shù)分析
　　
　　盡管Lawler預計下周金價將下跌，但他預計金價不會跌至200日移動均線以下的水平，該均線位于1298美元/盎司位置。
　　
　　Lawler表示，盡管他在短期內(nèi)看空黃金，但他認為，隨著投資者尋求避險的替代投資，這給黃金帶來長期潛力。
　　
　　他表示：“我認為，今年金價要真的會閃耀，我們需要看到股市出現(xiàn)更多波動。我認為今年金價仍有上漲的機會，因為還有很多不確定性存在。”
　　
　　IG市場分析師hris Beauchamp表示，黃金的技術(shù)前景看起來很悲觀，如強勢跌破1314美元，可能預示著金價將跌至1295美元。
　　
　　上行方向，許多分析師都在關(guān)注最初的阻力位1340美元。但對許多分析師而言，金價需要突破2016年高點1375美元附近，才能為市場注入新的活力。
　　
　　DailyFX表示，黃金承壓于2013年頂端趨勢線，只要維持于此趨勢線下方，就對金價仍維持中性或看跌的傾向。目前金價自1月高位以來持續(xù)錄得更低的高點，下方千三關(guān)口附近區(qū)域充當支撐。倘若金價下破12月以來趨勢線并進而指向1300關(guān)口，200日均線1289將是另一關(guān)卡，下一支撐位于2016年12月趨勢線（目前位于1275附近）。然而，若金價重返上行且突破2013年以來的頂端趨勢線，將有望扭轉(zhuǎn)下行傾向。